1
00:00:00,000 --> 00:00:02,240
貝森特這句話意思就是說

2
00:00:02,240 --> 00:00:08,000
你不准賣美債,你只能升息。高市早苗如果他要升息的話

3
00:00:08,000 --> 00:00:12,000
那他就要面臨可能比日元貶值更大的衝擊。

4
00:00:12,000 --> 00:00:14,000
你救美國,美國感謝你嗎?

5
00:00:14,000 --> 00:00:19,000
你要救日本,日本有25萬家殭屍企業

6
00:00:19,000 --> 00:00:22,000
因為他的銀行貸款的利息還很低。

7
00:00:22,000 --> 00:00:28,000
如果他的利息提高的話,那這些殭屍企業的銀行利率

8
00:00:28,000 --> 00:00:28,840
让他们破产

9
00:00:28,840 --> 00:00:31,000
25万的僵尸企业

10
00:00:31,000 --> 00:00:32,740
这样一破产下去

11
00:00:32,740 --> 00:00:35,740
日本会造成一个重大的经济危机

12
00:00:35,740 --> 00:00:39,780
今天有关于这一场美日之间要救

13
00:00:39,780 --> 00:00:41,540
日元的这一场大战

14
00:00:41,540 --> 00:00:42,680
我们持续来看到

15
00:00:42,680 --> 00:00:46,380
日本是不是又被逼到墙角了呢

16
00:00:46,380 --> 00:00:47,520
我们稍微回顾一下

17
00:00:47,520 --> 00:00:49,860
一个月前当时美国跟日本

18
00:00:49,860 --> 00:00:52,060
一起来集体要救日元

19
00:00:52,060 --> 00:00:54,600
上演了一场罕见的日元保卫战

20
00:00:54,600 --> 00:00:56,560
当时日本是砸下了

21
00:00:56,560 --> 00:00:58,220
15兆日元要来救会

22
00:00:58,220 --> 00:01:01,920
创下了这个一个月内的一个最新记录

23
00:01:01,920 --> 00:01:03,080
才一个月的时间

24
00:01:03,080 --> 00:01:04,700
但是我们要来看到的是

25
00:01:04,700 --> 00:01:06,140
不只是日本救

26
00:01:06,140 --> 00:01:08,000
当时美国也要救日元

27
00:01:08,000 --> 00:01:09,980
所以他就跟着跟进

28
00:01:09,980 --> 00:01:11,920
卖了日元来买日元

29
00:01:11,920 --> 00:01:13,360
结果发生了什么事

30
00:01:13,360 --> 00:01:14,540
才一个月的时间

31
00:01:14,540 --> 00:01:18,440
日元再度的跌破了160关卡了

32
00:01:18,440 --> 00:01:21,560
眼看这样子救日元还是没有效的

33
00:01:21,560 --> 00:01:23,360
最新消息我们要来看到

34
00:01:23,360 --> 00:01:26,260
美国财长贝森特这一次不演了

35
00:01:26,260 --> 00:01:28,920
干脆就直接跟日本放话了

36
00:01:28,920 --> 00:01:31,920
说在G团体上面点名日本

37
00:01:31,920 --> 00:01:33,340
你赶快升息吧

38
00:01:33,340 --> 00:01:34,880
现在市场也压住说

39
00:01:34,880 --> 00:01:36,860
在贝森特讲了这些话之后

40
00:01:36,860 --> 00:01:38,360
日盈下一次的升息

41
00:01:38,360 --> 00:01:41,140
几率高达超过了七成的几率

42
00:01:41,140 --> 00:01:44,760
重点是日本央行的利率政策

43
00:01:44,760 --> 00:01:47,840
竟然是轮到美国来指指点点

44
00:01:47,840 --> 00:01:48,920
美国来指导

45
00:01:48,920 --> 00:01:50,180
现在大家也在说

46
00:01:50,180 --> 00:01:52,860
是连高斯早苗自己都不敢去指导

47
00:01:52,860 --> 00:01:54,680
要求自己的央行总裁

48
00:01:54,680 --> 00:01:56,240
直田河南升级了

49
00:01:56,240 --> 00:01:57,680
那美国凭什么呢

50
00:01:57,680 --> 00:01:58,560
好我们又来看到

51
00:01:58,560 --> 00:02:00,400
那美国担心的点是什么呢

52
00:02:00,400 --> 00:02:03,560
就是因为日本是美国非常重要的

53
00:02:03,560 --> 00:02:04,740
这个美债持有国

54
00:02:04,740 --> 00:02:07,160
现在持有的规模

55
00:02:07,160 --> 00:02:09,980
大概是达到了1.1兆美元的规模

56
00:02:09,980 --> 00:02:11,360
要救日元的话

57
00:02:11,360 --> 00:02:13,740
可能他就会透过抛售美债

58
00:02:13,740 --> 00:02:16,760
买进日元来支撑他的汇率

59
00:02:16,760 --> 00:02:19,580
但是这也是美国同时最害怕的事情

60
00:02:19,580 --> 00:02:21,340
因为美国自己的国债问题

61
00:02:21,340 --> 00:02:22,400
这么的严重啊

62
00:02:22,400 --> 00:02:25,720
现在公债已经超过了40兆美元的大关

63
00:02:25,720 --> 00:02:28,620
10年期的公债殖利率更是冲过了

64
00:02:28,620 --> 00:02:33,240
4.78%已经逼近5%这么危险的一个数字了

65
00:02:33,240 --> 00:02:35,660
贝森特的逻辑非常的清楚

66
00:02:35,660 --> 00:02:39,040
他这一次不想要就是靠美元来

67
00:02:39,040 --> 00:02:41,700
卖美元买日元来救日元了

68
00:02:41,700 --> 00:02:44,620
而是要靠日本自己升息来缩小

69
00:02:44,620 --> 00:02:46,340
每日之间的这个利差

70
00:02:46,340 --> 00:02:48,280
而这样子的话出来之后

71
00:02:48,280 --> 00:02:49,440
大家也在回顾说

72
00:02:49,440 --> 00:02:52,440
会不会当时1985年的广场协议

73
00:02:52,440 --> 00:02:54,780
又再度的发酵了呢

74
00:02:54,780 --> 00:02:58,320
让日本再次经历下一次的失落20年吗

75
00:02:58,320 --> 00:03:00,080
先来请教谢大使怎么看

76
00:03:00,080 --> 00:03:02,860
当然了 贝森特这句话

77
00:03:02,860 --> 00:03:04,540
反面的意思就是说

78
00:03:04,540 --> 00:03:06,120
你不准卖美债

79
00:03:06,120 --> 00:03:08,840
我告诉你 你只能怎么样

80
00:03:08,840 --> 00:03:09,940
你只能生息

81
00:03:09,940 --> 00:03:12,260
你两个选择 你只能生息

82
00:03:12,260 --> 00:03:16,440
这个其实在日本内部是有争论的

83
00:03:16,440 --> 00:03:19,740
高市長 因為他這個執政

84
00:03:19,740 --> 00:03:21,640
就主政的經驗不足

85
00:03:21,640 --> 00:03:25,240
然後他也是意識形態

86
00:03:25,240 --> 00:03:27,740
意識形態建國的治國

87
00:03:27,740 --> 00:03:30,140
意識形態建國的都是有一個

88
00:03:30,140 --> 00:03:32,240
就是說都有一個特色

89
00:03:32,240 --> 00:03:34,740
就是經濟要為政治服務

90
00:03:34,740 --> 00:03:36,940
不是政治為經濟服務

91
00:03:36,940 --> 00:03:38,540
有意識形態的國家

92
00:03:38,540 --> 00:03:39,740
政府都是這樣

93
00:03:39,740 --> 00:03:42,040
意識形態是最高價值

94
00:03:42,040 --> 00:03:43,640
用花錢去

95
00:03:43,640 --> 00:03:46,560
花钱去达到那个意识形态的目标

96
00:03:46,560 --> 00:03:49,300
那高斯藻苗就是这一种

97
00:03:49,300 --> 00:03:52,180
所以高斯藻苗这一点就和日本的

98
00:03:52,180 --> 00:03:54,300
这个自民党的造王者

99
00:03:54,300 --> 00:03:56,940
麻生太郎有严重的冲突

100
00:03:56,940 --> 00:03:59,180
听说有一次就是说这个

101
00:03:59,180 --> 00:04:02,380
就是说日元这个暴跌的问题

102
00:04:02,380 --> 00:04:06,020
麻生太郎去见这个高斯藻苗

103
00:04:06,020 --> 00:04:07,520
谈了不到一个小时

104
00:04:07,520 --> 00:04:10,440
麻生出来面色非常难看

105
00:04:10,440 --> 00:04:13,880
出来就搞他的派系在开会议

106
00:04:13,880 --> 00:04:16,200
好像想把高市找没有弄下来

107
00:04:16,200 --> 00:04:17,840
其实他们最大的真正点

108
00:04:17,840 --> 00:04:19,560
就是在怎么样来救

109
00:04:19,560 --> 00:04:22,640
喋喋不休的日元

110
00:04:22,640 --> 00:04:25,840
麻生太郎他们这一派的看法是什么

111
00:04:25,840 --> 00:04:29,820
不能生息只能卖美债

112
00:04:29,820 --> 00:04:31,620
你就卖美债

113
00:04:31,620 --> 00:04:33,640
上一次卖了700多亿

114
00:04:33,640 --> 00:04:36,440
这一次又花了一两百亿

115
00:04:36,440 --> 00:04:37,640
因为有美国出手

116
00:04:37,640 --> 00:04:40,400
也没有在美国手上的美债

117
00:04:40,400 --> 00:04:41,760
不到10%

118
00:04:41,760 --> 00:04:43,080
不到10%

119
00:04:43,080 --> 00:04:44,040
不到一成

120
00:04:44,040 --> 00:04:45,940
那你手上这个工具

121
00:04:45,940 --> 00:04:47,140
你拿着美债干嘛

122
00:04:47,140 --> 00:04:48,080
你死爆着美

123
00:04:48,080 --> 00:04:48,820
你救美国

124
00:04:48,820 --> 00:04:49,660
美国感谢你

125
00:04:49,660 --> 00:04:51,900
你要救日本

126
00:04:51,900 --> 00:04:54,220
你现在这次先卖1000亿

127
00:04:54,220 --> 00:04:55,280
看看救不救得了

128
00:04:55,280 --> 00:04:56,340
事实上是可能

129
00:04:56,340 --> 00:04:57,680
1000亿不足

130
00:04:57,680 --> 00:04:59,200
1500亿下去

131
00:04:59,200 --> 00:05:02,100
日本现在的美债

132
00:05:02,100 --> 00:05:03,980
是一兆1000多亿

133
00:05:03,980 --> 00:05:06,740
你抓那么多美债干嘛

134
00:05:06,740 --> 00:05:08,940
你是在撑美元

135
00:05:08,940 --> 00:05:10,800
成美元你自己要先撑得住

136
00:05:10,800 --> 00:05:14,180
所以这个麻生他们是这样的看法

137
00:05:14,180 --> 00:05:15,660
可是你如果卖掉

138
00:05:15,660 --> 00:05:17,400
你现在卖掉500亿

139
00:05:17,400 --> 00:05:20,620
卖掉1000亿美债的话

140
00:05:20,620 --> 00:05:22,620
那美国就不高兴了

141
00:05:22,620 --> 00:05:23,960
你这个是什么

142
00:05:23,960 --> 00:05:25,500
你这个是釜底

143
00:05:25,500 --> 00:05:26,040
你知道吗

144
00:05:26,040 --> 00:05:27,380
你这个背后插刀

145
00:05:27,380 --> 00:05:29,060
所以贝生特一听

146
00:05:29,060 --> 00:05:30,320
你们这个日币守不住

147
00:05:30,320 --> 00:05:32,160
第一个讲就是说

148
00:05:32,160 --> 00:05:33,260
你不你要

149
00:05:33,260 --> 00:05:35,160
你就是你只有一条路

150
00:05:35,160 --> 00:05:36,140
就是什么

151
00:05:36,140 --> 00:05:36,860
生息

152
00:05:36,860 --> 00:05:40,300
那为什么麻省他们反对升息

153
00:05:40,300 --> 00:05:44,600
日本现在的利息是非常的低

154
00:05:44,600 --> 00:05:46,640
可是日本有两大问题

155
00:05:46,640 --> 00:05:49,300
第一个你升息以后

156
00:05:49,300 --> 00:05:50,820
日本的国债

157
00:05:50,820 --> 00:05:54,240
你这个利息就会吃掉日本国债

158
00:05:54,240 --> 00:05:55,640
国债的利息

159
00:05:55,640 --> 00:05:57,320
国债这个日本政府

160
00:05:57,320 --> 00:05:59,300
每年要负担的利息就很重

161
00:05:59,300 --> 00:06:01,460
你再升息利息更重

162
00:06:01,460 --> 00:06:02,580
那会怎么样

163
00:06:02,580 --> 00:06:05,500
排挤很多社会福利的这些开支

164
00:06:05,500 --> 00:06:07,720
还是政府的必要的开支

165
00:06:07,720 --> 00:06:10,000
因为日本的国债

166
00:06:10,000 --> 00:06:13,960
它是目前它的GDP的2.6倍

167
00:06:13,960 --> 00:06:17,920
如果以4兆来算日本的GDP的话

168
00:06:17,920 --> 00:06:21,140
那大概就是10.4兆美元的国债

169
00:06:21,140 --> 00:06:22,880
日本这么小一个国家

170
00:06:22,880 --> 00:06:23,880
对不对

171
00:06:23,880 --> 00:06:27,780
它的国债是美国国债的四分之

172
00:06:27,780 --> 00:06:29,760
这个好四分之一

173
00:06:29,760 --> 00:06:30,560
日本也不过

174
00:06:30,560 --> 00:06:31,860
美国才不过40兆

175
00:06:31,860 --> 00:06:32,920
它就10兆了

176
00:06:32,920 --> 00:06:33,600
对

177
00:06:33,600 --> 00:06:36,000
可是问题国债第一个

178
00:06:36,000 --> 00:06:37,660
你如果升息的话

179
00:06:37,660 --> 00:06:41,600
第一个日本政府的负担会更重

180
00:06:41,600 --> 00:06:43,720
第二个问题是什么

181
00:06:43,720 --> 00:06:44,940
第二个问题

182
00:06:44,940 --> 00:06:47,960
日本有25万家僵尸企业

183
00:06:47,960 --> 00:06:50,920
这些僵尸企业还撑住的话

184
00:06:50,920 --> 00:06:54,100
就是因为它的银行贷款的利息还很低

185
00:06:54,100 --> 00:06:57,420
如果它的利息提高的话

186
00:06:57,420 --> 00:07:00,020
那这些僵尸企业的银行利率

187
00:07:00,020 --> 00:07:01,760
会把这些僵尸企业都怎么样

188
00:07:01,760 --> 00:07:02,560
让他们破产

189
00:07:02,560 --> 00:07:04,840
25万的僵尸企业

190
00:07:04,840 --> 00:07:06,400
这样一破产下去

191
00:07:06,400 --> 00:07:09,620
日本会造成一个重大的经济危机

192
00:07:09,620 --> 00:07:12,560
那最主要是大量的失业人口

193
00:07:12,560 --> 00:07:14,520
这是很严重的政治问题

194
00:07:14,520 --> 00:07:16,520
所以我们就看吧

195
00:07:16,520 --> 00:07:20,180
高市早苗如果他要生息的话

196
00:07:20,180 --> 00:07:23,080
那他就要面临日本的经济的一个

197
00:07:23,080 --> 00:07:25,560
可能比日元贬值更大的冲击

198
00:07:25,560 --> 00:07:28,640
可是他敢去卖美债吗

199
00:07:28,640 --> 00:07:30,420
他一切都要靠美国了

200
00:07:30,420 --> 00:07:32,400
他现在不管搞军国主义

201
00:07:32,400 --> 00:07:34,660
搞一大堆美国人还没坑气

202
00:07:34,660 --> 00:07:35,920
美国人要坑气了

203
00:07:35,920 --> 00:07:37,020
他路就走不通了

204
00:07:37,020 --> 00:07:38,960
所以他现在不敢得罪美国

205
00:07:38,960 --> 00:07:41,380
所以我看他最后可能还是怎么样

206
00:07:41,380 --> 00:07:42,780
就是升息

207
00:07:42,780 --> 00:07:44,360
升息的话就看

208
00:07:44,360 --> 00:07:45,820
那大家日本人就自己

209
00:07:45,820 --> 00:07:48,640
自己看这般了

210
00:07:48,640 --> 00:07:50,820
好 所以一边我们现在看起来

211
00:07:50,820 --> 00:07:52,880
这个日本现在被市场预估

212
00:07:52,880 --> 00:07:54,020
有七成的可能

213
00:07:54,020 --> 00:07:55,400
接下来就可能升息

214
00:07:55,400 --> 00:07:57,520
来一方面也解决现在

215
00:07:57,520 --> 00:07:59,100
美日之间很严重的

216
00:07:59,100 --> 00:08:00,000
美日利差的问题

217
00:08:00,000 --> 00:08:04,000
但是現在有一個問題是說,你一直升息一直升息,到底升得夠不夠呢?

