貝森特這句話意思就是說 你不准賣美債,你只能升息。高市早苗如果他要升息的話 那他就要面臨可能比日元貶值更大的衝擊。 你救美國,美國感謝你嗎? 你要救日本,日本有25萬家殭屍企業 因為他的銀行貸款的利息還很低。 如果他的利息提高的話,那這些殭屍企業的銀行利率 让他们破产 25万的僵尸企业 这样一破产下去 日本会造成一个重大的经济危机 今天有关于这一场美日之间要救 日元的这一场大战 我们持续来看到 日本是不是又被逼到墙角了呢 我们稍微回顾一下 一个月前当时美国跟日本 一起来集体要救日元 上演了一场罕见的日元保卫战 当时日本是砸下了 15兆日元要来救会 创下了这个一个月内的一个最新记录 才一个月的时间 但是我们要来看到的是 不只是日本救 当时美国也要救日元 所以他就跟着跟进 卖了日元来买日元 结果发生了什么事 才一个月的时间 日元再度的跌破了160关卡了 眼看这样子救日元还是没有效的 最新消息我们要来看到 美国财长贝森特这一次不演了 干脆就直接跟日本放话了 说在G团体上面点名日本 你赶快升息吧 现在市场也压住说 在贝森特讲了这些话之后 日盈下一次的升息 几率高达超过了七成的几率 重点是日本央行的利率政策 竟然是轮到美国来指指点点 美国来指导 现在大家也在说 是连高斯早苗自己都不敢去指导 要求自己的央行总裁 直田河南升级了 那美国凭什么呢 好我们又来看到 那美国担心的点是什么呢 就是因为日本是美国非常重要的 这个美债持有国 现在持有的规模 大概是达到了1.1兆美元的规模 要救日元的话 可能他就会透过抛售美债 买进日元来支撑他的汇率 但是这也是美国同时最害怕的事情 因为美国自己的国债问题 这么的严重啊 现在公债已经超过了40兆美元的大关 10年期的公债殖利率更是冲过了 4.78%已经逼近5%这么危险的一个数字了 贝森特的逻辑非常的清楚 他这一次不想要就是靠美元来 卖美元买日元来救日元了 而是要靠日本自己升息来缩小 每日之间的这个利差 而这样子的话出来之后 大家也在回顾说 会不会当时1985年的广场协议 又再度的发酵了呢 让日本再次经历下一次的失落20年吗 先来请教谢大使怎么看 当然了 贝森特这句话 反面的意思就是说 你不准卖美债 我告诉你 你只能怎么样 你只能生息 你两个选择 你只能生息 这个其实在日本内部是有争论的 高市長 因為他這個執政 就主政的經驗不足 然後他也是意識形態 意識形態建國的治國 意識形態建國的都是有一個 就是說都有一個特色 就是經濟要為政治服務 不是政治為經濟服務 有意識形態的國家 政府都是這樣 意識形態是最高價值 用花錢去 花钱去达到那个意识形态的目标 那高斯藻苗就是这一种 所以高斯藻苗这一点就和日本的 这个自民党的造王者 麻生太郎有严重的冲突 听说有一次就是说这个 就是说日元这个暴跌的问题 麻生太郎去见这个高斯藻苗 谈了不到一个小时 麻生出来面色非常难看 出来就搞他的派系在开会议 好像想把高市找没有弄下来 其实他们最大的真正点 就是在怎么样来救 喋喋不休的日元 麻生太郎他们这一派的看法是什么 不能生息只能卖美债 你就卖美债 上一次卖了700多亿 这一次又花了一两百亿 因为有美国出手 也没有在美国手上的美债 不到10% 不到10% 不到一成 那你手上这个工具 你拿着美债干嘛 你死爆着美 你救美国 美国感谢你 你要救日本 你现在这次先卖1000亿 看看救不救得了 事实上是可能 1000亿不足 1500亿下去 日本现在的美债 是一兆1000多亿 你抓那么多美债干嘛 你是在撑美元 成美元你自己要先撑得住 所以这个麻生他们是这样的看法 可是你如果卖掉 你现在卖掉500亿 卖掉1000亿美债的话 那美国就不高兴了 你这个是什么 你这个是釜底 你知道吗 你这个背后插刀 所以贝生特一听 你们这个日币守不住 第一个讲就是说 你不你要 你就是你只有一条路 就是什么 生息 那为什么麻省他们反对升息 日本现在的利息是非常的低 可是日本有两大问题 第一个你升息以后 日本的国债 你这个利息就会吃掉日本国债 国债的利息 国债这个日本政府 每年要负担的利息就很重 你再升息利息更重 那会怎么样 排挤很多社会福利的这些开支 还是政府的必要的开支 因为日本的国债 它是目前它的GDP的2.6倍 如果以4兆来算日本的GDP的话 那大概就是10.4兆美元的国债 日本这么小一个国家 对不对 它的国债是美国国债的四分之 这个好四分之一 日本也不过 美国才不过40兆 它就10兆了 对 可是问题国债第一个 你如果升息的话 第一个日本政府的负担会更重 第二个问题是什么 第二个问题 日本有25万家僵尸企业 这些僵尸企业还撑住的话 就是因为它的银行贷款的利息还很低 如果它的利息提高的话 那这些僵尸企业的银行利率 会把这些僵尸企业都怎么样 让他们破产 25万的僵尸企业 这样一破产下去 日本会造成一个重大的经济危机 那最主要是大量的失业人口 这是很严重的政治问题 所以我们就看吧 高市早苗如果他要生息的话 那他就要面临日本的经济的一个 可能比日元贬值更大的冲击 可是他敢去卖美债吗 他一切都要靠美国了 他现在不管搞军国主义 搞一大堆美国人还没坑气 美国人要坑气了 他路就走不通了 所以他现在不敢得罪美国 所以我看他最后可能还是怎么样 就是升息 升息的话就看 那大家日本人就自己 自己看这般了 好 所以一边我们现在看起来 这个日本现在被市场预估 有七成的可能 接下来就可能升息 来一方面也解决现在 美日之间很严重的 美日利差的问题 但是現在有一個問題是說,你一直升息一直升息,到底升得夠不夠呢? 