最近幾十年,他都在低利率零利率的狀況之下,大家都借日元然後去投資美股,然後投資美債,美股欣欣向榮。
可是現在反向操作的時候,就變成什麼樣子?就變成日元的利率上升,大家就回頭要去買日元了。
為什麼美國去救日元反而是拋歐元?因為他不能拋美元。
他一抛美元美国不值钱
然后美债的殖利率更高
更没人要
他们现在最担心的日元
最后变成压垮骆驼的
最后一根稻草的时候
变成美元回贬
没人救得起美国的一个债务
我们看到日本
接下来如果升级的话
不管是对政府
对于企业
甚至对一般老百姓
都会造成相当程度的压力
但是由于现在的通膨问题
还有要救日元
日本政府看起来是不得不升息了
那如果升息的话
接下来的影响就是说
我们知道美日之间的套利空间缩小了
这些国际的资金可能一口气
就会从美股美债等等测出来
接下来如果美债的部分
再次的资金测出来
会不会导致它的殖利率
再继续的往上飙升呢
那接下来对于美国霸权的影响
是不是压力又更大了
吕政长怎么看
我们看到今年6月的时候
川普总统进入G7峰会的会场
他说什么
I am the boss
我才是你们的老板
最近这句话又出现了
可是是类似的
是谁讲的
是倍生特讲
也就是美国的财政部长
他直接告诉日本的财务大臣说
我才是庄家
意思是什么
有关于利率汇率以及美债的问题
我做主
这个就是一个霸权的思维
但是这个霸权的思维
还能撑得下去
还能撑得下去吗
我们来看一下
这张图我们上面看到的是
美债的十年
十年期的一个殖利率
下面的是三十年期的
可是我们看到这是什么
它不断的
这是十年
就是不断的往上攀升
往上攀升的意思是什么
也就是美债不值钱
美债为什么不值钱
因为大家都在卖
这个是我们看到30年期的
30年期的更夸张
它已经到达了5.37的一个殖利率
其实这个殖利率非常接近2007年的
金融海啸的时候的这个水准
意思是什么
大家都不想要持有
这个相对的也就是我们前一段时间看的
大家持有黄金
也就是这是一种对向操作
我卖了绝对不会
就是以现金
在现金的部位上
而是直接的去投资另外一个商品
那个就是黄金
我们看到这个状况
其实也就告诉我们
大家都不看好美债
大家都不看好美债
偏偏你日本现在要升息
你当然是迫于无奈
但是从贝森特的角度来讲
我是庄家
那我是庄家
我为什么要当这个庄家
因为你日元的利率
只要上升的话
那对不起
刚刚主持人讲到的
这个套利的空间就不见了
为什么
因为刚刚杨老师特别讲到
日本最近几年
其实可能不是最近几年
最近几十年
他都在低利率零利率的状况之下
大家都借日元
然后去投资美股
然后投资美债
那在这种状况之下
那当然我们看到美股欣欣向荣
美债它的殖利率低
可是现在反向操作的时候
就变成什么样子
就变成你日元的利率上升
大家就回头要去买日元了
那在这种状况之下就糟了
也就是我们前一段时间看到
为什么美国去救日元
反而是抛欧元
因为他不能抛美元
他一抛美元美国不值钱
然后美债的殖利率更高
更没人要
所以我们现在看到的
其实是美国的一个
整体的债务泥落
这个债务泥落
其实美国一直想要回购美债
拉抬这个美债的价格
来挽救
可能如果AI出现了一个转折
实际上他们财政是拉不赢的
但是问题是
他们现在最担心的
日元最后变成压垮骆驼的
最后一根稻草的时候
变成美元回贬
没人救得起美国的一个债务
今天有关于这一场金融炸弹
要来看到的是
日本才在一个月内
而且是单日我们看到
日本为了救贿砸下了
大约是高达了900亿日元要来救日元
那当时我们看到在它的拯救之下
我们看到如今美元对上日元是已经来到了153
确实它有在升值
一边是在升值
但是日本的内部现在出现了一个很奇怪的景象
就是散户为什么还是在持续的放空呢
难道是对于日本政府没有信心吗
而且放空的金额是非常非常高的
散户在近期的净空日元部位
高达了3.61兆的日元这么高的一个部位
换句话说市场还有一大群人正在压住
日元还会继续的跌下去
这波日元反攻也同时是日本政府要救日元
也被形容对于美国来说像是金融版的珍珠港2.0
有点像是一个突袭事件
等一下我们也会持续的解读
那另外一方面其实要持续关心的
就是因为日本的央行了
9月份如果一旦真的升息的话
现在看起来不断放空的这些散户
会不会面临危机呢