218
00:08:04,000 --> 00:08:07,000
因為這個美日利差的問題始終就會長期的存在。

219
00:08:07,000 --> 00:08:10,000
那對於日本來說也是一個致命的陷阱。

220
00:08:10,000 --> 00:08:13,000
再來就是三大痛苦會在升息之後立即引爆。

221
00:08:13,000 --> 00:08:15,100
包括了大使剛剛幫我們特別提到的

222
00:08:15,100 --> 00:08:18,240
就是日本政府自己的GDP的部分

223
00:08:18,240 --> 00:08:21,600
尤其是日債現在已經超過GDP的260%

224
00:08:21,600 --> 00:08:24,440
這是對於日本政府自己的衝擊

225
00:08:24,440 --> 00:08:25,840
對於日本的企業的衝擊

226
00:08:25,840 --> 00:08:28,940
包括了剛剛提到的25萬家的殭屍企業

227
00:08:28,940 --> 00:08:30,460
恐怕因為無法支付利息

228
00:08:30,460 --> 00:08:32,520
他們有可能引爆的是倒閉潮

229
00:08:32,520 --> 00:08:35,180
再來就是日本有非常多人在背房貸

230
00:08:35,180 --> 00:08:37,600
接下來這個房貸族也會被夾殺

231
00:08:37,600 --> 00:08:40,500
伴隨著包括現在日本面對的是食品

232
00:08:40,500 --> 00:08:43,000
電費 汽油全部都在漲

233
00:08:43,000 --> 00:08:44,500
那对于老百姓来说

234
00:08:44,500 --> 00:08:45,800
可能压力又会更大了

235
00:08:45,800 --> 00:08:47,620
这个会是致命的毒药吗

236
00:08:47,620 --> 00:08:50,040
贝森特给的这一批帖子

237
00:08:50,040 --> 00:08:50,920
上次哥怎么看

238
00:08:50,920 --> 00:08:52,340
好 这次呢

239
00:08:52,340 --> 00:08:53,460
我们看到这个贝森特

240
00:08:53,460 --> 00:08:54,840
直接点名日本

241
00:08:54,840 --> 00:08:55,760
你要升息

242
00:08:55,760 --> 00:08:57,400
我要知道其实过去

243
00:08:57,400 --> 00:08:59,000
过去其他的国家

244
00:08:59,000 --> 00:09:01,040
对于另外的国家

245
00:09:01,040 --> 00:09:02,920
你这个干预人家的会议

246
00:09:02,920 --> 00:09:03,480
这件事情

247
00:09:03,480 --> 00:09:05,080
你公开讲已经很夸张了

248
00:09:05,080 --> 00:09:07,180
而且你提出干预的方法

249
00:09:07,180 --> 00:09:09,900
其实这个日币的部分

250
00:09:09,900 --> 00:09:11,360
升息有很多方法

251
00:09:11,360 --> 00:09:12,660
他直接点名

252
00:09:12,660 --> 00:09:14,820
升息 還不是別的

253
00:09:14,820 --> 00:09:17,000
所以說我剛剛大使講得非常清楚

254
00:09:17,000 --> 00:09:18,520
他其實在意的沒有別的

255
00:09:18,520 --> 00:09:19,940
就是說你不能抛售美債

256
00:09:19,940 --> 00:09:21,520
維陽貴在我的節目當中

257
00:09:21,520 --> 00:09:22,920
在節目當中我曾經有說過

258
00:09:22,920 --> 00:09:24,820
其實美債為什麼在手上

259
00:09:24,820 --> 00:09:26,920
首先你要干預匯率

260
00:09:26,920 --> 00:09:27,880
日幣這件事情

261
00:09:27,880 --> 00:09:30,940
其實在早前 前兩年這兩波當中

262
00:09:30,940 --> 00:09:33,320
日本已經拿出超過一兆美元

263
00:09:33,320 --> 00:09:34,240
超過超過

264
00:09:34,240 --> 00:09:37,000
一兆美元來干預日幣了

265
00:09:37,000 --> 00:09:38,480
干預這個美元的負責狀況

266
00:09:38,480 --> 00:09:39,280
可是沒有用

267
00:09:39,280 --> 00:09:40,740
其實都被稀釋掉了

268
00:09:40,740 --> 00:09:43,240
所以通常汇率的干预是透过美元

269
00:09:43,240 --> 00:09:45,400
但是任何一个外国政府

270
00:09:45,400 --> 00:09:47,860
你不可能手上有一大堆的美元在手上

271
00:09:47,860 --> 00:09:48,280
不可能

272
00:09:48,280 --> 00:09:49,860
所以你一定有美债

273
00:09:49,860 --> 00:09:52,060
那你美债主要是因为在全世界当中

274
00:09:52,060 --> 00:09:53,180
你说卖就卖

275
00:09:53,180 --> 00:09:54,900
它的流通性的变通性

276
00:09:54,900 --> 00:09:56,220
马上可以变成美元

277
00:09:56,220 --> 00:09:57,560
可是他被Sentate告诉你

278
00:09:57,560 --> 00:09:59,240
它的底线就是你不能卖美债

279
00:09:59,240 --> 00:10:01,160
因为美债不能对美国本身的

280
00:10:01,160 --> 00:10:04,160
这个本身的包括他自己美债本身

281
00:10:04,160 --> 00:10:06,200
以及国际的发生的震动太大

282
00:10:06,200 --> 00:10:07,600
但他还是丢出来说

283
00:10:07,600 --> 00:10:09,600
其实有关于说你一定要升息

284
00:10:09,600 --> 00:10:10,740
其实众所皆知

285
00:10:10,740 --> 00:10:13,140
日本央行本来就预计在9月

286
00:10:13,140 --> 00:10:15,300
市场上都认为9月它该升息了

287
00:10:15,300 --> 00:10:16,420
所以它不是一个意外

288
00:10:16,420 --> 00:10:19,060
所以现在其实贝森特丢出来的部分

289
00:10:19,060 --> 00:10:22,340
只是让这个东西似乎更鲜明 更直接

290
00:10:22,340 --> 00:10:23,820
就你不要拖到9月底

291
00:10:23,820 --> 00:10:24,980
9月赶快升吧

292
00:10:24,980 --> 00:10:26,640
因为现在其实日币的影响

293
00:10:26,640 --> 00:10:28,660
已经不只是日币 日本本身

294
00:10:28,660 --> 00:10:30,160
它影响到亚洲货币

295
00:10:30,160 --> 00:10:32,120
韩元跟东南亚的很多货币

296
00:10:32,120 --> 00:10:33,660
都连带的贬值

297
00:10:33,660 --> 00:10:35,800
卡在那里 其实大家都受影响

298
00:10:35,800 --> 00:10:37,420
所以国际性的货币

299
00:10:37,420 --> 00:10:38,860
如果对美元贬值

300
00:10:38,860 --> 00:10:42,140
其实是也是让美国感觉比较失控的

301
00:10:42,140 --> 00:10:42,940
而且我们都知道

302
00:10:42,940 --> 00:10:44,960
日本本身的它的这个利差

303
00:10:44,960 --> 00:10:46,800
还是看得出来

304
00:10:46,800 --> 00:10:48,020
它的这个贬值的话

305
00:10:48,020 --> 00:10:49,360
大家都拿日本来赚钱

306
00:10:49,360 --> 00:10:51,980
所以整件事情其实是表面上

307
00:10:51,980 --> 00:10:53,640
就是告诉你说有方法

308
00:10:53,640 --> 00:10:54,920
你就是生喜罢

309
00:10:54,920 --> 00:10:56,100
然而其实你说

310
00:10:56,100 --> 00:10:57,640
贝森特就只是表面上没有

311
00:10:57,640 --> 00:10:59,760
其实贝森特其实还需要潜在的意思

312
00:10:59,760 --> 00:11:00,720
什么意思呢

313
00:11:00,720 --> 00:11:02,460
首先我觉得贝森特认为

314
00:11:02,460 --> 00:11:03,520
过去长久以来

315
00:11:03,520 --> 00:11:04,700
包括现在高市早苗

316
00:11:04,700 --> 00:11:07,220
尊奉的安倍经济学

317
00:11:07,220 --> 00:11:08,740
已经告一段落了

318
00:11:08,740 --> 00:11:10,980
因為過去安倍經濟學就是貨幣寬鬆

319
00:11:10,980 --> 00:11:12,580
日幣當中貶值寬鬆

320
00:11:12,580 --> 00:11:14,500
所以你刺激整個經濟

321
00:11:14,500 --> 00:11:15,780
但是這麼多年下來

322
00:11:15,780 --> 00:11:18,500
你結果你在貶成這個失控的狀況

323
00:11:18,500 --> 00:11:19,780
你應該要結束了

324
00:11:19,780 --> 00:11:21,700
而且背後表示說日本有兩個東西

325
00:11:21,700 --> 00:11:23,540
第一個 你的貨幣政策

326
00:11:23,540 --> 00:11:24,820
到你的日本央行

327
00:11:24,820 --> 00:11:26,580
看著它這樣貶成一塌糊塗

328
00:11:26,580 --> 00:11:27,860
你到底貨幣是政策什麼

329
00:11:27,860 --> 00:11:29,300
怎麼會到現在失控呢

330
00:11:29,300 --> 00:11:31,460
貨幣政策背後就是產業政策

331
00:11:31,460 --> 00:11:34,260
你日本產業政策當中始終是中出口

332
00:11:34,260 --> 00:11:35,700
因為你中汽車業

333
00:11:35,700 --> 00:11:37,140
製造業你只要貶值

334
00:11:37,140 --> 00:11:38,660
在國際上賺很多錢

335
00:11:38,660 --> 00:11:41,420
但你國內的東西雖然升值你覺得你可控

336
00:11:41,420 --> 00:11:42,900
那到底你的產業政策是什麼

337
00:11:42,900 --> 00:11:44,660
你不能就這樣放任過去

338
00:11:44,660 --> 00:11:45,540
總之日本政府

339
00:11:45,540 --> 00:11:46,540
我覺得倍生的起來就是

340
00:11:46,540 --> 00:11:48,980
日本政府你要把所有政策弄清楚

341
00:11:48,980 --> 00:11:50,020
不能只認令

342
00:11:50,020 --> 00:11:51,820
然後包括現在日元貶值的時候

343
00:11:51,820 --> 00:11:53,540
你就一直到處在挪錢

344
00:11:53,540 --> 00:11:55,620
拿美元再拿美債

345
00:11:55,620 --> 00:11:56,660
所以我覺得就這樣講

346
00:11:56,660 --> 00:11:59,780
日本本身基本上是非常非常兩難的

347
00:11:59,780 --> 00:12:01,020
因為債務高的時候

348
00:12:01,020 --> 00:12:02,820
他們付出太大的利息

349
00:12:02,820 --> 00:12:05,140
日本國債現在已經超過200%的

350
00:12:05,140 --> 00:12:06,980
本身的這個債務的部分狀況

351