因為這個美日利差的問題始終就會長期的存在。 那對於日本來說也是一個致命的陷阱。 再來就是三大痛苦會在升息之後立即引爆。 包括了大使剛剛幫我們特別提到的 就是日本政府自己的GDP的部分 尤其是日債現在已經超過GDP的260% 這是對於日本政府自己的衝擊 對於日本的企業的衝擊 包括了剛剛提到的25萬家的殭屍企業 恐怕因為無法支付利息 他們有可能引爆的是倒閉潮 再來就是日本有非常多人在背房貸 接下來這個房貸族也會被夾殺 伴隨著包括現在日本面對的是食品 電費 汽油全部都在漲 那对于老百姓来说 可能压力又会更大了 这个会是致命的毒药吗 贝森特给的这一批帖子 上次哥怎么看 好 这次呢 我们看到这个贝森特 直接点名日本 你要升息 我要知道其实过去 过去其他的国家 对于另外的国家 你这个干预人家的会议 这件事情 你公开讲已经很夸张了 而且你提出干预的方法 其实这个日币的部分 升息有很多方法 他直接点名 升息 還不是別的 所以說我剛剛大使講得非常清楚 他其實在意的沒有別的 就是說你不能抛售美債 維陽貴在我的節目當中 在節目當中我曾經有說過 其實美債為什麼在手上 首先你要干預匯率 日幣這件事情 其實在早前 前兩年這兩波當中 日本已經拿出超過一兆美元 超過超過 一兆美元來干預日幣了 干預這個美元的負責狀況 可是沒有用 其實都被稀釋掉了 所以通常汇率的干预是透过美元 但是任何一个外国政府 你不可能手上有一大堆的美元在手上 不可能 所以你一定有美债 那你美债主要是因为在全世界当中 你说卖就卖 它的流通性的变通性 马上可以变成美元 可是他被Sentate告诉你 它的底线就是你不能卖美债 因为美债不能对美国本身的 这个本身的包括他自己美债本身 以及国际的发生的震动太大 但他还是丢出来说 其实有关于说你一定要升息 其实众所皆知 日本央行本来就预计在9月 市场上都认为9月它该升息了 所以它不是一个意外 所以现在其实贝森特丢出来的部分 只是让这个东西似乎更鲜明 更直接 就你不要拖到9月底 9月赶快升吧 因为现在其实日币的影响 已经不只是日币 日本本身 它影响到亚洲货币 韩元跟东南亚的很多货币 都连带的贬值 卡在那里 其实大家都受影响 所以国际性的货币 如果对美元贬值 其实是也是让美国感觉比较失控的 而且我们都知道 日本本身的它的这个利差 还是看得出来 它的这个贬值的话 大家都拿日本来赚钱 所以整件事情其实是表面上 就是告诉你说有方法 你就是生喜罢 然而其实你说 贝森特就只是表面上没有 其实贝森特其实还需要潜在的意思 什么意思呢 首先我觉得贝森特认为 过去长久以来 包括现在高市早苗 尊奉的安倍经济学 已经告一段落了 因為過去安倍經濟學就是貨幣寬鬆 日幣當中貶值寬鬆 所以你刺激整個經濟 但是這麼多年下來 你結果你在貶成這個失控的狀況 你應該要結束了 而且背後表示說日本有兩個東西 第一個 你的貨幣政策 到你的日本央行 看著它這樣貶成一塌糊塗 你到底貨幣是政策什麼 怎麼會到現在失控呢 貨幣政策背後就是產業政策 你日本產業政策當中始終是中出口 因為你中汽車業 製造業你只要貶值 在國際上賺很多錢 但你國內的東西雖然升值你覺得你可控 那到底你的產業政策是什麼 你不能就這樣放任過去 總之日本政府 我覺得倍生的起來就是 日本政府你要把所有政策弄清楚 不能只認令 然後包括現在日元貶值的時候 你就一直到處在挪錢 拿美元再拿美債 所以我覺得就這樣講 日本本身基本上是非常非常兩難的 因為債務高的時候 他們付出太大的利息 日本國債現在已經超過200%的 本身的這個債務的部分狀況 但是如果你說升值經濟真的是很難刺激了 你說貝森特自己還不是一樣 他希望日本升值解決問題 可是日本日元升值的時候 華爾街股市的日本的錢全部都回去 你說對美股沒有震動嗎 大家都矛盾 好 那另外一方面我們也持續看到說 一方面是貝森特要求的這個事情 現在日本可能9月份升息 但是現在持續的就是受到弱勢日元的影響 让日本的小老百姓的生活越来越辛苦了 而且现在已经有实际的数字去证实说 在今年尤其是9月份 甚至一整年这个食品跟饮料的价格 真的是狂飙 我们就看9月份就好了 