我们刚刚说了金额非常的高
高达3.61兆
会不会成为下一颗金融炸弹
因为到时候他们如果再继续空下去的话
就要开始做回补了
那引爆的就会是日元空投的一场大屠杀
这个是来自于专家所做的一个市井
好一边是日元可能会面临大屠杀
另外一边日本的债市要来看到
十年其国债殖利率已经冲破了3%
也是数十年最高的一个数字
现在日本的债务成本已经越来越高了
超过目前所编列的31兆日元大关
好 今天节目一开始
我们要先请教杨老师了
首先是日元暴冲153字头
但是散户还在持续的放空
会不会引爆
接下来一旦日本升息了
出现日本的日元空投大屠杀呢
散户为什么要持续的放空
是表示对于政府没有信心吗
再来就是有关于日本的
这个日在殖利率
不断的狂飙到现在3%了
接下来对于企业跟政府来说
是不是等于在融资成本上
把他们推向另外一个
财政上的悬崖呢
那杨老师怎么看
现在大家都变成国际金融专家
如果没有成为专家
至少这个是重要议题
大家都会很想知道
我先不讲就是
这个散户
它会不会成为一把柴火
造成整个日元
跟日本的财政的问题
以及散户如果说持续放空
然后升息之后
会不会有严重的冲击
我们先讲
接下来
我們先講,接下來這一個月好了,因為講長了,其實不準。到底日園會升還是扁?
我個人認為,升的機會比扁的機會要低得多。
因为现在是153.63
那大概现在从153到155
我觉得这段期间
在就是9月18号之前
这很可能会出现
也就是继续会贬下去
那到155甚至到156
为什么
因为大家预期现在
日本银行的鹰派讲话声音非常重
也就是它会升息
你一旦升息的时候
其实日元走贬
这是比较有可能的
那接下来的问题是
那到了9月18号的时候的
左右同一个时间吧
美国会不会升息
现在看起来
美国升息跟降息都存在
但升息的空间其实比较高
为什么
国际油价现在来到101块布兰特原油
所以对于通膨的压力越来越大
除非在未来这几天
它能够快速的下降到85块
但我觉得可能性不高
所以美国的通膨的因素
会使得美国的升息的机会
越来越高了
虽然有人说放话
要看八月的一些经济的指数
但是这种温哥派的声音
现在又消失了
所以美国升息
日本升息
这什么意思
那就是说
日元的贬值一个当初最大的原因
就是美元跟日元
在汇率上的那个差别
那种利差带来的
就是说Carrie Trade
利差贸易的这个效益
我去借个一千万的日元
我换成美元
先不管汇率怎么样
因为利率差别很大
所以汇率如果维持在一个
可接受不动的范围
我然后去投资
比较高报酬的一些标的
比如说辉达的股票
那我就赚这个东西
这个就是现在我们讲的散户
散户有一个称呼
叫做渡边太太
渡边太太是一个
经济学上的说法
这是经济学人发明的
也就是说
现在拥有3.61兆日元的
日本的散户
因为最早最早在做这些操作的
其实是一些家庭主妇
其实我很怀疑
日本家庭主妇哪有那么厉害
不管怎么样
这个是经济学人发明的
渡边太太
也就是日本的散户
现在基本上其实看到
美国跟日本的利率的差别
所以如果他两个都升息
那什么差别
那日元就继续扁
但是日元扁会有一个禁区
扁了如果扁到160以上的话
那双方的政府就跟上次一样
都会进来这个操盘
因为你到了一定的压力的时候
日本就被迫可能要卖更多的美债
在过去的三个礼拜
日本就卖了将近900亿的美债
这个使得贝森特非常不高兴
所以在这样的一个空间范围之内
它的利差会持续
除非今天日元
如果日元不升息
我给你那贬得更严重
因为大家就更不看好
日元未来的这种情况
因此这样子的情况
如果这个利差继续存在
日元持续贬
或者在这个范围的
就是说不会升的这种情况
会持续一段时间
但是它不会贬到160以下
那可是应该讲160以上
可是现在最大的问题
其实就是日本债市
现在已经它的国债的殖利率
冲破3%
将来可能日元的海外的资产
必须要处理而回到日本来
来维持个平衡
所以将来我们会看
它会在这个范围之内
持续的摆动
好 这个是第一颗金融炸弹
我们说一边是日元现在升值
那这个日元出现了
未来会不会出现这种很严重的空单
因为散户还是在狂空日元
那会不会引爆另外一颗金融杀单
这是第一个问题
那第二个问题
等一下也会请丽将军带我们看
就是刚刚杨老师也特别提到
9月份嘛