00:12:06,980 --> 00:12:10,280
但是如果你說升值經濟真的是很難刺激了

352
00:12:10,280 --> 00:12:11,780
你說貝森特自己還不是一樣

353
00:12:11,780 --> 00:12:14,780
他希望日本升值解決問題

354
00:12:14,780 --> 00:12:16,880
可是日本日元升值的時候

355
00:12:16,880 --> 00:12:19,880
華爾街股市的日本的錢全部都回去

356
00:12:19,880 --> 00:12:21,780
你說對美股沒有震動嗎

357
00:12:21,780 --> 00:12:23,080
大家都矛盾

358
00:12:23,080 --> 00:12:25,580
好 那另外一方面我們也持續看到說

359
00:12:25,580 --> 00:12:28,080
一方面是貝森特要求的這個事情

360
00:12:28,080 --> 00:12:30,080
現在日本可能9月份升息

361
00:12:30,080 --> 00:12:33,680
但是現在持續的就是受到弱勢日元的影響

362
00:12:33,680 --> 00:12:37,600
让日本的小老百姓的生活越来越辛苦了

363
00:12:37,600 --> 00:12:40,760
而且现在已经有实际的数字去证实说

364
00:12:40,760 --> 00:12:42,920
在今年尤其是9月份

365
00:12:42,920 --> 00:12:45,380
甚至一整年这个食品跟饮料的价格

366
00:12:45,380 --> 00:12:46,300
真的是狂飙

367
00:12:46,300 --> 00:12:48,120
我们就看9月份就好了

368
00:12:48,120 --> 00:12:51,360
这一次确定涨价会有195家的

369
00:12:51,360 --> 00:12:52,860
主要食品跟饮料业者

370
00:12:52,860 --> 00:12:55,460
涨价项目高达4900项

371
00:12:55,460 --> 00:12:57,460
是去年同期的三倍

372
00:12:57,460 --> 00:12:59,780
如果是说我们从今年一整年

373
00:12:59,780 --> 00:13:00,840
到现在来看的话

374
00:13:00,840 --> 00:13:02,960
包括了涨价的食品跟饮料

375
00:13:02,960 --> 00:13:05,400
达到了19000多个项目

376
00:13:05,400 --> 00:13:07,900
主要的原因就是我们刚刚提到的

377
00:13:07,900 --> 00:13:09,180
第一个是日元皮卵

378
00:13:09,180 --> 00:13:10,980
第二个是石油价格飙涨

379
00:13:10,980 --> 00:13:13,920
当然会影响到包括整体在日本的运输成本

380
00:13:13,920 --> 00:13:15,900
塑胶袋这些都会变贵

381
00:13:15,900 --> 00:13:18,260
再来就是有关于物流成本

382
00:13:18,260 --> 00:13:21,700
跟人力燃料成本全部都在增加

383
00:13:21,700 --> 00:13:24,580
也让这个超市的标价也一起暴涨

384
00:13:24,580 --> 00:13:26,920
那么有一位网猴他就证实说

385
00:13:26,920 --> 00:13:29,100
他去美国在当地的机场

386
00:13:29,100 --> 00:13:32,020
当时他只是拿了架上的一罐水

387
00:13:32,020 --> 00:13:33,040
跟一包饼干

388
00:13:33,040 --> 00:13:34,220
结果他就吓到了

389
00:13:34,220 --> 00:13:35,880
原来这个弱势的日元

390
00:13:35,880 --> 00:13:37,300
在国外这么的难用

391
00:13:37,300 --> 00:13:39,220
因为他当时买的这个水

392
00:13:39,220 --> 00:13:41,340
跟饼干的价格高达了15美元

393
00:13:41,340 --> 00:13:43,420
换算就要2400日元

394
00:13:43,420 --> 00:13:44,340
他感叹说

395
00:13:44,340 --> 00:13:46,400
现在真的是鬼通膨

396
00:13:46,400 --> 00:13:47,840
日元结束了

397
00:13:47,840 --> 00:13:49,440
这是来自于这网红的说法

398
00:13:49,440 --> 00:13:51,360
同时也反映了很多日本民间

399
00:13:51,360 --> 00:13:52,720
小老百姓的心声

400
00:13:52,720 --> 00:13:53,620
将军怎么看

401
00:13:53,620 --> 00:13:55,960
我认为日本它出两个问题

402
00:13:55,960 --> 00:13:57,840
第一个它货币政策出了问题

403
00:13:57,840 --> 00:13:59,860
经济政策也出了问题

404
00:13:59,860 --> 00:14:01,280
它这个经济政策

405
00:14:01,280 --> 00:14:02,040
我们可以看出来

406
00:14:02,040 --> 00:14:02,900
这两个加在一起

407
00:14:02,900 --> 00:14:04,540
就是双低跟双高

408
00:14:04,540 --> 00:14:06,520
哪个双低呢

409
00:14:06,520 --> 00:14:09,280
它的经济成长率低

410
00:14:09,280 --> 00:14:12,180
今年2026年经济成长率就1.1%

411
00:14:12,180 --> 00:14:13,820
就是一经济成长率

412
00:14:13,820 --> 00:14:15,320
你看它这么低的经济成长率

413
00:14:15,320 --> 00:14:18,100
那你的所得的增加相当有限

414
00:14:18,100 --> 00:14:19,260
每个人都要过苦日子

415
00:14:19,260 --> 00:14:20,380
因为只成长1%

416
00:14:20,380 --> 00:14:22,520
另外一低呢

417
00:14:22,520 --> 00:14:23,540
就是我们讲利率

418
00:14:23,540 --> 00:14:25,200
现在日币的利率就1%

419
00:14:25,200 --> 00:14:26,880
那我干嘛要存钱

420
00:14:26,880 --> 00:14:28,300
我存美金好了

421
00:14:28,300 --> 00:14:29,400
美金还3.5%

422
00:14:29,400 --> 00:14:31,500
我这边1%

423
00:14:31,500 --> 00:14:33,520
我去抛售日年买美金

424
00:14:33,520 --> 00:14:35,160
我每一个月赚3.5%

425
00:14:35,160 --> 00:14:36,500
3.5%减这个1%

426
00:14:36,500 --> 00:14:37,680
我还赚2.5%

427
00:14:37,680 --> 00:14:39,040
我根本都不要去做事

428
00:14:39,040 --> 00:14:40,300
我去借钱好了

429
00:14:40,300 --> 00:14:41,000
就存过去

430
00:14:41,000 --> 00:14:42,040
1%而已

431
00:14:42,040 --> 00:14:43,760
我就存3.5%

432
00:14:43,760 --> 00:14:45,540
不是就2.5%

433
00:14:45,540 --> 00:14:46,300
利率那么低

434
00:14:46,300 --> 00:14:48,000
那大家你就知道

435
00:14:48,000 --> 00:14:48,800
钱就在扁

436
00:14:48,800 --> 00:14:51,000
你经济成长率低

437
00:14:51,000 --> 00:14:51,520
你没办法

438
00:14:51,520 --> 00:14:52,220
没有动能

439
00:14:52,220 --> 00:14:54,180
那你哪个是双高呢

440
00:14:54,180 --> 00:14:55,740
第一个我认为通货膨胀高

441
00:14:55,740 --> 00:14:57,000
你通货膨胀

442
00:14:57,000 --> 00:14:58,080
今年2020年

443
00:14:58,080 --> 00:14:59,140
当然还在走

444
00:14:59,140 --> 00:15:03,180
已经到达目前是通货膨胀1.9%

445
00:15:03,180 --> 00:15:05,220
你经济成长率才1.1

446
00:15:05,220 --> 00:15:06,640
我现在通货膨胀1.9

447
00:15:06,640 --> 00:15:08,320
换句话你物价越来越高

448
00:15:08,320 --> 00:15:10,800
你物价100块的话

449
00:15:10,800 --> 00:15:13,540
你每个增加的就将近就1.9

450
00:15:13,540 --> 00:15:14,680
那就是双高

451
00:15:14,680 --> 00:15:15,340
通货膨胀高

452
00:15:15,340 --> 00:15:17,820
通货膨胀压过经济成长率

453
00:15:17,820 --> 00:15:19,800
你经济成长通货膨胀吃光光

454
00:15:19,800 --> 00:15:20,960
你怎么办

455
00:15:20,960 --> 00:15:21,860
对不对

456
00:15:21,860 --> 00:15:23,620
那再来就是我们讲的利差大

457
00:15:23,620 --> 00:15:24,980
你利差大

458
00:15:24,980 --> 00:15:27,120
大家就要走货币投资

459
00:15:27,120 --> 00:15:28,020
投机

460
00:15:28,020 --> 00:15:29,580
货币投机 利差大

461
00:15:29,580 --> 00:15:30,120
我刚讲过

462
00:15:30,120 --> 00:15:32,740
这个美元是3.5%

463
00:15:32,740 --> 00:15:33,600
你只有一%

464
00:15:33,600 --> 00:15:34,640
那我就是做这个

465
00:15:34,640 --> 00:15:35,820
大家做投机

466
00:15:35,820 --> 00:15:36,640
货币投机

467
00:15:36,640 --> 00:15:38,060
那货币投机

468
00:15:38,060 --> 00:15:38,480
金融投机

469
00:15:38,480 --> 00:15:39,360
你经济没有成长

470
00:15:39,360 --> 00:15:40,780
所以出了这个问题

471
00:15:40,780 --> 00:15:41,360
出来之变

472
00:15:41,360 --> 00:15:42,720
货币真的跟经济出了问题

473
00:15:42,720 --> 00:15:43,660
那还有一个

474
00:15:43,660 --> 00:15:44,420
不要忘了

475
00:15:44,420 --> 00:15:45,200
国际大环境

476
00:15:45,200 --> 00:15:45,420
国际大环境

477
00:15:45,420 --> 00:15:46,640
伊朗战争

478
00:15:46,640 --> 00:15:47,940
可能通膨让你受不了

479
00:15:47,940 --> 00:15:48,120
为什么

480
00:15:48,120 --> 00:15:49,760
因为日本都在进口石油

481
00:15:49,760 --> 00:15:50,800
那你就是石油

482
00:15:50,800 --> 00:15:51,740
天然气都在涨价

483
00:15:51,740 --> 00:15:53,260
你日本要想到

484
00:15:53,260 --> 00:15:54,880
你这个状况要持续

485
00:15:54,880 --> 00:15:55,480
第二个

486
00:15:55,480 --> 00:15:56,240
美国保护主义

487
00:15:56,240 --> 00:15:57,880
美國對日本一直瞌睡啊

488
00:15:58,098 --> 00:16:00,698
你保護主義你日本還東西想賣到美國去嗎?