这一次确定涨价会有195家的 主要食品跟饮料业者 涨价项目高达4900项 是去年同期的三倍 如果是说我们从今年一整年 到现在来看的话 包括了涨价的食品跟饮料 达到了19000多个项目 主要的原因就是我们刚刚提到的 第一个是日元皮卵 第二个是石油价格飙涨 当然会影响到包括整体在日本的运输成本 塑胶袋这些都会变贵 再来就是有关于物流成本 跟人力燃料成本全部都在增加 也让这个超市的标价也一起暴涨 那么有一位网猴他就证实说 他去美国在当地的机场 当时他只是拿了架上的一罐水 跟一包饼干 结果他就吓到了 原来这个弱势的日元 在国外这么的难用 因为他当时买的这个水 跟饼干的价格高达了15美元 换算就要2400日元 他感叹说 现在真的是鬼通膨 日元结束了 这是来自于这网红的说法 同时也反映了很多日本民间 小老百姓的心声 将军怎么看 我认为日本它出两个问题 第一个它货币政策出了问题 经济政策也出了问题 它这个经济政策 我们可以看出来 这两个加在一起 就是双低跟双高 哪个双低呢 它的经济成长率低 今年2026年经济成长率就1.1% 就是一经济成长率 你看它这么低的经济成长率 那你的所得的增加相当有限 每个人都要过苦日子 因为只成长1% 另外一低呢 就是我们讲利率 现在日币的利率就1% 那我干嘛要存钱 我存美金好了 美金还3.5% 我这边1% 我去抛售日年买美金 我每一个月赚3.5% 3.5%减这个1% 我还赚2.5% 我根本都不要去做事 我去借钱好了 就存过去 1%而已 我就存3.5% 不是就2.5% 利率那么低 那大家你就知道 钱就在扁 你经济成长率低 你没办法 没有动能 那你哪个是双高呢 第一个我认为通货膨胀高 你通货膨胀 今年2020年 当然还在走 已经到达目前是通货膨胀1.9% 你经济成长率才1.1 我现在通货膨胀1.9 换句话你物价越来越高 你物价100块的话 你每个增加的就将近就1.9 那就是双高 通货膨胀高 通货膨胀压过经济成长率 你经济成长通货膨胀吃光光 你怎么办 对不对 那再来就是我们讲的利差大 你利差大 大家就要走货币投资 投机 货币投机 利差大 我刚讲过 这个美元是3.5% 你只有一% 那我就是做这个 大家做投机 货币投机 那货币投机 金融投机 你经济没有成长 所以出了这个问题 出来之变 货币真的跟经济出了问题 那还有一个 不要忘了 国际大环境 国际大环境 伊朗战争 可能通膨让你受不了 为什么 因为日本都在进口石油 那你就是石油 天然气都在涨价 你日本要想到 你这个状况要持续 第二个 美国保护主义 美國對日本一直瞌睡啊 你保護主義你日本還東西想賣到美國去嗎? 從1985年9月22號的廣場協議到現在為止。 都一直限制你啊。他就拿這個小岩高牆關稅幫你擋住。 所以日本想要再賣美國來賺錢,困難度也是增加。 最后一个就是讲的中国大陆 因为他们两个关系搞不好 中国大陆一直限制 稀土不卖给你 我看你能够做多少东西 对不对 然后电动车我一直 中国大陆电动车一直攻占 这些其他国家市场 压缩了日本的汽车工业 所以你看看 那像日本面临这些种种的因素 他当然小老百姓也哭呆了乐趣 那我认为因为日本的GDP 是38000块美金 每一个人 所以我认为他有忍受度 但是要过苦日子 今天有关于这场的美债美元危机 我们要来看到是美国的公债 正式的突破了40兆美元大关了 而且现在看到殖利率的部分 冲破了5.3% 现在贝森特说他要扩大回购 还被骂是在玩火 会不会演变成下一个 来自专家说的美元危机呢 刚刚我们提到了有关于日本的部分 过去在广场协议之后 日本失落了20年 现在日本会不会为了救美国 再失落另外的20年 最后第三个火线话题 我们会看到有关于美国老百姓 这场危机烧到了美国老百姓去了 房贷利率跟沃尔玛 都已经出现了一些问题 尤其是房贷现在来到了一个新高数字 川普会不会在这种选举的各种压力下 现在看到的这些压力成为他的经济炸弹呢 今天就这些议题 我们会请来宾来深度剖析 好 来看到的是最新消息 美债破了40兆之后 包括了7月份单月的预算赤字 也突破了4000多亿美元 这个数字什么意思 其实已经是5年来最高的单月记录了 而目前看到的赤字缺口 已经来到了1.8兆美元的数字 贝森特可及了 现在他也出来放话了 他先说认为赤字极有可能 现在已经见顶了 要大家不要过度的担心 或过度的解读 他说现在美国政府 有想出一些方法来救经济 这经济的救法 有三个面向来看到 他第一个说 首先他们会靠经济的成长 关税更多的支出 还有削减政府支出 减税等等 把美国的债务从泥澳里面拉出来 另外他也说了 要扩大长天期美债的回购 从20亿美元一口气提高到 40亿美元来支撑 长债的价格来压低美债的殖利率 真的有效吗 我们最新看到事实上 消息就是市场完全不买单 来看到最新美国的公债殖利率 出现现在是公债的一个抛售潮 