也许接下来美国跟日本都会升息
如果升息的话代表说
这个美日利差
已经没有什么获利空间可讲了
那现在这个全球的日元套利交易规模
是360亿日元
一旦资金从美方这边撤出的话
对于美债恐怕是更不利的
那会造成什么样的影响
等一下我们持续请丽将军看
那这边呢
美国确实贝森特真的要担心
因为美国呢
美债先是说破了40兆之外
这些长天期短天期的
这个美债殖利率也都不断的在创高
首先呢我们看到贝森特
他已经回购了60亿日元
针对10年期跟20年期的美债
就是要来救美债
那这次的规模呢
20年期的部分更是前一次
20亿美元的三倍
但是重点来了
市场现在看起来是完全不买单的
我们来看到10年期的美债殖利率
已经冲到了4.8%
创下30年的新高
30年期更扯了
已经突破了5.3%
这两个数字要注意了
其实都已经几乎是来到警戒线了
所以现在最新是两位经济学家
都已经开始做出了市井
第一位他是布鲁金斯学会的资深研究员
他说长期的这种殖利率
已经进入到各方要全面应战的局面了
那再来就是第二位专家
他是洛克菲勒国际董事
他也分析美债突破了40兆美元
如果十年期的殖利率突破了5%
刚刚我们说已经来到4.8%了
那么将类似过去的网路泡沫的悲剧
这一次会破裂的就是现在最夯的AI泡沫了
接下来对于美债
还有长天期的殖利率
真的压得住吗
蓝老师怎么看
我觉得目前对美国来说
是很困难的
因为我们也看到多在市井
殖利率为什么会高
尤其长天期的殖利率
例如说10年的殖利率
30年的殖利率
殖利率高意思也就是
我对你的公债不信任
因为我不信任
你要我买你的公债
那你要给我更好的一个保障
那这个保障
其实就是指利率就这样翻身上来
所以各位想想
我们在台湾经济很热很热的时候
那时候资金到处缺乏
资金到处缺乏
也就是说各个企业家银行都需要抢钱
都需要抢钱
再用更高利率的贷款
贷给中小企业
在那段时间内
银行的利率都高
高达7%
高达7%的那个美好的时代
在我们台湾的那段时间里面
所有的只要手上有闲钱的
你想想看你一百万
你一年就赚7% 就7万块
那这个利息是很高的
本金 然后银行是
低风险的一个地方
可是你每一年就是7万块的收入
那就是很高的
那但是为什么银行愿意
拿那么高的利率
就是因为企业需要钱
那企业愿意用更高的贷款的利息
来支付这个银行
所以银行要从我们市场上
来拿这个利息
可是现在的问题是
现在殖利率一直升高
这个钱是给谁
是给美国政府花
所以等于是美国政府
要用更高的钱来去买这个
卖掉他们的政府的公债
来付这个利息
可是问题是在于
美国政府的债务是越来越大了
他债务大到一个程度
他的政府的税收支付不了的时候
就是美国政府破产的时候
美国政府一旦破产
他就没有钱再去还这个利息
再去还这个本金
那这样的情形下
你手上有美国政府公债的人
他可能血本无归
他可能会面临很大的问题
而对美国政府来说
买美国政府公债的
最大的客户是国内的企业
国内的银行金融机构
是美国政府最大的
可是另外一部分是外国政府
可是外国政府他通常有规定
也就是外国像我们台湾来讲
就有这么一个规定
如果美国的性质不是三个A的话
我们就必须要抛售
美国政府的公债
我们一定要是三个A
因为那是人民的钱
人民的退休的基金
还有邮政储金等等的这些
都是政府的
都是人民的钱
所以我们必须要有
最好的一个保障
一定要三个A
那美国政府
如果你的政府的公债越来越大
你的政府的收入
财政收入不够
你在支付上有问题的时候
你的平等被评为
两个A 或是一个A
那很多国家就被破
他必须要抛售美国政府的公债
当他一旦抛售美国政府的公债
那你对美国来说的话
你就必须要拿出更多的钱
给人家数回来
那数回来的情形下
您看到对美国的政府破产的速度
就会加快
现在的情况是
所有的分析家
甚至连巴菲特都在预警了
说要破产了
大家要小心
你拿美元的人要小心
你买美国政府公债人要小心
连拿美元的人都要小心
那也就是说
你以后你美元也是不值钱的东西
不值钱的货币那怎么办
所以我们可以看到很多的国家
都在开始做避险
那在做避险里面
有人国家是把黄金搬走了
最强而有力的
就是最显著的
就是上个礼拜
荷兰已经把他的黄金又搬走了
搬走了这个70几公顿
他就搬走了
我们也看到大陆已经把黄金