489
00:16:00,698 --> 00:16:04,098
從1985年9月22號的廣場協議到現在為止。

490
00:16:04,098 --> 00:16:08,298
都一直限制你啊。他就拿這個小岩高牆關稅幫你擋住。

491
00:16:08,298 --> 00:16:11,798
所以日本想要再賣美國來賺錢,困難度也是增加。

492
00:16:11,798 --> 00:16:13,998
最后一个就是讲的中国大陆

493
00:16:13,998 --> 00:16:15,238
因为他们两个关系搞不好

494
00:16:15,238 --> 00:16:16,298
中国大陆一直限制

495
00:16:16,298 --> 00:16:17,318
稀土不卖给你

496
00:16:17,318 --> 00:16:19,098
我看你能够做多少东西

497
00:16:19,098 --> 00:16:19,818
对不对

498
00:16:19,818 --> 00:16:20,818
然后电动车我一直

499
00:16:20,818 --> 00:16:23,578
中国大陆电动车一直攻占

500
00:16:23,578 --> 00:16:25,038
这些其他国家市场

501
00:16:25,038 --> 00:16:26,758
压缩了日本的汽车工业

502
00:16:26,758 --> 00:16:28,118
所以你看看

503
00:16:28,118 --> 00:16:30,558
那像日本面临这些种种的因素

504
00:16:30,558 --> 00:16:32,898
他当然小老百姓也哭呆了乐趣

505
00:16:32,898 --> 00:16:34,778
那我认为因为日本的GDP

506
00:16:34,778 --> 00:16:36,558
是38000块美金

507
00:16:36,558 --> 00:16:37,638
每一个人

508
00:16:37,638 --> 00:16:40,198
所以我认为他有忍受度

509
00:16:40,198 --> 00:16:41,638
但是要过苦日子

510
00:16:41,638 --> 00:16:44,258
今天有关于这场的美债美元危机

511
00:16:44,258 --> 00:16:46,478
我们要来看到是美国的公债

512
00:16:46,478 --> 00:16:52,398
正式的突破了40兆美元大关了

513
00:16:52,398 --> 00:16:54,218
而且现在看到殖利率的部分

514
00:16:54,218 --> 00:16:56,058
冲破了5.3%

515
00:16:56,058 --> 00:16:58,458
现在贝森特说他要扩大回购

516
00:16:58,458 --> 00:17:00,118
还被骂是在玩火

517
00:17:00,118 --> 00:17:01,758
会不会演变成下一个

518
00:17:01,758 --> 00:17:03,838
来自专家说的美元危机呢

519
00:17:03,838 --> 00:17:06,398
刚刚我们提到了有关于日本的部分

520
00:17:06,398 --> 00:17:08,478
过去在广场协议之后

521
00:17:08,478 --> 00:17:09,818
日本失落了20年

522
00:17:09,818 --> 00:17:11,978
现在日本会不会为了救美国

523
00:17:11,978 --> 00:17:13,778
再失落另外的20年

524
00:17:13,778 --> 00:17:15,698
最后第三个火线话题

525
00:17:15,698 --> 00:17:17,878
我们会看到有关于美国老百姓

526
00:17:17,878 --> 00:17:20,638
这场危机烧到了美国老百姓去了

527
00:17:20,638 --> 00:17:22,198
房贷利率跟沃尔玛

528
00:17:22,198 --> 00:17:24,178
都已经出现了一些问题

529
00:17:24,178 --> 00:17:27,338
尤其是房贷现在来到了一个新高数字

530
00:17:27,338 --> 00:17:31,518
川普会不会在这种选举的各种压力下

531
00:17:31,518 --> 00:17:34,638
现在看到的这些压力成为他的经济炸弹呢

532
00:17:34,638 --> 00:17:35,458
今天就这些议题

533
00:17:35,458 --> 00:17:37,938
我们会请来宾来深度剖析

534
00:17:37,938 --> 00:17:39,958
好 来看到的是最新消息

535
00:17:39,958 --> 00:17:41,978
美债破了40兆之后

536
00:17:41,978 --> 00:17:45,458
包括了7月份单月的预算赤字

537
00:17:45,458 --> 00:17:47,498
也突破了4000多亿美元

538
00:17:47,498 --> 00:17:48,878
这个数字什么意思

539
00:17:48,878 --> 00:17:53,178
其实已经是5年来最高的单月记录了

540
00:17:53,178 --> 00:17:55,078
而目前看到的赤字缺口

541
00:17:55,078 --> 00:17:58,858
已经来到了1.8兆美元的数字

542
00:17:58,858 --> 00:18:00,278
贝森特可及了

543
00:18:00,278 --> 00:18:02,038
现在他也出来放话了

544
00:18:02,038 --> 00:18:04,558
他先说认为赤字极有可能

545
00:18:04,558 --> 00:18:05,618
现在已经见顶了

546
00:18:05,618 --> 00:18:07,438
要大家不要过度的担心

547
00:18:07,438 --> 00:18:08,518
或过度的解读

548
00:18:08,518 --> 00:18:10,278
他说现在美国政府

549
00:18:10,278 --> 00:18:12,338
有想出一些方法来救经济

550
00:18:12,338 --> 00:18:14,038
这经济的救法

551
00:18:14,038 --> 00:18:15,478
有三个面向来看到

552
00:18:15,478 --> 00:18:16,258
他第一个说

553
00:18:16,258 --> 00:18:18,578
首先他们会靠经济的成长

554
00:18:18,578 --> 00:18:20,138
关税更多的支出

555
00:18:20,138 --> 00:18:21,938
还有削减政府支出

556
00:18:21,938 --> 00:18:23,018
减税等等

557
00:18:23,018 --> 00:18:25,718
把美国的债务从泥澳里面拉出来

558
00:18:25,718 --> 00:18:26,898
另外他也说了

559
00:18:26,898 --> 00:18:29,018
要扩大长天期美债的回购

560
00:18:29,018 --> 00:18:31,818
从20亿美元一口气提高到

561
00:18:31,818 --> 00:18:33,638
40亿美元来支撑

562
00:18:33,638 --> 00:18:37,178
长债的价格来压低美债的殖利率

563
00:18:37,178 --> 00:18:38,258
真的有效吗

564
00:18:38,258 --> 00:18:39,638
我们最新看到事实上

565
00:18:39,638 --> 00:18:42,218
消息就是市场完全不买单

566
00:18:42,218 --> 00:18:44,358
来看到最新美国的公债殖利率

567
00:18:44,358 --> 00:18:47,438
出现现在是公债的一个抛售潮

568
00:18:47,438 --> 00:18:49,578
所以30年级的国债殖利率

569
00:18:49,578 --> 00:18:51,218
已经冲破了5%

570
00:18:51,218 --> 00:18:54,738
一度是接近了5.3%的历史新高档

571
00:18:54,738 --> 00:18:56,818
恐怕接下来专家说的

572
00:18:56,818 --> 00:18:59,558
就会引爆下一波是美元的信用危机

573
00:18:59,558 --> 00:19:01,558
会不会出现货币贬值呢

574
00:19:01,558 --> 00:19:03,998
再来看到几个专家怎么做的分析

575
00:19:03,998 --> 00:19:05,098
第一个我们来看到

576
00:19:05,098 --> 00:19:06,698
桥水基金创办人说

577
00:19:06,698 --> 00:19:10,098
最快有可能在这种赤字问题之下

578
00:19:10,098 --> 00:19:12,718
美债一年内甚至最晚五年内

579
00:19:12,718 --> 00:19:15,358
就会立刻引爆债务的危机

580
00:19:15,358 --> 00:19:17,218
再来看到也有人说

581
00:19:17,218 --> 00:19:20,198
即使现在美债在川普政府

582
00:19:20,198 --> 00:19:22,658
要求国内金融机构购买之下

583
00:19:22,658 --> 00:19:24,418
但是四分之一的美债

584
00:19:24,418 --> 00:19:25,798
还是海外的买家

585
00:19:25,798 --> 00:19:28,538
他说美国现在在缺乏信用的

586
00:19:28,538 --> 00:19:29,558
一个危机之下

587
00:19:29,558 --> 00:19:31,078
恐怕找不到买家

588
00:19:31,078 --> 00:19:34,678
都非常不利美债的一个发展

589
00:19:34,678 --> 00:19:37,098
那么包括了这个会市的部分

590
00:19:37,098 --> 00:19:38,378
美元我们刚刚说了

591
00:19:38,378 --> 00:19:41,158
恐怕引爆美元的危机

592
00:19:41,158 --> 00:19:42,998
是因为也有一个消息支撑

593
00:19:42,998 --> 00:19:44,298
上个礼拜五

594
00:19:44,298 --> 00:19:46,658
纽约会市对美元的主要货币

595
00:19:46,658 --> 00:19:48,298
下跌了0.1%

596
00:19:48,298 --> 00:19:49,358
来到98

597
00:19:49,358 --> 00:19:53,558
已经是三个月来的一个低点了

598
00:19:53,558 --> 00:19:54,778
所以今天节目一开始

599
00:19:54,778 --> 00:19:56,178
先请教委员怎么看

600
00:19:56,178 --> 00:19:57,258
贝森特说的

601
00:19:57,258 --> 00:19:59,238
赤字已经见顶了

602
00:19:59,238 --> 00:20:01,718
接下来他有用一些经济上面的成长

603
00:20:01,718 --> 00:20:03,178
关税削减支出

604
00:20:03,178 --> 00:20:04,198
要来救美债

605
00:20:04,198 --> 00:20:06,878
注意了这个30年期的美债殖利率

606
00:20:06,878 --> 00:20:08,838
已经冲破了5.3%

607
00:20:08,838 --> 00:20:10,658
是不是如市场所说的

608
00:20:10,658 --> 00:20:12,698
现在贝森特是在玩火呢

609
00:20:12,698 --> 00:20:16,158
进一步会不会从美债引爆美元危机

610
00:20:16,158 --> 00:20:16,918
委员怎么看

611
00:20:16,918 --> 00:20:19,418
贝森特根本就是在鬼扯

612
00:20:19,418 --> 00:20:22,238
那么当然你说要鬼扯也不是不行

613
00:20:22,238 --> 00:20:25,578
但是总是要讲的稍微专业跟漂亮一点

614
00:20:25,578 --> 00:20:27,198
你才能够让市场买单

615
00:20:27,198 --> 00:20:29,138
但是现在市场又不笨

616
00:20:29,138 --> 00:20:31,878
贝森特说现在的赤字已经见顶了

617
00:20:31,878 --> 00:20:33,318
各位知道現在赤字缺口

618
00:20:33,318 --> 00:20:35,918
剛才這個施明告訴大家已經1.8兆了

619
00:20:35,918 --> 00:20:37,318
40兆 1.8兆

620
00:20:37,318 --> 00:20:39,518
照這個持續規模下去的話

621
00:20:39,518 --> 00:20:43,918
大概再過一年就要快準備要逼近44兆 45兆了

622
00:20:43,918 --> 00:20:48,558
那麼這樣快速膨脹這個政府財政赤字的速度

623
00:20:48,558 --> 00:20:50,998
這是前所未有的事情

624
00:20:50,998 --> 00:20:53,558
那麼你說當然這個貝斯特可以畫一個大餅

625
00:20:53,558 --> 00:20:55,158
他說要經濟成長

626
00:20:55,158 --> 00:20:58,398
美國的經濟成長不會一下變成20%

627
00:20:58,398 --> 00:21:01,478
所以他的經濟成長再高也就是多一兩個百分點

628
00:21:01,478 --> 00:21:04,698
你说靠经济成长就可以把这个债务弥补起来吗

629
00:21:04,698 --> 00:21:05,538
太难了

630
00:21:05,538 --> 00:21:06,738
关税收入

631
00:21:06,738 --> 00:21:09,778
到现在为止美国的关税收进来了多少

632
00:21:09,778 --> 00:21:11,318
到底有没有实质的帮助

633
00:21:11,318 --> 00:21:12,818
制造业到底有没有回流

634
00:21:12,818 --> 00:21:13,958
大家都心知肚明

635
00:21:13,958 --> 00:21:17,438
就是美国在干这件对等关税的事情

636
00:21:17,438 --> 00:21:21,718
是一件完全是竹篮打水一场空的一个行动

637
00:21:21,718 --> 00:21:24,898
所以你说靠关税收入能够收进多少钱

638
00:21:24,898 --> 00:21:26,298
这又是另外一个问号

639
00:21:26,298 --> 00:21:28,198
那你还别讲消减支出

640