所以30年级的国债殖利率 已经冲破了5% 一度是接近了5.3%的历史新高档 恐怕接下来专家说的 就会引爆下一波是美元的信用危机 会不会出现货币贬值呢 再来看到几个专家怎么做的分析 第一个我们来看到 桥水基金创办人说 最快有可能在这种赤字问题之下 美债一年内甚至最晚五年内 就会立刻引爆债务的危机 再来看到也有人说 即使现在美债在川普政府 要求国内金融机构购买之下 但是四分之一的美债 还是海外的买家 他说美国现在在缺乏信用的 一个危机之下 恐怕找不到买家 都非常不利美债的一个发展 那么包括了这个会市的部分 美元我们刚刚说了 恐怕引爆美元的危机 是因为也有一个消息支撑 上个礼拜五 纽约会市对美元的主要货币 下跌了0.1% 来到98 已经是三个月来的一个低点了 所以今天节目一开始 先请教委员怎么看 贝森特说的 赤字已经见顶了 接下来他有用一些经济上面的成长 关税削减支出 要来救美债 注意了这个30年期的美债殖利率 已经冲破了5.3% 是不是如市场所说的 现在贝森特是在玩火呢 进一步会不会从美债引爆美元危机 委员怎么看 贝森特根本就是在鬼扯 那么当然你说要鬼扯也不是不行 但是总是要讲的稍微专业跟漂亮一点 你才能够让市场买单 但是现在市场又不笨 贝森特说现在的赤字已经见顶了 各位知道現在赤字缺口 剛才這個施明告訴大家已經1.8兆了 40兆 1.8兆 照這個持續規模下去的話 大概再過一年就要快準備要逼近44兆 45兆了 那麼這樣快速膨脹這個政府財政赤字的速度 這是前所未有的事情 那麼你說當然這個貝斯特可以畫一個大餅 他說要經濟成長 美國的經濟成長不會一下變成20% 所以他的經濟成長再高也就是多一兩個百分點 你说靠经济成长就可以把这个债务弥补起来吗 太难了 关税收入 到现在为止美国的关税收进来了多少 到底有没有实质的帮助 制造业到底有没有回流 大家都心知肚明 就是美国在干这件对等关税的事情 是一件完全是竹篮打水一场空的一个行动 所以你说靠关税收入能够收进多少钱 这又是另外一个问号 那你还别讲消减支出 现在还在打仗了 接下来美国还要去补充它 所有短缺的军事装备 那也是一笔钱 那不是天上掉下来的 所以这些钱难道不要花吗 所以美国跟中国大陆最大的差别是什么 中国大陆举债在做基础建设 改善人民生活 美国举债是买炸弹去打仗用的 所以这是两个国家 为什么在这几年的发展过程当中 会有这么大的一个落差的 一个最主要的原因 好 现在美债的状况的确很糟 殖利率一直不断的往上攀升 我们看到的几个数据都非常的不好 刚才施敏说 这个30年期长天期的美债的殖利率 飙到了5.33以上了 我看到最高到5.34 现在稍微回挡起来 但是也在5.25 5.27左右 所以它其实这个殖利率实在太高了 那殖利率高代表什么 代表第一 美国要跟大家借钱 它要付比较高的利息 那为什么要付比较高的利息呢 因为大家都不想借钱给美国 那大家对美国有债性的危机 觉得你这个债务可能会违约 本来就已经觉得你会违约了 你川普还来补一枪 说我要用美军来互盘 那这代表什么你知道吗 大家现在最担心美债的 就是川普这一招 川普去年就已经放话了 说跟美国友好的国家 这个30年的公债 要不要延长到100年 然后利息要不要打个折 这摆明就是明抢了 所以当川普讲了这个话之后 市场就更恐慌了 想说不得了了 我借你30年期 这个借给你美国这个钱 然后呢 搞不好一瞬之间 你就来给我来个利息打折 虽然你没有完全的债务违约 但是这是另外一种形式的债务违约了 所以因此30年期的公债在攀升 就算了 10年期公债也在攀升 前两天我看到的数字是殖利率到了4.7 大家预估到今年底要破5 各位 10年期的美元的这个公债的殖利率 要到破5了 然后这是一个多么令人惊讶的事情 过去十年期的职率率不会这么高 为什么 因为十年期算是短天期的 虽然不是一年两年 可是相对来说比较短 就是美国跟你借钱借十年 这十年它总不至于有什么太大的变动 所以它不用付你太高的利息 可是现在连十年的 美国的公债利率都要到5%了 这是一个很严重的问题 关键在哪里 债性问题 大家就是怕你耍赖 怕你债务违约 然后第二个关键问题是什么呢 供需失衡 就是美国现在 還是你乾脆去買Anthorpic 或者是SpaceX的股票比較划算呢 所以在這種供需強烈失衡的情況之下 日本又在盜美債 英國在賣美債 中國大陸也在避險賣美債 大家都在賣 市場上一手的美債 大家知道當供需失衡的結果是什麼 就是美國必須用更高的利息 才能夠讓市場過度的供給的美債 能夠平息下來 所以你看到 這個貝森特講的那些話都是鬼扯 他说他要回购美债 你怎么回购美债 美债你40亿的金额 就杯水车薪 光日本卖美债去互盘日盈 一个月丢出来的美债都不止40亿了 你这40亿能够救得了谁 更蠢的一件事情是 背身上干的这件事情 会打乱了美国整个美元的体系 