都一直在陆续撤离美国
另外一个部分里面
就是不断的在减持美国政府的公债
那你想如果日本政府
在今年的9月
就刚刚有民凶所评估的
如果美国政府的
如果日本政府他最后他认为
风险才太大了
他如果真的升息
他的房地产怎么办
日本政府的财政的收入
跟支出的平衡的问题该怎么办
那如果他真的到最后
他做了一个决定就是
不生息是用卖美国政府的公债
那这个情形像
对美国政府来讲
那就是一个更大的一个隐忧
所以他现在要用政治的压力
来压日本政府只能自产
不能自救
可是问题就在
当我活不下去的时候
我就不得不自救了
那这个时候对美国来说
都是一个危险
好 一旦美国政府
如果真的出现财政破产的情形下
坦白说
这个就是AI泡沫时代的来历
所以我觉得投资在AI的
美国的投资家来说的话
他们的风险也随着美国政府
很有可能破产
而一直在升高
其实这个部分里面
就会让大家感受到说
如果美国的贝森特
还是继续这么无能的话
那他会给美国
给全世界带来一场大灾难
好 所以确实
现在美债所受到的承押也表现出了
也显示了现在国际资金对于美债的不信任度
刚刚特别提到
第一个包括说大家现在开始多国开始卖美债
然后改买黄金来做避险
第二个是美国希望透过押注日本来救救它的美债
但是日本会不会想要自救呢
答案是非常有可能的
所以我们接下来也会看到说
9月份如果说日本央行一旦升息的话
每日利差的交易
这个获利就会被终结
那大家就会从这个
不管是美国买美国商品的
这些资产里面测出
不管是美元啊美债
或者是高资产的这一些资本的收益
都会从这当中来抽出
而且这一笔金额非常的高
高达了360兆日元
如果抽出了
接下来对于美债还有美元的冲击
又会再扩大有多严重
立将军又怎么看
我想说这件事情
太多的经济专业的术语
很多我们一般的民众可能听不懂
我假设我是渡边太太
就是日本的散户角度
来看这次日元的框标
原来我要花160日元
才可以去买1块钱美金
我现在153块我就可以买到
你认为说是日元现在对美元
对这些渡边太太来讲的话
是不是甜甜价
我是甜甜价
我当然就赶快去买
因为但是后果是什么
如果说后续
如果日元又回贬到160
那我是不是就赚到了
我赚到汇率
我本来我现在153块
每日元买的
我到时候160块
我的美金
这个卖一块钱美金
我就可以获利7块的日元
我就赚到了
这叫汇
另外利息来讲还没算进去
现在来讲我换了美金以后
我存在美国的利率里面
有3%甚至于4%
我跟日本银行界
我现在只有一%
我还有3%的利率
所以对杜边太太
对这些散户来讲的话
他等于赚两样东西
一个是利息 一个是汇率
双赚
所以说何乐而不为
除了杜边太太之外
有一些外国企业
国际企业来讲
他就不是只是赚这个利差而已
他会去做更杠杆的操作
譬如说是我去借了日元
去换了美金
去买美国的股票
NVIDIA股票
去买台积电的股票
但是有一天
如果说万一这次日元升值
日元如果说是后续来讲
真的升值超过150块
这些三国会想说
那这样不行
我已经亏了利息
就算我赚到利息
我亏了汇率
那这些国际企业来讲说
我虽然说这个股票
我赚到2%的利息
可是汇率我亏了
这时候他们会做什么
他宁可赔钱他还把股票卖掉
就算是NVIDIA股价再好
后市再看好
他把它卖掉
卖掉以后赶快去还日本的
跟他当初日本人所借的钱
因为你毕竟是借的钱
你一定要还利息
所以我觉得这种一来一往之间
对日元来讲这叫放空
放空对美国影响有多大
我们从贝胜特讲的话
除了刚刚赖老师所分析的
日本如果说是继续升息
会影响到他
如果说日元继续在贬值
如果在这种状况下去的话
对美债他就只有卖美债
来救日元
对美国来讲影响有多大
我们就看到贝森特
大大大的主动讲什么话
贝森特他前面讲说
他说我自己掌握了
这个不对称的资讯
你们敢跟我对赌吗
而且我现在是庄家
你们这些想要杜边太太
或者企业
想要跟我对赌的就放马过来
但是我觉得贝森特越是讲这种话
越是看出来美国
在金融方面的焦虑跟不安
日本现在为了要救日元
是开始抛售了美债
所以贝森特急坏了又非常的生气
他说我才是庄家
好另外升值的部分
现在反而成了救命符
360兆逃命股市也崩盘了
而且现在日本要面对的是
里头有25万家的僵尸企业
恐怕很快会断气