00:21:28,198 --> 00:21:29,338
现在还在打仗了

641
00:21:29,338 --> 00:21:31,418
接下来美国还要去补充它

642
00:21:31,418 --> 00:21:33,958
所有短缺的军事装备

643
00:21:33,958 --> 00:21:35,058
那也是一笔钱

644
00:21:35,058 --> 00:21:36,778
那不是天上掉下来的

645
00:21:36,778 --> 00:21:38,798
所以这些钱难道不要花吗

646
00:21:38,798 --> 00:21:41,558
所以美国跟中国大陆最大的差别是什么

647
00:21:41,558 --> 00:21:44,218
中国大陆举债在做基础建设

648
00:21:44,218 --> 00:21:45,178
改善人民生活

649
00:21:45,178 --> 00:21:48,498
美国举债是买炸弹去打仗用的

650
00:21:48,498 --> 00:21:49,998
所以这是两个国家

651
00:21:49,998 --> 00:21:52,878
为什么在这几年的发展过程当中

652
00:21:52,878 --> 00:21:55,138
会有这么大的一个落差的

653
00:21:55,138 --> 00:21:56,218
一个最主要的原因

654
00:21:56,218 --> 00:21:58,658
好 现在美债的状况的确很糟

655
00:21:58,658 --> 00:22:00,678
殖利率一直不断的往上攀升

656
00:22:00,678 --> 00:22:03,038
我们看到的几个数据都非常的不好

657
00:22:03,038 --> 00:22:04,698
刚才施敏说

658
00:22:04,698 --> 00:22:08,318
这个30年期长天期的美债的殖利率

659
00:22:08,318 --> 00:22:10,218
飙到了5.33以上了

660
00:22:10,218 --> 00:22:11,958
我看到最高到5.34

661
00:22:11,958 --> 00:22:13,838
现在稍微回挡起来

662
00:22:13,838 --> 00:22:16,358
但是也在5.25 5.27左右

663
00:22:16,358 --> 00:22:19,278
所以它其实这个殖利率实在太高了

664
00:22:19,278 --> 00:22:21,038
那殖利率高代表什么

665
00:22:21,038 --> 00:22:22,138
代表第一

666
00:22:22,138 --> 00:22:24,278
美国要跟大家借钱

667
00:22:24,278 --> 00:22:25,598
它要付比较高的利息

668
00:22:25,598 --> 00:22:27,718
那为什么要付比较高的利息呢

669
00:22:27,718 --> 00:22:29,638
因为大家都不想借钱给美国

670
00:22:29,638 --> 00:22:31,998
那大家对美国有债性的危机

671
00:22:31,998 --> 00:22:33,878
觉得你这个债务可能会违约

672
00:22:33,878 --> 00:22:35,658
本来就已经觉得你会违约了

673
00:22:35,658 --> 00:22:37,018
你川普还来补一枪

674
00:22:37,018 --> 00:22:39,358
说我要用美军来互盘

675
00:22:39,358 --> 00:22:40,998
那这代表什么你知道吗

676
00:22:40,998 --> 00:22:42,398
大家现在最担心美债的

677
00:22:42,398 --> 00:22:43,398
就是川普这一招

678
00:22:43,398 --> 00:22:45,358
川普去年就已经放话了

679
00:22:45,358 --> 00:22:46,998
说跟美国友好的国家

680
00:22:46,998 --> 00:22:48,198
这个30年的公债

681
00:22:48,198 --> 00:22:49,298
要不要延长到100年

682
00:22:49,298 --> 00:22:50,998
然后利息要不要打个折

683
00:22:50,998 --> 00:22:53,198
这摆明就是明抢了

684
00:22:53,198 --> 00:22:55,678
所以当川普讲了这个话之后

685
00:22:55,678 --> 00:22:56,938
市场就更恐慌了

686
00:22:56,938 --> 00:22:57,958
想说不得了了

687
00:22:57,958 --> 00:22:59,358
我借你30年期

688
00:22:59,358 --> 00:23:00,998
这个借给你美国这个钱

689
00:23:00,998 --> 00:23:01,898
然后呢

690
00:23:01,898 --> 00:23:03,158
搞不好一瞬之间

691
00:23:03,158 --> 00:23:04,978
你就来给我来个利息打折

692
00:23:04,978 --> 00:23:07,138
虽然你没有完全的债务违约

693
00:23:07,138 --> 00:23:09,338
但是这是另外一种形式的债务违约了

694
00:23:09,338 --> 00:23:11,878
所以因此30年期的公债在攀升

695
00:23:11,878 --> 00:23:12,818
就算了

696
00:23:12,818 --> 00:23:15,058
10年期公债也在攀升

697
00:23:15,058 --> 00:23:18,058
前两天我看到的数字是殖利率到了4.7

698
00:23:18,058 --> 00:23:20,098
大家预估到今年底要破5

699
00:23:20,098 --> 00:23:20,798
各位

700
00:23:20,798 --> 00:23:23,678
10年期的美元的这个公债的殖利率

701
00:23:23,678 --> 00:23:25,018
要到破5了

702
00:23:25,018 --> 00:23:27,578
然后这是一个多么令人惊讶的事情

703
00:23:27,578 --> 00:23:29,838
过去十年期的职率率不会这么高

704
00:23:29,838 --> 00:23:30,098
为什么

705
00:23:30,098 --> 00:23:32,118
因为十年期算是短天期的

706
00:23:32,118 --> 00:23:33,378
虽然不是一年两年

707
00:23:33,378 --> 00:23:34,798
可是相对来说比较短

708
00:23:34,798 --> 00:23:37,378
就是美国跟你借钱借十年

709
00:23:37,378 --> 00:23:39,718
这十年它总不至于有什么太大的变动

710
00:23:39,718 --> 00:23:41,698
所以它不用付你太高的利息

711
00:23:41,698 --> 00:23:43,418
可是现在连十年的

712
00:23:43,418 --> 00:23:46,758
美国的公债利率都要到5%了

713
00:23:46,758 --> 00:23:48,218
这是一个很严重的问题

714
00:23:48,218 --> 00:23:49,298
关键在哪里

715
00:23:49,298 --> 00:23:50,258
债性问题

716
00:23:50,258 --> 00:23:52,138
大家就是怕你耍赖

717
00:23:52,138 --> 00:23:53,418
怕你债务违约

718
00:23:53,418 --> 00:23:55,658
然后第二个关键问题是什么呢

719
00:23:55,658 --> 00:23:56,498
供需失衡

720
00:23:56,498 --> 00:23:57,878
就是美国现在

721
00:24:12,298 --> 00:24:13,858
還是你乾脆去買Anthorpic

722
00:24:13,858 --> 00:24:16,538
或者是SpaceX的股票比較划算呢

723
00:24:16,538 --> 00:24:19,738
所以在這種供需強烈失衡的情況之下

724
00:24:19,738 --> 00:24:21,738
日本又在盜美債

725
00:24:21,738 --> 00:24:23,298
英國在賣美債

726
00:24:23,298 --> 00:24:25,338
中國大陸也在避險賣美債

727
00:24:25,338 --> 00:24:26,458
大家都在賣

728
00:24:26,458 --> 00:24:28,338
市場上一手的美債

729
00:24:28,338 --> 00:24:31,178
大家知道當供需失衡的結果是什麼

730
00:24:31,178 --> 00:24:33,978
就是美國必須用更高的利息

731
00:24:33,978 --> 00:24:37,138
才能夠讓市場過度的供給的美債

732
00:24:37,138 --> 00:24:38,658
能夠平息下來

733
00:24:38,658 --> 00:24:39,738
所以你看到

734
00:24:39,738 --> 00:24:41,818
這個貝森特講的那些話都是鬼扯

735
00:24:41,818 --> 00:24:43,118
他说他要回购美债

736
00:24:43,118 --> 00:24:44,578
你怎么回购美债

737
00:24:44,578 --> 00:24:47,618
美债你40亿的金额

738
00:24:47,618 --> 00:24:49,318
就杯水车薪

739
00:24:49,318 --> 00:24:53,158
光日本卖美债去互盘日盈

740
00:24:53,158 --> 00:24:56,158
一个月丢出来的美债都不止40亿了

741
00:24:56,158 --> 00:24:58,158
你这40亿能够救得了谁

742
00:24:58,158 --> 00:24:59,538
更蠢的一件事情是

743
00:24:59,538 --> 00:25:00,638
背身上干的这件事情

744
00:25:00,638 --> 00:25:03,878
会打乱了美国整个美元的体系

745
00:25:03,878 --> 00:25:06,938
因为他等于是在跟联准会对干的了

746
00:25:06,938 --> 00:25:08,178
你回购美债

747
00:25:08,178 --> 00:25:10,378
你就是要把美元丢到市场上来

748
00:25:10,378 --> 00:25:11,378
所谓回购40亿

749
00:25:11,378 --> 00:25:13,098
他就是拿40亿的美金去买美债

750
00:25:13,098 --> 00:25:15,398
市场上忽然间就多了40亿的美元

751
00:25:15,398 --> 00:25:18,058
可是联组会准备要升息

752
00:25:18,058 --> 00:25:19,158
准备要打压通膨

753
00:25:19,158 --> 00:25:20,638
他要用升息的方式

754
00:25:20,638 --> 00:25:22,438
就是要把美元收回银行体系

755
00:25:22,438 --> 00:25:24,958
所以你今天是在跟美元系统对坐

756
00:25:24,958 --> 00:25:26,378
在这种情况之下

757
00:25:26,378 --> 00:25:28,118
你当然会让大家笑掉大门牙

758
00:25:28,118 --> 00:25:30,658
好 那如果说我们看到贝森特

759
00:25:30,658 --> 00:25:31,978
他现在做的这个回购

760
00:25:31,978 --> 00:25:33,238
是一个杯水车型

761
00:25:33,238 --> 00:25:36,498
那是不是美国会不会找日本来帮忙呢

762
00:25:36,498 --> 00:25:39,018
也就是说这个稳住日元

763
00:25:39,018 --> 00:25:40,438
来避免美债持续的

764
00:25:40,438 --> 00:25:41,858
被日本给抛售下去

765
00:25:41,858 --> 00:25:43,058
重点是这一次

766
00:25:43,058 --> 00:25:44,378
日本会再次成为

767
00:25:44,378 --> 00:25:45,358
美国的牺牲品吗

768
00:25:45,358 --> 00:25:45,838
因为我们知道

769
00:25:45,838 --> 00:25:46,978
先前的广场协议

770
00:25:46,978 --> 00:25:48,318
日本已经因此

771
00:25:48,318 --> 00:25:50,058
因为这个日元的升值

772
00:25:50,058 --> 00:25:50,938
最后付出了

773
00:25:50,938 --> 00:25:52,118
失落20年的代价

774
00:25:52,118 --> 00:25:53,478
难道日本可能

775
00:25:53,478 --> 00:25:54,698
再次的付出代价

776
00:25:54,698 --> 00:25:56,978
再次失落另外一个20年吗

777
00:25:56,978 --> 00:25:57,998
那杨老师又怎么看

778
00:25:57,998 --> 00:26:00,498
当初广场协议的时候

779
00:26:00,498 --> 00:26:02,238
其实是美国认为

780
00:26:02,238 --> 00:26:04,318
美日之间的贸易力差太大

781
00:26:04,318 --> 00:26:05,978
那关键因素

782
00:26:05,978 --> 00:26:08,318
他认为日元应该

783
00:26:08,318 --> 00:26:10,758
反映它正当的价值

784
00:26:10,758 --> 00:26:13,418
所以它要求日元升值

785
00:26:13,418 --> 00:26:15,178
其实同时它也要求

786
00:26:15,178 --> 00:26:16,438
德国的马克升值

787
00:26:16,438 --> 00:26:17,798
这个答应之后

788
00:26:17,798 --> 00:26:20,018
倒不是单纯直接

789
00:26:20,018 --> 00:26:21,438
就是因为签了广场协议

790
00:26:21,438 --> 00:26:25,018
马上就造成日元的整个问题

791
00:26:25,018 --> 00:26:26,038
然后财政问题

792
00:26:26,038 --> 00:26:28,038
然后最后造成日本的不景气

793
00:26:28,038 --> 00:26:31,938
其实我觉得当初日本的银行

794
00:26:31,938 --> 00:26:33,258