因为他等于是在跟联准会对干的了 你回购美债 你就是要把美元丢到市场上来 所谓回购40亿 他就是拿40亿的美金去买美债 市场上忽然间就多了40亿的美元 可是联组会准备要升息 准备要打压通膨 他要用升息的方式 就是要把美元收回银行体系 所以你今天是在跟美元系统对坐 在这种情况之下 你当然会让大家笑掉大门牙 好 那如果说我们看到贝森特 他现在做的这个回购 是一个杯水车型 那是不是美国会不会找日本来帮忙呢 也就是说这个稳住日元 来避免美债持续的 被日本给抛售下去 重点是这一次 日本会再次成为 美国的牺牲品吗 因为我们知道 先前的广场协议 日本已经因此 因为这个日元的升值 最后付出了 失落20年的代价 难道日本可能 再次的付出代价 再次失落另外一个20年吗 那杨老师又怎么看 当初广场协议的时候 其实是美国认为 美日之间的贸易力差太大 那关键因素 他认为日元应该 反映它正当的价值 所以它要求日元升值 其实同时它也要求 德国的马克升值 这个答应之后 倒不是单纯直接 就是因为签了广场协议 马上就造成日元的整个问题 然后财政问题 然后最后造成日本的不景气 其实我觉得当初日本的银行 尤其就是日本银行 它的中央银行叫日本银行 采取了这个极度的宽松政策 后来就造成整个泡沫 房地产 股市连续泡沫 然后呢就开到开始出现 那有人说叫做资产负债表的 这个就是说亏损 因此这个时候呢 预言造成的变化 长期的不景气 那日本就用 就是公共支出的方式 来去希望能够增加刺激消费甚至通膨 可是你就可以看到日元现在面临到的贬值 关键的因素其实是它跟美元之间的利率差别 我们叫Carry Trade 这种汇率差的差别使得一些国际上的资金 就是借日元然后买美元 你就看到这样的情况就是有这样操作的空间 那然后呢 当然再加上日本本身的经济 也是情况看起来OK 然后它的出口也要扩张 它同时也没有能力去 这个升息太多 因为它现在是1% 美国大概是3.6% OK 这个是日元的问题 但我觉得这整个现在问题 关键还是美元 以及美债 还有呢 美国的经济 刚才大前委员讲到 连续两次 第一次是贝森特来救日元 第二次是贝森特救他自己的美债 他救日元一周效果 他救美债 40亿救美债 一天效果 马上就回来 今天日元比美元是多少 159 他那个时候是160 掉到了155 然后一周效果就回到了158 59 现在一直在停留在这个情况 然后呢 为什么美国要去救日元 因为他怕日本卖美债 日本现在拥有1.14兆的美债 那过去三个月 他卖了1000亿美债 贝斯特曾经骂他过 所以现在如果说 以美债的这个情况 如果日本抛售这个 不管是长期短期的这个债 美国的国债的话呢 马上会造成市场的效益 所以呢 他不准他卖美债 那就是说我们来组成一个 美日货币联盟 我来帮助你 但事实上 它是卖欧元就日元 贝森特真的是 我觉得我现在有怀疑 他当初这种 就是说市场操守的能力 也就是说 他那个时候帮索罗斯 做超盘手的时候 第一个 你怎么卖欧元就日元 那表示你对你美元没信心 第二个 你为什么去 拿40亿去救美债 就表示你对美债 你的未来不具信心 现在整个问题都不是钱的问题 而是一个信心的问题 大家现在对美元的整个债务结构 是没有信心 因为你现在极度的膨胀你的国债 然后你自己又极度膨胀 你的赤字预算 这几年之内你造成美债突破40兆 所以这个时候你不准日本卖美债 然后自己又在对美债做 不具信心的操作 那讲到日本会不会有什么情况呢 我觉得日本现在跟在86年的时候不一样了 因为基本上企业都还算是在赚钱 那就业也OK 只不过是呢 他的日元真的是贬到 不知道怎么去救他 那缓慢的他会升息的情况之下呢 大概就维持这样一个情况一段时间 但是未来如果美国真的自己美在 持续的这个出现问题的时候 我觉得日本还是为了自救 某种程度还是会继续抛售美债的 最后的问题呈现的 还是美国的整个债务跟财政的问题 好 所以到头来 美国的国债问题 还是得要自己好好的去解决 包括眼前的债务 还有它的严重的赤字问题 那其实现在看起来 这个美债跟美元的问题 也直接影响到了 美国的一般的小老百姓的家庭当中 也就是美国的家庭了 我们从几个层面 几个数据来特别看 首先是关乎小老百姓 最直接的就是房贷了 房贷利率现在来到了一个新高 30年期的部分 现在来到了6.65% 这个数字是高于去年同期的 6.58%的 那当然了 因为你这个没钱买房子的话 也会影响到你的消费力道 霍尔玛我们来看到零售企业 最新第一季美国铜电销售成长 只剩下2.6% 创下6年最慢的成长速度 再来看到美国的油价 在这个伊朗的战事爆发之后 一口气上涨了四成 现在来到美加伦 大约落在4.11美元 柴油价格来到了新高 美加伦5.58美元 高于拜登执政时期 高盛是这样讲的 他认为现在美国的市场 弥漫着停滞性通膨的一个味道 而且最新民调来看到 过去共和党主打的都是经济牌 结果现在民调显示 民主党在经济议题上 首度的领先了共和党 代表说这些有关于民生财政的问题 都已经成为川普在其中选举上 非常严重的 我們先看到有關於GDP的部分。