会不会重演失落的30年的日本呢
今天就这些议题我们会做深度剖析
好现在看到的是日本的金融炸弹
随时要再度的引爆
原因就是日本为了要救
原因就是日本為了要救日園,開始在大規模上個月豪雜了15兆日圓,大舉的賣美元買日圓,創下日本史上最大規模的是單月份的外匯干預。
所以我们来看到他单月直接卖了796亿美元
现在总额是来到了大概是1.2兆美元附近
而且我们看到包括的外币资产
也这个水位快速的下降至9900多亿
单月更是报减了800多亿的美元
那有没有效呢
确实我们来看到日元的部分有被救起来
7月底的时候毕竟164
现在一度是回升到153附近来做徘徊了
确实我们现在看到日本救日元
稍微救起来了
但救起来的话靠的是卖美债
这时候美国可紧张了
因为日本持有大量的美债
高达了1.1兆美元左右
如果再继续的卖美债的话
那代表美债的价格会下降
到时候值率狂飙
那影响的就是包括了美国的企业
跟美国政府他们的借贷成本
会跟着飙升了
这时候最紧张最紧张的
就是美国财长贝森特了
贝森特就跟日本讲好了
那我们自己想想办法
拜托你不要再卖美债到公开市场去了
所以他们最新想好的一个转还的方法
就是把目光转向联准会最新的
这个FEMA的回购机制
所以基本上这个回购机制
就是要求日本说
那不然这样好了
你把你手上的美债抵押给我
那么我在联准会我借给你美元
你就可以去买日元
来有助于日本汇率继续升值
但是现在有一个关键点
每一天在市场上的交易金额
最多就是600亿美元
这个要影响到日本的汇市
干预程度或许只是杯水车薪
所以市场就开始质疑了
说美国你根本就没有办法
真的有能力去救日元
贝森特听了这些话更气了
他就是这样讲的
他说不管怎么样
我现在就是庄家
好这句话就是直接落狠话出来了
今天节目一开始
先请教汉婷怎么看
贝森特这时候
连FEMA的回购机制都出来了
还嗆瞎
我就是庄家
真的是有把握吗
还是在吹哨壮胆呢
那日元会不会
如果再度的失守的话
接下来还是得做一样的方法吗
靠卖美债吗
汉婷怎么看
现在因为日元贬太多
那日本财务省就要买日元
卖美元把汇率拉回来
但是日本要卖美元
首先要有美元
可是日本的财务
大部分是美国国债
如果直接拿到市场上去拍卖
美国国债的价格跌个稀巴烂
美国会不高兴
所以为了解决这个尴尬
FEMA机制就派上用场了
FEMA就像美国联准会开的一家VIP当铺
日本不用把美债卖掉
只是拿去当铺抵押借出现金
那因为美债没有真的流到市面上
所以不会砸坏美债的行情
那这笔钱的限期又很短
日本只要付点利息
之后还可以把美债赎回来
所以他又能够拿到美元
去卖了美元
然后去买日元
让日元升值
也不会把美债的价格砸烂
可是呢
市场上在看空美元的人
仍然很多
所以贝森特要亲自出来讲话
说我是庄家
要对赌请便
为什么他要讲这个话
第一个
他要直接对全球对冲基金
心理战威慑
华尔街的空投
最喜欢盯着弱者咬
先前日元一路狂扁
投机客每天去借超低利息的日元
转去买高利息的美元
去做套利
所以贝森特跳出来呛
我是庄家
就告诉所有的空投
日本不是一个人在战斗
我美国爸爸背后在操盘
游戏规则是我定的
你们如果继续做空日元
我就让你们断头
而第二
这也是在帮日本争取时间
8月日本为了要救汇率
单月就砸了986亿元
创下历史记录
市场都心知肚明
你又砸了很多钱
甚至外国证券都砸进去
一大部分就是美国的国债
如果日本每个月都被迫
倒卖几千亿的美债自救
美债市场就崩盘了
美债美国自己的各种利率
就会飙上天
所以贝森特也必须亲自出来说明
大家担心的美债狂蝶这件事情
不会发生
再来第三
他也要对外展现自己的掌控力
替执政团队立威
作为美方核心的理财金融操盘手
他要对市场展示
我们美国的财政部
美国的联准会
跟日本央行都搞得非常清楚
没有什么不对称的资讯
我们什么时候要进场干预
什么时候要砸多少钱
日本央行哪一天要做什么事
我们都有剧本了
所以你们外面不要乱搞
那他到底有什么武器
其实就是美日联手进场
过去在处理日元的事情
都是日本单打独斗
那华尔街的这些金融巨厄
或者是世界上的空头
根本都不怕
那等到美国亲自下场
那当然就不一样
因为美国背后力量比较大
而且是有FEMA的抵押机制
再加上美国自己
长期的回购 长债