尤其就是日本银行

795
00:26:33,258 --> 00:26:35,278
它的中央银行叫日本银行

796
00:26:35,278 --> 00:26:39,438
采取了这个极度的宽松政策

797
00:26:39,438 --> 00:26:42,218
后来就造成整个泡沫

798
00:26:42,218 --> 00:26:45,338
房地产 股市连续泡沫

799
00:26:45,338 --> 00:26:47,658
然后呢就开到开始出现

800
00:26:47,658 --> 00:26:51,138
那有人说叫做资产负债表的

801
00:26:51,138 --> 00:26:53,398
这个就是说亏损

802
00:26:53,398 --> 00:26:55,438
因此这个时候呢

803
00:26:55,438 --> 00:26:57,638
预言造成的变化

804
00:26:57,638 --> 00:26:59,078
长期的不景气

805
00:26:59,078 --> 00:27:00,498
那日本就用

806
00:27:00,498 --> 00:27:03,118
就是公共支出的方式

807
00:27:03,118 --> 00:27:07,858
来去希望能够增加刺激消费甚至通膨

808
00:27:07,858 --> 00:27:12,258
可是你就可以看到日元现在面临到的贬值

809
00:27:12,258 --> 00:27:17,138
关键的因素其实是它跟美元之间的利率差别

810
00:27:17,138 --> 00:27:18,638
我们叫Carry Trade

811
00:27:18,638 --> 00:27:23,758
这种汇率差的差别使得一些国际上的资金

812
00:27:23,758 --> 00:27:27,458
就是借日元然后买美元

813
00:27:27,458 --> 00:27:31,398
你就看到这样的情况就是有这样操作的空间

814
00:27:31,398 --> 00:27:32,558
那然后呢

815
00:27:32,558 --> 00:27:35,058
当然再加上日本本身的经济

816
00:27:35,058 --> 00:27:37,018
也是情况看起来OK

817
00:27:37,018 --> 00:27:40,338
然后它的出口也要扩张

818
00:27:40,338 --> 00:27:42,038
它同时也没有能力去

819
00:27:42,038 --> 00:27:43,778
这个升息太多

820
00:27:43,778 --> 00:27:45,038
因为它现在是1%

821
00:27:45,038 --> 00:27:46,818
美国大概是3.6%

822
00:27:46,818 --> 00:27:48,838
OK 这个是日元的问题

823
00:27:48,838 --> 00:27:51,038
但我觉得这整个现在问题

824
00:27:51,038 --> 00:27:52,398
关键还是美元

825
00:27:52,398 --> 00:27:54,098
以及美债

826
00:27:54,098 --> 00:27:56,078
还有呢 美国的经济

827
00:27:56,078 --> 00:27:58,658
刚才大前委员讲到

828
00:27:58,658 --> 00:28:00,518
连续两次

829
00:28:00,518 --> 00:28:03,738
第一次是贝森特来救日元

830
00:28:03,738 --> 00:28:07,038
第二次是贝森特救他自己的美债

831
00:28:07,038 --> 00:28:10,338
他救日元一周效果

832
00:28:10,338 --> 00:28:11,778
他救美债

833
00:28:11,778 --> 00:28:13,098
40亿救美债

834
00:28:13,098 --> 00:28:14,358
一天效果

835
00:28:14,358 --> 00:28:16,358
马上就回来

836
00:28:16,358 --> 00:28:18,958
今天日元比美元是多少

837
00:28:18,958 --> 00:28:19,758
159

838
00:28:19,758 --> 00:28:21,438
他那个时候是160

839
00:28:21,438 --> 00:28:23,338
掉到了155

840
00:28:23,338 --> 00:28:26,498
然后一周效果就回到了158 59

841
00:28:26,498 --> 00:28:29,018
现在一直在停留在这个情况

842
00:28:29,018 --> 00:28:29,958
然后呢

843
00:28:29,958 --> 00:28:31,598
为什么美国要去救日元

844
00:28:31,598 --> 00:28:33,798
因为他怕日本卖美债

845
00:28:33,798 --> 00:28:37,558
日本现在拥有1.14兆的美债

846
00:28:37,558 --> 00:28:39,358
那过去三个月

847
00:28:39,358 --> 00:28:41,998
他卖了1000亿美债

848
00:28:41,998 --> 00:28:44,078
贝斯特曾经骂他过

849
00:28:44,078 --> 00:28:46,198
所以现在如果说

850
00:28:46,198 --> 00:28:47,618
以美债的这个情况

851
00:28:47,618 --> 00:28:49,478
如果日本抛售这个

852
00:28:49,478 --> 00:28:51,298
不管是长期短期的这个债

853
00:28:51,298 --> 00:28:52,758
美国的国债的话呢

854
00:28:52,758 --> 00:28:54,338
马上会造成市场的效益

855
00:28:54,338 --> 00:28:55,098
所以呢

856
00:28:55,098 --> 00:28:56,678
他不准他卖美债

857
00:28:56,678 --> 00:28:58,398
那就是说我们来组成一个

858
00:28:58,398 --> 00:28:59,858
美日货币联盟

859
00:28:59,858 --> 00:29:01,818
我来帮助你

860
00:29:01,818 --> 00:29:02,598
但事实上

861
00:29:02,598 --> 00:29:04,778
它是卖欧元就日元

862
00:29:04,778 --> 00:29:06,378
贝森特真的是

863
00:29:06,378 --> 00:29:08,018
我觉得我现在有怀疑

864
00:29:08,018 --> 00:29:09,298
他当初这种

865
00:29:09,298 --> 00:29:12,218
就是说市场操守的能力

866
00:29:12,218 --> 00:29:13,298
也就是说

867
00:29:13,298 --> 00:29:14,738
他那个时候帮索罗斯

868
00:29:14,738 --> 00:29:16,198
做超盘手的时候

869
00:29:16,198 --> 00:29:17,418
第一个

870
00:29:17,418 --> 00:29:19,198
你怎么卖欧元就日元

871
00:29:19,198 --> 00:29:21,058
那表示你对你美元没信心

872
00:29:21,058 --> 00:29:22,218
第二个

873
00:29:22,218 --> 00:29:23,158
你为什么去

874
00:29:23,158 --> 00:29:26,658
拿40亿去救美债

875
00:29:26,658 --> 00:29:28,318
就表示你对美债

876
00:29:28,318 --> 00:29:29,438
你的未来不具信心

877
00:29:29,438 --> 00:29:32,258
现在整个问题都不是钱的问题

878
00:29:32,258 --> 00:29:33,578
而是一个信心的问题

879
00:29:33,578 --> 00:29:37,418
大家现在对美元的整个债务结构

880
00:29:37,418 --> 00:29:38,238
是没有信心

881
00:29:38,238 --> 00:29:41,378
因为你现在极度的膨胀你的国债

882
00:29:41,378 --> 00:29:44,118
然后你自己又极度膨胀

883
00:29:44,118 --> 00:29:45,458
你的赤字预算

884
00:29:45,458 --> 00:29:48,878
这几年之内你造成美债突破40兆

885
00:29:48,878 --> 00:29:53,558
所以这个时候你不准日本卖美债

886
00:29:53,558 --> 00:29:56,638
然后自己又在对美债做

887
00:29:56,638 --> 00:29:58,278
不具信心的操作

888
00:29:58,278 --> 00:30:00,558
那讲到日本会不会有什么情况呢

889
00:30:00,558 --> 00:30:03,378
我觉得日本现在跟在86年的时候不一样了

890
00:30:03,378 --> 00:30:06,658
因为基本上企业都还算是在赚钱

891
00:30:06,658 --> 00:30:07,878
那就业也OK

892
00:30:07,878 --> 00:30:09,098
只不过是呢

893
00:30:09,098 --> 00:30:11,018
他的日元真的是贬到

894
00:30:11,018 --> 00:30:12,578
不知道怎么去救他

895
00:30:12,578 --> 00:30:15,158
那缓慢的他会升息的情况之下呢

896
00:30:15,158 --> 00:30:18,018
大概就维持这样一个情况一段时间

897
00:30:18,018 --> 00:30:21,538
但是未来如果美国真的自己美在

898
00:30:21,538 --> 00:30:23,338
持续的这个出现问题的时候

899
00:30:23,338 --> 00:30:24,918
我觉得日本还是为了自救

900
00:30:24,918 --> 00:30:27,578
某种程度还是会继续抛售美债的

901
00:30:27,578 --> 00:30:29,278
最后的问题呈现的

902
00:30:29,278 --> 00:30:32,858
还是美国的整个债务跟财政的问题

903
00:30:32,858 --> 00:30:34,678
好 所以到头来

904
00:30:34,678 --> 00:30:35,818
美国的国债问题

905
00:30:35,818 --> 00:30:37,878
还是得要自己好好的去解决

906
00:30:37,878 --> 00:30:39,358
包括眼前的债务

907
00:30:39,358 --> 00:30:41,438
还有它的严重的赤字问题

908
00:30:41,438 --> 00:30:43,118
那其实现在看起来

909
00:30:43,118 --> 00:30:44,598
这个美债跟美元的问题

910
00:30:44,598 --> 00:30:45,978
也直接影响到了

911
00:30:45,978 --> 00:30:48,498
美国的一般的小老百姓的家庭当中

912
00:30:48,498 --> 00:30:49,718
也就是美国的家庭了

913
00:30:49,718 --> 00:30:50,578
我们从几个层面

914
00:30:50,578 --> 00:30:51,838
几个数据来特别看

915
00:30:51,838 --> 00:30:53,738
首先是关乎小老百姓

916
00:30:53,738 --> 00:30:55,178
最直接的就是房贷了

917
00:30:55,178 --> 00:30:57,298
房贷利率现在来到了一个新高

918
00:30:57,298 --> 00:30:58,738
30年期的部分

919
00:30:58,738 --> 00:31:00,998
现在来到了6.65%

920
00:31:00,998 --> 00:31:03,038
这个数字是高于去年同期的

921
00:31:03,038 --> 00:31:04,738
6.58%的

922
00:31:04,738 --> 00:31:05,718
那当然了

923
00:31:05,718 --> 00:31:07,558
因为你这个没钱买房子的话

924
00:31:07,558 --> 00:31:09,258
也会影响到你的消费力道

925
00:31:09,258 --> 00:31:11,498
霍尔玛我们来看到零售企业

926
00:31:11,498 --> 00:31:14,058
最新第一季美国铜电销售成长

927
00:31:14,058 --> 00:31:16,138
只剩下2.6%

928
00:31:16,138 --> 00:31:18,938
创下6年最慢的成长速度

929
00:31:18,938 --> 00:31:20,398
再来看到美国的油价

930
00:31:20,398 --> 00:31:22,398
在这个伊朗的战事爆发之后

931
00:31:22,398 --> 00:31:24,158
一口气上涨了四成

932
00:31:24,158 --> 00:31:25,318
现在来到美加伦

933
00:31:25,318 --> 00:31:27,618
大约落在4.11美元

934
00:31:27,618 --> 00:31:29,718
柴油价格来到了新高

935
00:31:29,718 --> 00:31:31,958
美加伦5.58美元

936
00:31:31,958 --> 00:31:34,078
高于拜登执政时期

937
00:31:34,078 --> 00:31:35,578
高盛是这样讲的

938
00:31:35,578 --> 00:31:37,038
他认为现在美国的市场

939
00:31:37,038 --> 00:31:39,818
弥漫着停滞性通膨的一个味道

940
00:31:39,818 --> 00:31:41,558
而且最新民调来看到

941
00:31:41,558 --> 00:31:45,058
过去共和党主打的都是经济牌

942
00:31:45,058 --> 00:31:46,618
结果现在民调显示

943
00:31:46,618 --> 00:31:48,538
民主党在经济议题上

944
00:31:48,538 --> 00:31:51,038
首度的领先了共和党

945
00:31:51,038 --> 00:31:54,278
代表说这些有关于民生财政的问题

946
00:31:54,278 --> 00:31:56,798
都已经成为川普在其中选举上

947
00:31:56,798 --> 00:31:57,898
非常严重的

948
00:32:00,058 --> 00:32:12,858
我們先看到有關於GDP的部分。GDP的話,我們看到美國的第一季,它其實GDP是2.1,可是第二季的部分呢,現在所看到的數據到達1.5%,