GDP的話,我們看到美國的第一季,它其實GDP是2.1,可是第二季的部分呢,現在所看到的數據到達1.5%, 那也就是它不断的向下降 那第二个有关于失业率的部分 那我们可以慢慢的 从这个有关于现在的这个 房价利率的不断高涨 以及Walmart的这一个消费降温 我们慢慢就会看出结果 那有关于通膨的问题 我们看到6月的美国的通膨是在3.5% 那7月的话到达3.4% 其实也维持在一个平均水准上面 我们刚刚谈的三个数据 也就是经济成长 以及失业率 以及高通膨的部分 其实这个都反映出 现在美国进入了停滞性通膨的时代 那进入这个时代 那如果我们反推回去看 美国的国债 现在突破了40兆的部分 40兆是什么样的一个概念 也就是它的债务利息来讲的话 那大概也就是每年是9000亿到一兆的部分 也就是这一兆它通通要拿来还款 那这一个一兆对于美国的影响是什么 其实我们看到 写过文明以及帝国 这很多著作的历史学家 我们叫做佛格森 那他其实在今年的5月7号 他提出了一个佛格森定律 那这个定律里面讲的是什么呢 也就是这一个霸权的国家 支付债务的利息 如果超过他的国防预算的话 也就是他无法因应这个国防预算的话 他的霸权地位难以维持 这个不是说我们现在这样子唱衰美国 而是从历史上来讲 我们刚刚讲弗格森他是历史学家 他指出当初的威尼斯帝国 荷兰帝国 法莱斯帝国 奥匈帝国 以及一战二战才结束的大英帝国 通通都有这个特色 所以其实美国现在 有关于贝森特他要挡这个美债 被人家笑说这是拿纸巾挡海啸 在这个枪桑上面贴OK棒 一点也不为过 美债危机我们要赶快来看到 已经不是未来可能发生 而是已经快速的逼近到一个新的历史关卡了 大家还记得吗 我们稍微回顾一下 在今年三月份的时候 当时我们不是谈吗 说美债已经突破了 39兆美元大关 那么这个速度 没有想到短短的半年之间 快速的增加 原本市场预估说 至少要到大概 40兆美元大关 要到今年的10月份吧 没有想到 现在来自于专家 特别去做了一个估算 可能接下来几天之内 美债就可能突破了 40兆美元大关了 甚至还有一个市场人士 几个市场人士做了预估说 美国的国债到2029年 恐怕上看将近50兆美元 这是一个最新的数字 在强力的美债的卖压之下 我们要来赶快看到的是美债殖利率了 尤其是长天期的受到了非常大的影响 30年期的国债殖利率正式的冲破了5.3% 创下19年新高 注意了这个数字是金融海啸之后的 最新高的一个数字 美国现在压力非常大的原因 是因为它光是一年 每年要还的利息支出 就上看1.5兆美元 成为现在联邦政府 最大的支出项目之一 所以今天节目一开始 我们先请教大使怎么看了 美债40兆 现在可以说已经正式的进入倒数了 殖利率突破了5.3% 现在再看说30年期的美债殖利率 有没有可能甚至往5.5% 甚至6%来发展 如果发生的话 会不会迎来一场大型的债务危机 美国到底是如何走到今天这一步的 大师怎么看 对 美国事实上的话 它的债就是最近十年差不多 就快速增长 本来大概差不多五兆多 现在变成四十兆 这里面当然有战争的因素 也有新冠那段时间 政府举债很多 还有就是这一阵子 新冠结束以后 这些战争 从恶务战争到美伊战争 就让美国政府的债务快速往上增加 所以这个是一个短期的 可是美债它一般来讲 它有三座大山 三座大山 第一个就是长置性 美国政府的强制性支出越来越多 这些强制性主要是社会福利的 这些支出 医疗保健的支出 因为这是全世界的现象 美国社会也面向高龄化 高龄化的社会就变成这种强制支出 在这个社保跟医疗上面支出 它也是增长得非常的快 美国政府在这方面它不能够裁减 所以它这种是所谓的 自动驾驶模式的支出 它一定要支出 所以政府的支出在不断的扩大 第二个就是说利息成本也爆炸 美国现在这个所谓债务的利息 一年大概就是一兆美金以上 今年有人估计到1.5兆 那么因为今年过了一半了 还没有到全部出来 那如果说这个债务的利息 就上兆美金的话 那那个政府的支出 政府的这个债务 那就很难解决 第三个就是美国的政府的收入 它的增长不如它的开支 它的增长事实上在停滞 尤其共和党的政府 大概讲的都是减税 很少去征税 即使民主党的政府 也不敢轻言征税 所以美国的 基本上的政府的财政收入 长期的趋势就是不断的下降 所以在支出畅生 这个收入下降 然后再加上有一些特殊的状况 战争的状况 瘟疫的状况之下 还有他这个人口老化 政府要负担的基本经费 不断增加税 所以它的债务就演变 累积的非常的快 非常非常的快 那当然现在这个贝森特 他有一个政策 他也很具体 他叫一个333政策 他要控制这个债 他第一个三 是希望美国的GDP的成长在3% 对 