自然就能够阻止日本抛售美债
那美国自己
他也能够去做一些宏观的调控
但是这些套路真的很稳吗
不一定 为啥
因为FEMA它只是短期给美元
它也不会让日元自动的升值
如果未来美国又有了通膨
联准会不会降息
美元仍然很强
那么日元最后还是会被压
好 所以我们现在看到
是日本的动作已经开始出手
要去救日元了
但是确实现在日本一边是救日元
一边他还要面对的就是
日本自己国内非常严重的通膨问题
所以现在针对于日本9月份升息的可能性
已经高达至少7成8成以上
都认为日本在9月份一定会升息
那接下来我们要来看几个剧本
就是日本一旦升息
接下来对于日本经济有哪几个重大的影响
现在列出来一共是三大点
第一个会影响到的就是
日元套利的空间会立刻消失
那恐怕的是资金撤离全球股市震荡
第二个就是对于日本企业获利的影响
跟第三个日本债券的影响
我们先来看到具体第一个
也就是说因为日本跟美国
现在存在很大的日元套利的一个机会
所以现在的这个规模
就是跨境玩这个利差交易的规模
已经达到了360兆日元
九和新台币2.35兆美元
要知道如果这个套利的机会
这样子的一个交易方式
如果未来没有了
就是随着日本升息
没有的话
接下来国际资金就可能会撤出日本
到时候就会引发国际的股市的动荡
也就是回复到当年2024年
曾经发生过的一次全球股市动荡
就是类似的事情所造成的
第二个受害的就是日本的企业的出口获利
随着日元升值
丰田就估算了
如果汇率一旦来到153附近的话
这个汇差就可能导致数千亿日元获利
立刻就消失
第三个事情就是日本的债势了
10年期的公債殖利率
9月初一度升破3%
已经创下了30年的新高了
接下来还要再升职吗
这些都是非常大的问题
干哥怎么看
开什么玩笑
你怎么可以让我们日元升职到那个地步
对不对
日本有多少人在玩日元套利亚
几百万人在玩
而且你绝对不相信
很多散户在玩
为什么
很简单
就是日元它一向都是很低的
对不对
它就在很低的时候
那这些日本的散户
他们就在你逢低的时候
他就买进
那他就一直都很低
为什么
他就去买
日本央行根本不敢好吗
他们一向对于
就是说日本的一般的老百姓
或是银行的话
都不敢升这样的利息
所以说你现在突然升两码
那我看日本就不要玩了
360兆日元的市场
也许我们对日元比较没有概念
那直接换算2.35兆美元
那有多少家庭会陷入其中
还有股市怎么办
你有沒有想過這個問題
所以然後還更好笑
豐田 豐田
豐田是不用講
全球第一品牌
豐田說
我們已經估計到
每升值一日元
那我們從海外賺的錢
匯回來了
直接損失500億日元
差這麼多
那我們整年季度的財報
都不用寫了
對不對
還得了嗎
所以你升息
你光升息一日元就这样了
所以如果九月升息一马
他说日本央行应该升息两马
他说光升息一马
日本就会经济动荡了
为什么
因为长期以来
就是日本经济的泡沫
它是其来有致的
他们讲了一个笑话
1989年37年前
他说日本的
就是即将达到泡沫最高点的时候
外面市场就在讲
在东京的那个黄居
皇帝住的那个皇居
那个房地产会超过
加州整个房地产加起来的总格
因为泡沫到这种地步
结果泡沫终于吹破了
对不对
就那个时候的谣言
会让大家恐慌到
你心里害怕的事情
全部都成真的
所以还没有讲到
最后讲到什么
在市
十年级公债利率
那殖利率一度升
标破3%
那日本的银行
保险公司
他们都持有大量的日本国债
对不对
那损失的风险就更高
我觉得高市长没有不敢这样做
你真的要升息的话
你暂时是稳住了
可是我可以跟你讲
日元只要再升破150
他现在说153
已经到顶了
不要再升了
再升下去的话完蛋了
他说没有
现在投资人他准备升破140
下大柱
然后日本的散户
反过头来做
我跟你讲
这个双方之间的冲撞
有戏可看
可是我可以告诉你
对日本的经济
会有更大更强烈的影响
到时候一定是失业的人更多
经济指数更难看
好 那另外一方面
因为刚刚也帮我们提到了
当时在1989年
这个时候有一个大泡沫
其实大泡沫当时的背景
就是因为日本他当时升息了
那升息之后就接连爆出了
各种银行的坏账
那也就引发了
后续我们看到这过去几十年来
日本的失落现象
那这一次现在来到了现在
路透社最新报道是日本的僵尸企业
大概达到了25万家