949
00:32:12,858 --> 00:32:15,578
那也就是它不断的向下降

950
00:32:15,578 --> 00:32:18,658
那第二个有关于失业率的部分

951
00:32:18,658 --> 00:32:20,058
那我们可以慢慢的

952
00:32:20,058 --> 00:32:22,698
从这个有关于现在的这个

953
00:32:22,698 --> 00:32:24,658
房价利率的不断高涨

954
00:32:24,658 --> 00:32:27,938
以及Walmart的这一个消费降温

955
00:32:27,938 --> 00:32:29,858
我们慢慢就会看出结果

956
00:32:29,858 --> 00:32:31,718
那有关于通膨的问题

957
00:32:31,718 --> 00:32:36,678
我们看到6月的美国的通膨是在3.5%

958
00:32:36,678 --> 00:32:39,518
那7月的话到达3.4%

959
00:32:39,518 --> 00:32:43,018
其实也维持在一个平均水准上面

960
00:32:43,018 --> 00:32:45,158
我们刚刚谈的三个数据

961
00:32:45,158 --> 00:32:48,758
也就是经济成长

962
00:32:48,758 --> 00:32:49,838
以及失业率

963
00:32:49,838 --> 00:32:51,038
以及高通膨的部分

964
00:32:51,038 --> 00:32:53,778
其实这个都反映出

965
00:32:53,778 --> 00:32:57,898
现在美国进入了停滞性通膨的时代

966
00:32:57,898 --> 00:32:59,358
那进入这个时代

967
00:32:59,358 --> 00:33:01,278
那如果我们反推回去看

968
00:33:01,278 --> 00:33:02,478
美国的国债

969
00:33:02,478 --> 00:33:05,558
现在突破了40兆的部分

970
00:33:05,558 --> 00:33:07,918
40兆是什么样的一个概念

971
00:33:07,918 --> 00:33:11,458
也就是它的债务利息来讲的话

972
00:33:11,458 --> 00:33:15,278
那大概也就是每年是9000亿到一兆的部分

973
00:33:15,278 --> 00:33:18,158
也就是这一兆它通通要拿来还款

974
00:33:18,158 --> 00:33:21,658
那这一个一兆对于美国的影响是什么

975
00:33:21,658 --> 00:33:22,978
其实我们看到

976
00:33:22,978 --> 00:33:25,698
写过文明以及帝国

977
00:33:25,698 --> 00:33:28,638
这很多著作的历史学家

978
00:33:28,638 --> 00:33:29,758
我们叫做佛格森

979
00:33:29,758 --> 00:33:33,378
那他其实在今年的5月7号

980
00:33:33,378 --> 00:33:35,698
他提出了一个佛格森定律

981
00:33:35,698 --> 00:33:37,978
那这个定律里面讲的是什么呢

982
00:33:37,978 --> 00:33:40,818
也就是这一个霸权的国家

983
00:33:40,818 --> 00:33:42,778
支付债务的利息

984
00:33:42,778 --> 00:33:44,618
如果超过他的国防预算的话

985
00:33:44,618 --> 00:33:48,978
也就是他无法因应这个国防预算的话

986
00:33:48,978 --> 00:33:51,538
他的霸权地位难以维持

987
00:33:51,538 --> 00:33:55,238
这个不是说我们现在这样子唱衰美国

988
00:33:55,238 --> 00:33:56,938
而是从历史上来讲

989
00:33:56,938 --> 00:33:59,158
我们刚刚讲弗格森他是历史学家

990
00:33:59,158 --> 00:34:01,398
他指出当初的威尼斯帝国

991
00:34:01,398 --> 00:34:04,038
荷兰帝国 法莱斯帝国 奥匈帝国

992
00:34:04,038 --> 00:34:08,638
以及一战二战才结束的大英帝国

993
00:34:08,638 --> 00:34:09,858
通通都有这个特色

994
00:34:09,858 --> 00:34:12,338
所以其实美国现在

995
00:34:12,338 --> 00:34:15,878
有关于贝森特他要挡这个美债

996
00:34:15,878 --> 00:34:19,258
被人家笑说这是拿纸巾挡海啸

997
00:34:19,258 --> 00:34:22,658
在这个枪桑上面贴OK棒

998
00:34:22,658 --> 00:34:24,178
一点也不为过

999
00:34:24,178 --> 00:34:26,078
美债危机我们要赶快来看到

1000
00:34:26,078 --> 00:34:28,298
已经不是未来可能发生

1001
00:34:28,298 --> 00:34:32,598
而是已经快速的逼近到一个新的历史关卡了

1002
00:34:32,598 --> 00:34:33,798
大家还记得吗

1003
00:34:33,798 --> 00:34:34,718
我们稍微回顾一下

1004
00:34:34,718 --> 00:34:35,938
在今年三月份的时候

1005
00:34:35,938 --> 00:34:37,058
当时我们不是谈吗

1006
00:34:37,058 --> 00:34:38,578
说美债已经突破了

1007
00:34:38,578 --> 00:34:40,118
39兆美元大关

1008
00:34:40,118 --> 00:34:41,558
那么这个速度

1009
00:34:41,558 --> 00:34:43,238
没有想到短短的半年之间

1010
00:34:43,238 --> 00:34:44,598
快速的增加

1011
00:34:44,598 --> 00:34:46,038
原本市场预估说

1012
00:34:46,038 --> 00:34:47,798
至少要到大概

1013
00:34:47,798 --> 00:34:48,998
40兆美元大关

1014
00:34:48,998 --> 00:34:51,158
要到今年的10月份吧

1015
00:34:51,158 --> 00:34:51,978
没有想到

1016
00:34:51,978 --> 00:34:53,198
现在来自于专家

1017
00:34:53,198 --> 00:34:54,778
特别去做了一个估算

1018
00:34:54,778 --> 00:34:56,858
可能接下来几天之内

1019
00:34:56,858 --> 00:34:59,018
美债就可能突破了

1020
00:34:59,018 --> 00:35:01,238
40兆美元大关了

1021
00:35:01,238 --> 00:35:02,878
甚至还有一个市场人士

1022
00:35:02,878 --> 00:35:04,838
几个市场人士做了预估说

1023
00:35:04,838 --> 00:35:06,898
美国的国债到2029年

1024
00:35:06,898 --> 00:35:10,298
恐怕上看将近50兆美元

1025
00:35:10,298 --> 00:35:12,318
这是一个最新的数字

1026
00:35:12,318 --> 00:35:14,578
在强力的美债的卖压之下

1027
00:35:14,578 --> 00:35:17,038
我们要来赶快看到的是美债殖利率了

1028
00:35:17,038 --> 00:35:19,958
尤其是长天期的受到了非常大的影响

1029
00:35:19,958 --> 00:35:24,158
30年期的国债殖利率正式的冲破了5.3%

1030
00:35:24,158 --> 00:35:26,138
创下19年新高

1031
00:35:26,138 --> 00:35:28,998
注意了这个数字是金融海啸之后的

1032
00:35:28,998 --> 00:35:30,978
最新高的一个数字

1033
00:35:30,978 --> 00:35:32,878
美国现在压力非常大的原因

1034
00:35:32,878 --> 00:35:34,298
是因为它光是一年

1035
00:35:34,298 --> 00:35:35,938
每年要还的利息支出

1036
00:35:35,938 --> 00:35:38,918
就上看1.5兆美元

1037
00:35:38,918 --> 00:35:40,918
成为现在联邦政府

1038
00:35:40,918 --> 00:35:43,218
最大的支出项目之一

1039
00:35:43,218 --> 00:35:44,358
所以今天节目一开始

1040
00:35:44,358 --> 00:35:45,798
我们先请教大使怎么看了

1041
00:35:45,798 --> 00:35:46,898
美债40兆

1042
00:35:46,898 --> 00:35:49,298
现在可以说已经正式的进入倒数了

1043
00:35:49,298 --> 00:35:51,658
殖利率突破了5.3%

1044
00:35:51,658 --> 00:35:54,258
现在再看说30年期的美债殖利率

1045
00:35:54,258 --> 00:35:56,758
有没有可能甚至往5.5%

1046
00:35:56,758 --> 00:35:58,718
甚至6%来发展

1047
00:35:58,718 --> 00:36:00,198
如果发生的话

1048
00:36:00,198 --> 00:36:03,118
会不会迎来一场大型的债务危机

1049
00:36:03,118 --> 00:36:05,958
美国到底是如何走到今天这一步的

1050
00:36:05,958 --> 00:36:06,698
大师怎么看

1051
00:36:06,698 --> 00:36:08,558
对 美国事实上的话

1052
00:36:08,558 --> 00:36:11,118
它的债就是最近十年差不多

1053
00:36:11,118 --> 00:36:12,318
就快速增长

1054
00:36:12,318 --> 00:36:13,678
本来大概差不多五兆多

1055
00:36:13,678 --> 00:36:15,018
现在变成四十兆

1056
00:36:15,018 --> 00:36:17,498
这里面当然有战争的因素

1057
00:36:17,498 --> 00:36:20,138
也有新冠那段时间

1058
00:36:20,138 --> 00:36:21,898
政府举债很多

1059
00:36:21,898 --> 00:36:24,458
还有就是这一阵子

1060
00:36:24,458 --> 00:36:26,098
新冠结束以后

1061
00:36:26,098 --> 00:36:26,978
这些战争

1062
00:36:26,978 --> 00:36:30,798
从恶务战争到美伊战争

1063
00:36:30,798 --> 00:36:34,698
就让美国政府的债务快速往上增加

1064
00:36:34,698 --> 00:36:38,838
所以这个是一个短期的

1065
00:36:38,838 --> 00:36:40,838
可是美债它一般来讲

1066
00:36:40,838 --> 00:36:42,478
它有三座大山

1067
00:36:42,478 --> 00:36:44,098
三座大山

1068
00:36:44,098 --> 00:36:45,518
第一个就是长置性

1069
00:36:45,518 --> 00:36:47,818
美国政府的强制性支出越来越多

1070
00:36:47,818 --> 00:36:50,058
这些强制性主要是社会福利的

1071
00:36:50,058 --> 00:36:50,878
这些支出

1072
00:36:50,878 --> 00:36:52,158
医疗保健的支出

1073
00:36:52,158 --> 00:36:54,918
因为这是全世界的现象

1074
00:36:54,918 --> 00:36:56,878
美国社会也面向高龄化

1075
00:36:56,878 --> 00:36:59,978
高龄化的社会就变成这种强制支出

1076
00:36:59,978 --> 00:37:02,658
在这个社保跟医疗上面支出

1077
00:37:02,658 --> 00:37:05,358
它也是增长得非常的快

1078
00:37:05,358 --> 00:37:08,538
美国政府在这方面它不能够裁减

1079
00:37:08,538 --> 00:37:09,878
所以它这种是所谓的

1080
00:37:09,878 --> 00:37:12,618
自动驾驶模式的支出

1081
00:37:12,618 --> 00:37:13,678
它一定要支出

1082
00:37:13,678 --> 00:37:16,218
所以政府的支出在不断的扩大

1083
00:37:16,218 --> 00:37:18,918
第二个就是说利息成本也爆炸

1084
00:37:18,918 --> 00:37:23,458