他希望达到这个 第二个三呢 是美国的财政 政府的财政赤字 这要控制在GDP的3%之内 GDP的3%之内 第三个三呢 川普很喜欢用的一件事 就每天石油的产量能够大达300万桶 所以他这个三个三 增加石油是怎么样 就是增加收入 那另外一方面控制这个赤字 然后他希望经济能够成长 那这个三个三看起来都不容易 那不过现在美国基本上就是说 它的国债的这个基本上的持有 是国内的持有率越来越高 国外的持有率这个降低 不过这个比例的话 我们会认为国外的比例很高 其实国外的持有美国美债比例 大概只占有多少 不到十分之一 不到四分之一 大概就是9.3兆 而外國的政府持有的也不過3.9兆 那外國的私人銀行私人持有的大概是5.4兆 那其他美債40兆 将近40兆 31.4兆 还是美国国内持有的 那大家说有的民众 有美国的什么 还有这些各种基金 包括退休基金 还有什么呢 共同基金 也是持有大批美債 所以你要说美債完全失控的话 可是美国国内的这个持有率 还是占了比较居高的情况之下 我个人倒不是那么悲观 不是那麼悲觀 好 這邊我們是看到是幾個統計的數字 可以看到美國的國債很快的 就會正式的突破了40兆美元大關 剛剛大使也清楚的解析了為什麼的原因 那現在我們也來看到一些比較具體的數字 就是說到底現在美國赤字到底有多高 現在最新的數字是達到了2.1兆 比去年增加了2000億美元 那我們剛剛也提到債息的支出 一年的利息是1.5兆美元 等於說每一個月就要燒千億美元 現在更危險的事情是政府的支出 遠大於收入 而且是達到兩倍以上 那剛剛大使也特別提到了 有關於國債的持有 也就是國外的持有國債的國家 其實我們看到兩個國家 現在也正在大幅的賣壓美債 那包括很重要的持有國 日本跟中國大陸 首先看到日本 一口氣減持了264億美元 是主要的减持国家 尤其现在也有专家解读说 日本你现在是不是在背刺美国呢 就是因为你的日元现在强 非常的弱 一直在贬值 所以你是不是要抛售美债 来救你的日元呢 中国大陆的部分减持幅度 也有259亿美元 那目前持有的美债 是6000多亿美元 创下2008年金融海啸以来最低了 年减幅是超过13% 先来看到有关于日本的部分 為了救日元是在被刺美國嗎 如果這樣的話 會不會把接下來的美債殖利率 推得越來越高 會不會爆發美國的財政問題呢 上次哥有怎麼看 好 首先我們可以看得出來 先前美國介入日元 那麼所謂這個介入是意思 因為100億 那麼日本當時都準備了700多億美金 所以它就是一個動作 主要是嚇阻一下這些 在外面的這些投資基金 所以它也不是真正的什麼救美元 而且賺個人情嘛 給告示著瞄 他最大的意義主要還是說 這個市場投機太多 一旦萬一日元的貶值真的大崩潰 日元貶值崩潰會對美國整體來說 就是一個比較難搞 我認為其實不是會太大影響 什麼意思呢 就是說比如說 比如說剛剛講 現在以美債的問題 債務的連動性 然後另外美股的部分 現在是AI 經濟動能 如果現在這個泡沫 一旦有比較大的一個 國際變數的時候比較難處理 再加上還有戰爭的因素 所以美国对于日元的态度 其实还是就是你知道 就是玉皇大帝看人间 没有真正很认真 就是说稍微处理一下 当然美债 我想其实大家对美债当中 既然会看到这些吓人的数字 特别是今年一定会破40兆美金 40兆 这个东西很可怕 但是如果你真正的懂 这个国际货币跟国际资本 到国际的金融的时候 你要理解 其实我不能说不严重 它之所以现在都觉得很严重 因为过去没有发生过 比如说以美债来说 过去没有到这样子的规模 过去所谓的30年的殖利率 过去认为大概3.8% 也就是说你知道我们美元存钱有利息 美债买美债会利息 过去觉得3.8%就是个安全可控的时候 破4 甚至4.2% 会得到危险表示波动大了 然后现在到5了 所以因为没有经历过 所以大家很惊吓 然而我们要告诉大家 其实这个东西并不是让他想象中的 為什麼這樣講呢 就是說這並不是美國會破 政府會破產 美國會倒了 不可能啦 而且我們現在看美元現在的強勢的狀態 相較於其他全世界的貨幣 人民幣英鎊 包括等等 日元不要說了 誰會 每個人都要美元 也就是說美元現在強勢跟穩定 甚至可能比美債好 美國現在就是一個政府裡頭 手上有很多很多的金融工具 而且那麼多猶太人 美國對於法律跟金融 那麼多的人才 創造出遊戲規則 現在觀眾朋友大家買的ETF 你看過去沒有 為什麼生出來 就猶太人又發明了一個 可以刺激投資的很多工具 所以美國其實是 我們都有能力處理 那現在就是這個東西 是過去沒有經歷過的 大家注意為什麼美債 我說大家不要想像中很驚嚇 因為有FED FED當然是對於美元 然後同時控制美債 它有一個特別這樣的機構 全世界的央行沒有辦法跟FED比 因為FED控制的是美元跟美債 在這個世界的絕對值 我們知道陽光空氣水 這裡到底哪個最重要 其實就是空氣 因為呼吸一秒鐘沒的就死了 