他们都是靠低率的
如果一旦升息了
接下来政府又不救他们的话
是否引爆一系列的危机
也就是过去30年的失落日本
是否再次在今天重新上演
那运老师又怎么看
日元跟美元之间的套利现象
我稍微解释一下什么叫套利
就是从日元到日本银行是零利息
甚至还有一段时间是负利息
然后美国的利息节节升高
现在到达5%
至少也有4.5%
所以说贝尊德这边吹牛
我是market maker
他做梦
我跟你讲
你这个日本和美国的经济
都是自由经济
这个如果说是你
我说句良心话
你在大陆的这种经济政策的话
有market maker我相信
那大陆的人民银行
他绝对是market maker
因为他本身来讲
就是没有这个外汇这样进来
你现在炒会
我先跟大家解释一下
就是说这个套利已经到什么现象
就是有一个名词
叫做这个
叫做渡边夫人
就是说日本的很多的赚的钱
都管钱的人
日本女人很多人不上班
在家管钱
这些管钱人话一听
不得了
这个你只要从银行中借书钱来
送到美国银行
你出门都不用打个电话就换
我现在借这个一日元
然后全部
马上就买成美元
然后你等着时间的话
就光吃利息
你要了解
做生意的话
固定白赚5%
是很不简单的
对不对
你不赔就好了
所以说产生这种套利的现象
这现象搞了多久
一直到最后
大家才发觉
原来日本跟美国之间的
银行之间产生的感觉
我刚刚还跟我们干哥
在聊了一下
在计算的过程当中
就不懂这个道理的人
就像我们自己个傻子
对不对
大部分人
哪个人不懂这个道理呢
对不对
你拿到日元
借日元出来也不用钱
然后一换
巴菲特都在搞这一套
对不对
所以你在这个长期下来的话
那日本为什么出现这种问题
你刚刚讲到
为什么有25万家僵尸企业
我告诉你一个非常简单的问题
因为日本有这种问题
日本不是没有财经人才
而是日本这个国家
长期对自己老百姓非常好
日本对老百姓好的方式的话
就是说你会看到
日本人最害怕失业
让这些企业不要失业
不要失业情况下
薪水要能够发得出来
就是不失业
不失业发得出来的话
如果说老板本身的
这个借这个钱的成本
很低很低
甚至是富的情况下来讲
那对他来讲的话
这个企业就可以维持生存
对不对
那现在这个套利的现象
搞得这么严重
我觉得他日本是
接着三方面的问题
首先第一个问题就是说
是这个套利现象很严重
然后第二个问题的话
就是日本本身对老百姓
好到简直没有立场
所以说日本本身
为什么自己发行的内战
是他们的GDP的百分之二百六
2.6倍
那这根本没办法升息
一升息的话要还的债非常多
然后第三点的话
美国真的是提了油来揪火
因为美国本身来讲的话
只有一个要求
你绝对不可以给我卖美债
就像刚刚和你讲
你除了这一点以外
其他随便你搞
那日本讲说
我根本就是货币在贬值
到根本就情况
你要知道
现在整个机器当中生活垫底的
日本现在的话
他们自己的平均收入
只有33843块美元
这是里面最低的国家
你要了解
相对于这种情况来讲
美国的话都高达8万多美元
所以你在这种情况之下
这个汇率当中
使得日本的生活当中
面对了非常大的压力
现在是加息也不是
那么这个减息也不可能
所以说出现了这种结果
那这个情况下来讲的话
没有人知道日本的经济要怎么救
日本自己都不知道
今天有关于这一场
美日之间要救日元的这一场大战
我们持续来看到
日本是不是又被逼到墙角了呢
我们稍微回顾一下
一个月前
当时美国跟日本一起来集体要救日元
上演了一场罕见的日元保卫战
当时日本是砸下了15兆日元要来救会
创下了一个月内的最新记录
才一个月的时间
但是我们要来看到的是
不只是日本救
当时美国也要救日元
所以他就跟着跟进
卖了日元来买日元
结果发生了什么事
才一个月的时间
日元再度的跌破了160关卡了
眼看这样子旧日元还是没有效的
最新消息有没有来看到
美国财长贝森特这一次不演了
干脆就直接跟日本放话了
说在G团体上面点名日本
你赶快升息吧
现在市场也压住说
在贝森特讲了这些话之后
日盈下一次的升息
几率高达超过了七成的几率
重点是日本央行的利益
重點是,日本央行的利率政策竟然是輪到美國來指指點點,美國來指導。
現在大家也在說,是連高斯早苗自己都不敢去指導,
要求自己的央行總裁直填河南升息了。
那美国凭什么呢?