我覺得美元包括美元系統 包括美債 它現在全世界從貨幣資本金融的呼吸空氣 所以你要說完全就是不能呼吸了 不是美國死了 是全世界都死了 而且現在大家要注意狀況 美元就流動性 大家都有美元賣來賣去 所以那個流動性在這裡 好 美債是FED來固定美元資產 什麼意思呢 我有 你有房子 我有股票 然後他有台幣 可是如果在國際投資當中 你要怎麼轉換 你這個很難換 也就是說流動性這個方便性 第一個當然是美元 所以全世界任何時刻 包括這次戰爭 為什麼美元沒有貶值 因為美元流動性還是最重要 而且在股市 全球股市那麼大 第二個部分 美債 它雖然是美債 但是美債你只要丟出去了 你就要換手了 包括我們剛剛講 中國大陸跟日本拋售美債 馬上就有人接 因為它變現性很好 變現金不是你我士金小民 我們都要現金 國家政府需要變現 像中國政府他算要拋售美債 你以為他在拋光嗎 中國在國際上 包括採購還有很多的東西 各種的東西 他還是要有美元交易 中國政府不是說 大家都在認為人民幣交易 都不要美元交易的 沒有 所以中國大陸拋售美債的時候 是換取美元 然後做一些部分的 這種國際的現金流通 這一般沒有思考的 所以這裡頭不是說美債 所以美債殖利率高 那问题在哪里呢 主要就是说 因为不是他们要 而是说大家觉得信用 本质的信用 有很多其他东西 于是殖利率不是华尔街要挟的 是自然市场产生的 因为大家就觉得 我有更多的投资工具 美债长期利率30年 30年后才能兑现 所以它要一直推高 利息就会高了 可是美债的殖利率高的时候 就表示什么意思呢 我什么都不要动 我作为风险性最低的收市买美债 我每年就有5点多%的利率 比现在我们拿台币去存得还好高 所以我觉得最后大家要特别注意的部分 我们对美债危机是一个美国政府管理 它不会是整个全球的金融货币系统崩溃 除非有新的部分 目前无论人民没有任何的货币 都没有办法成为阳光空气水的空气 目前美元或美债系统才是 好 所以我们看到美债危机到底 我们谈了这么久会不会立刻的爆发 现在还要打上一个问号一个大问号 但是呢 現在要來看到是美國內部的信用危機 卻是非常急迫的 我們要來看到一些具體的數字 因為它的債務問題一路的已經衍生到 從政府到了企業金融 甚至是一般家庭 首先我們來看到有關於私募貸款的部分 現在正式的來到了2兆美元大關 市場說現在面臨的是10年來最大的考驗 尤其是國際信評機構會議發布的最新報告 它一共這一次是追蹤了1000多家的企業 裡面得到的結果是 美国的私募信贷借款人违约率 有7月攀升到了一个新高的记录 而且非常 这个是已经深的有违约的 90天的一个比例 已经来到了12.8% 远高于2022年当时的7.6% 信用卡平均年率率 也已经来到了第一季 最高达到了24% 代表说因为呢 现在美国生活成本真的是非常的高 而且还有通膨的问题等到 美国人用信用卡来去度日 已经变成了一个非常 这个已经变成了一个常态 所以接下来美国的这个经济 还有财政问题 张将军又怎么看 我认为美国现在这个状况 一般来讲 虽然是不理想 这个美下预矿 但是我认为它撑得过去 我们看 我们从几个指标来看 第一个美国现在经济是成长 它今年的预估经济成长率 是1.9% 它成长 它没有衰退 没有说我现在也开始富的了 比去年差 去年的经济成长2025 美国是2.5% 那今年是1.9% 它还是成长 那既然是成长型 它的所得是增加的 第二个我们看美国 美国现在的全国总生产 是29兆美元 但有人有另外有算法 但是我们拿29兆美元来看 以这个102兆对它来看 一来比 占比就小了 因为我体量大 你这个小数目 就相对的被我稀释 那这个意思在什么 美国对信用危机的忍受度是高的 因为我有钱 我没有钱我马上破产 我不行了 我受不了 现在美国的每一个人均所得 是8万9千块美金 所以你这个钱来看 对我来讲是相对稀释的 现在美国人每一个人的 信用贷款的额度 是每一个人平均欠了 超值的透值7886块美金 还不到1万 但是我的手的收入 我全年大家平均 我是8.9万 8万9千块 够不够 我这个信用的人数是够的 因为我赚的多 当然我花的更多 但是那比例一摊就小了 另外我们来看 就是我们知道的经济成长率 我们现在看通货膨胀 美国的通货膨胀 今年年增率 平均年增率 因为现在才8月还没有结束 2026年 大概是2.5% 那2%换句话说 美元我是在贬值 因为通货膨胀 钱就是要贬 现在我们讲最高的年增率 你刚才有说过就是 我们30年期美债的年增率是 这个利息是5.3 你5.3减掉2.5 因为你要贬2.5 我刚才讲 平均来看 你也只有2.8 高不高 而且30年美国国债是比较高的 最高是 你两年期 五年期 十年期 就相对于30年期要来的低 所以我认为从总统迹象来看 通膨经济市场的个人的 这个评手来看 美国的这种信用危机 信贷危机 还不至于像我们想象的那么严重