好,我们又来看到
那美国担心的点是什么呢?
就是因为日本是美国
非常重要的美债持有国
现在持有的规模
大概是达到了1.1兆美元的规模
要就日元的话
可能他就会透过抛售美债
买进日元来支撑他的汇率
但是这也是美国同时最害怕的事情
因为美国自己的国债问题
这么的严重啊
现在公债已经超过了
40兆美元的大关
十年期的公债殖利率
更是冲过了
4.78%
已经逼近5%
这么危险的一个数字了
贝森特的逻辑非常的清楚
他这一次不想要
就是靠美元来
卖美元
买日元来救日元了
而是要靠日本自己升息
来缩小每日之间的这个利差
而这样子的话出来之后
大家也在回顾说
会不会当时1985年的
广场协议
又再度的发酵了呢
让日本再次经历下一次的失落20年吗
先来请教谢大使怎么看
当然了
贝森特这句话反面的意思就是说
你不准卖美债
我告诉你
你只能怎么样
你只能生息
你两个选择你只能生息
这个其实在日本内部是有争论的
高市长因为他这个执政
就主政的经验不足
然后他也是很意识形态
意识形态建国的治国
意识形态建国的都是有一个
就是说都有一个特色
就是经济要为政治服务
不是政治为经济服务
有意识形态的国家
政府都是这样
意识形态是最高价值
用花钱去
花钱去达到意识形态的目标
高市早苗就是这一种
所以高市早苗这一点
就和日本的自民党的造王者
麻生太郎有严重的冲突
听说有一次
就是说日元暴跌的问题
麻生太郎去见高石澡苗
谈了不到一个小时
麻生出来面色非常难看
出来就搞他的派系在开会议
好像是想把高石澡苗弄下来
其实他们最大的真正点
就是在怎么样来救
跌跌不休的日元
麻生太郎他们这一派的看法是什么
不能生息
只能卖美债
你就卖美债
上一次卖了700多亿
这一次又花了一两百亿
因为有美国出手
也没有在美国手上的美债
不到10%
不到10%
不到一成
那你手上这个工具
你拿着美债干嘛
你死抱着美债
你救美国 美国感谢你
你要救日本
你现在这次先卖1000亿
看看救不救得了
事实上是可能
1000亿不足
1500亿下去
日本现在的美债是一兆1000多亿
你抓那么多美债干嘛
你是在撑美元
撑美元你自己要先撑得住
所以这个麻生他们是这样看法
可是你如果卖掉
你现在卖掉500亿
卖掉1000亿美债的话
那美国就不高兴了
你这个是什么
你这个是
你这个背后插刀
所以贝森特一听
你们这个日币守不住
第一个讲就是说
你不你要
你就是你只有一条路
就是什么
生息
那为什么麻生他们反对生息
日本现在的利息是非常的低
可是日本有两大问题
第一个你升息以后
日本的国债
你这个利息就会吃掉
日本国债的利息
国债这个日本政府
每年要负担的利息就很重
你再升息利息更重
那会怎么样
排挤很多社会福利的这些开支
很多政府的必要的开支
那因为日本的国债
它是目前它的GDP的
这个2.6倍
如果以4兆来算日本的GDP的话
那大概就是10.4兆美元的国债
日本这么小一个国家
对不对
他的国债是美国国债的四分之
这个好四分之一
日本也不过
美国才不过40兆
他就10兆了
对
可是问题国债
第一个
你如果升息的话
那第一个
美国日本政府的负担会更重
第二个问题是什么
第二个问题
日本有25万家僵尸企业
这些僵尸企业还撑住的话
就是因为他的银行贷款的利息还很低
如果他的利息提高的话
那这些僵尸企业的银行利率
会把这些僵尸企业都怎么样
让他们破产
25万的僵尸企业
这样一破产下去
日本会造成一个重大的经济危机
那最主要是大量的失业人口
这是很严重的政治问题
所以我们就看
高市早苗如果他要升息的话
他就要面临日本的经济的
一个可能比日元贬值更大的冲击
可是他敢去卖美债吗
他一切都要靠美国了
他现在不管搞军国主义
搞一大堆美国人还没坑气
美国人要坑气
他路就走不通
所以他现在不敢得罪美国
所以我看他最后可能还是怎么样
就是升息
那升息的话就看
那大家日本人就自己
自己看这般了
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