美国现在这个所谓债务的利息

1085
00:37:23,458 --> 00:37:26,858
一年大概就是一兆美金以上

1086
00:37:26,858 --> 00:37:29,358
今年有人估计到1.5兆

1087
00:37:29,358 --> 00:37:31,458
那么因为今年过了一半了

1088
00:37:31,458 --> 00:37:33,758
还没有到全部出来

1089
00:37:33,758 --> 00:37:36,058
那如果说这个债务的利息

1090
00:37:36,058 --> 00:37:37,558
就上兆美金的话

1091
00:37:37,558 --> 00:37:39,098
那那个政府的支出

1092
00:37:39,098 --> 00:37:42,558
政府的这个债务

1093
00:37:42,558 --> 00:37:44,758
那就很难解决

1094
00:37:44,758 --> 00:37:48,958
第三个就是美国的政府的收入

1095
00:37:48,958 --> 00:37:51,858
它的增长不如它的开支

1096
00:37:51,858 --> 00:37:54,358
它的增长事实上在停滞

1097
00:37:54,358 --> 00:37:56,558
尤其共和党的政府

1098
00:37:56,558 --> 00:37:58,758
大概讲的都是减税

1099
00:37:58,758 --> 00:38:00,158
很少去征税

1100
00:38:00,158 --> 00:38:02,558
即使民主党的政府

1101
00:38:02,558 --> 00:38:04,518
也不敢轻言征税

1102
00:38:04,518 --> 00:38:05,938
所以美国的

1103
00:38:05,938 --> 00:38:09,598
基本上的政府的财政收入

1104
00:38:09,598 --> 00:38:12,118
长期的趋势就是不断的下降

1105
00:38:12,118 --> 00:38:13,818
所以在支出畅生

1106
00:38:13,818 --> 00:38:15,118
这个收入下降

1107
00:38:15,118 --> 00:38:18,198
然后再加上有一些特殊的状况

1108
00:38:18,198 --> 00:38:19,318
战争的状况

1109
00:38:19,318 --> 00:38:21,418
瘟疫的状况之下

1110
00:38:21,418 --> 00:38:23,198
还有他这个人口老化

1111
00:38:23,198 --> 00:38:25,378
政府要负担的基本经费

1112
00:38:25,378 --> 00:38:26,398
不断增加税

1113
00:38:26,398 --> 00:38:28,878
所以它的债务就演变

1114
00:38:28,878 --> 00:38:30,678
累积的非常的快

1115
00:38:30,678 --> 00:38:32,098
非常非常的快

1116
00:38:32,098 --> 00:38:34,198
那当然现在这个贝森特

1117
00:38:34,198 --> 00:38:35,898
他有一个政策

1118
00:38:35,898 --> 00:38:37,278
他也很具体

1119
00:38:37,278 --> 00:38:39,618
他叫一个333政策

1120
00:38:39,618 --> 00:38:41,378
他要控制这个债

1121
00:38:41,378 --> 00:38:42,698
他第一个三

1122
00:38:42,698 --> 00:38:46,418
是希望美国的GDP的成长在3%

1123
00:38:46,418 --> 00:38:48,338
对 他希望达到这个

1124
00:38:48,338 --> 00:38:49,598
第二个三呢

1125
00:38:49,598 --> 00:38:51,658
是美国的财政

1126
00:38:51,658 --> 00:38:53,638
政府的财政赤字

1127
00:38:53,638 --> 00:38:57,158
这要控制在GDP的3%之内

1128
00:38:57,158 --> 00:38:59,378
GDP的3%之内

1129
00:38:59,378 --> 00:39:00,978
第三个三呢

1130
00:39:00,978 --> 00:39:03,298
川普很喜欢用的一件事

1131
00:39:03,298 --> 00:39:10,258
就每天石油的产量能够大达300万桶

1132
00:39:10,258 --> 00:39:11,938
所以他这个三个三

1133
00:39:11,938 --> 00:39:13,878
增加石油是怎么样

1134
00:39:13,878 --> 00:39:15,298
就是增加收入

1135
00:39:15,298 --> 00:39:18,498
那另外一方面控制这个赤字

1136
00:39:18,498 --> 00:39:20,658
然后他希望经济能够成长

1137
00:39:20,658 --> 00:39:22,998
那这个三个三看起来都不容易

1138
00:39:22,998 --> 00:39:25,898
那不过现在美国基本上就是说

1139
00:39:25,898 --> 00:39:28,458
它的国债的这个基本上的持有

1140
00:39:28,458 --> 00:39:30,878
是国内的持有率越来越高

1141
00:39:30,878 --> 00:39:33,718
国外的持有率这个降低

1142
00:39:33,718 --> 00:39:35,318
不过这个比例的话

1143
00:39:35,318 --> 00:39:38,038
我们会认为国外的比例很高

1144
00:39:38,038 --> 00:39:40,698
其实国外的持有美国美债比例

1145
00:39:40,698 --> 00:39:42,978
大概只占有多少

1146
00:39:42,978 --> 00:39:44,918
不到十分之一

1147
00:39:44,918 --> 00:39:46,678
不到四分之一

1148
00:39:47,369 --> 00:39:49,849
大概就是9.3兆

1149
00:39:49,849 --> 00:39:53,149
而外國的政府持有的也不過3.9兆

1150
00:39:53,149 --> 00:39:57,589
那外國的私人銀行私人持有的大概是5.4兆

1151
00:39:57,589 --> 00:40:00,669
那其他美債40兆 将近40兆

1152
00:40:00,669 --> 00:40:02,389
31.4兆

1153
00:40:02,389 --> 00:40:04,249
还是美国国内持有的

1154
00:40:04,249 --> 00:40:06,169
那大家说有的民众

1155
00:40:06,169 --> 00:40:07,629
有美国的什么

1156
00:40:07,629 --> 00:40:09,749
还有这些各种基金

1157
00:40:09,749 --> 00:40:11,469
包括退休基金

1158
00:40:11,469 --> 00:40:12,349
还有什么呢

1159
00:40:12,349 --> 00:40:14,889
共同基金 也是持有大批美債

1160
00:40:14,889 --> 00:40:18,129
所以你要说美債完全失控的话

1161
00:40:19,349 --> 00:40:21,289
可是美国国内的这个持有率

1162
00:40:21,289 --> 00:40:24,089
还是占了比较居高的情况之下

1163
00:40:24,089 --> 00:40:26,009
我个人倒不是那么悲观

1164
00:40:26,009 --> 00:40:28,169
不是那麼悲觀

1165
00:40:28,169 --> 00:40:31,889
好 這邊我們是看到是幾個統計的數字

1166
00:40:31,889 --> 00:40:33,809
可以看到美國的國債很快的

1167
00:40:33,809 --> 00:40:36,249
就會正式的突破了40兆美元大關

1168
00:40:36,249 --> 00:40:39,389
剛剛大使也清楚的解析了為什麼的原因

1169
00:40:39,389 --> 00:40:41,629
那現在我們也來看到一些比較具體的數字

1170
00:40:41,629 --> 00:40:44,269
就是說到底現在美國赤字到底有多高

1171
00:40:44,269 --> 00:40:46,369
現在最新的數字是達到了2.1兆

1172
00:40:46,369 --> 00:40:48,729
比去年增加了2000億美元

1173
00:40:48,729 --> 00:40:51,309
那我們剛剛也提到債息的支出

1174
00:40:51,309 --> 00:40:53,629
一年的利息是1.5兆美元

1175
00:40:53,629 --> 00:40:56,769
等於說每一個月就要燒千億美元

1176
00:40:56,769 --> 00:40:59,569
現在更危險的事情是政府的支出

1177
00:40:59,569 --> 00:41:00,829
遠大於收入

1178
00:41:00,829 --> 00:41:02,869
而且是達到兩倍以上

1179
00:41:02,869 --> 00:41:04,769
那剛剛大使也特別提到了

1180
00:41:04,769 --> 00:41:06,569
有關於國債的持有

1181
00:41:06,569 --> 00:41:09,209
也就是國外的持有國債的國家

1182
00:41:09,209 --> 00:41:10,389
其實我們看到兩個國家

1183
00:41:10,389 --> 00:41:13,649
現在也正在大幅的賣壓美債

1184
00:41:13,649 --> 00:41:16,049
那包括很重要的持有國

1185
00:41:16,049 --> 00:41:17,429
日本跟中國大陸

1186
00:41:17,429 --> 00:41:19,489
首先看到日本

1187
00:41:19,489 --> 00:41:22,729
一口氣減持了264億美元

1188
00:41:22,729 --> 00:41:24,069
是主要的减持国家

1189
00:41:24,069 --> 00:41:26,289
尤其现在也有专家解读说

1190
00:41:26,289 --> 00:41:28,569
日本你现在是不是在背刺美国呢

1191
00:41:28,569 --> 00:41:30,189
就是因为你的日元现在强

1192
00:41:30,189 --> 00:41:31,289
非常的弱

1193
00:41:31,289 --> 00:41:32,569
一直在贬值

1194
00:41:32,569 --> 00:41:34,209
所以你是不是要抛售美债

1195
00:41:34,209 --> 00:41:36,529
来救你的日元呢

1196
00:41:36,529 --> 00:41:38,189
中国大陆的部分减持幅度

1197
00:41:38,189 --> 00:41:40,329
也有259亿美元

1198
00:41:40,329 --> 00:41:41,949
那目前持有的美债

1199
00:41:41,949 --> 00:41:43,269
是6000多亿美元

1200
00:41:43,269 --> 00:41:46,849
创下2008年金融海啸以来最低了

1201
00:41:46,849 --> 00:41:49,269
年减幅是超过13%

1202
00:41:49,269 --> 00:41:51,549
先来看到有关于日本的部分

1203
00:41:51,549 --> 00:41:54,849
為了救日元是在被刺美國嗎

1204
00:41:54,849 --> 00:41:55,589
如果這樣的話

1205
00:41:55,589 --> 00:41:57,289
會不會把接下來的美債殖利率

1206
00:41:57,289 --> 00:41:58,649
推得越來越高

1207
00:41:58,649 --> 00:42:01,089
會不會爆發美國的財政問題呢

1208
00:42:01,089 --> 00:42:02,489
上次哥有怎麼看

1209
00:42:02,489 --> 00:42:03,689
好 首先我們可以看得出來

1210
00:42:03,689 --> 00:42:05,489
先前美國介入日元

1211
00:42:05,489 --> 00:42:08,109
那麼所謂這個介入是意思

1212
00:42:08,109 --> 00:42:09,409
因為100億

1213
00:42:09,409 --> 00:42:13,309
那麼日本當時都準備了700多億美金

1214
00:42:13,309 --> 00:42:14,509
所以它就是一個動作

1215
00:42:14,509 --> 00:42:15,949
主要是嚇阻一下這些

1216
00:42:15,949 --> 00:42:17,849
在外面的這些投資基金

1217
00:42:17,849 --> 00:42:20,049
所以它也不是真正的什麼救美元

1218
00:42:20,049 --> 00:42:21,309
而且賺個人情嘛

1219
00:42:21,309 --> 00:42:22,209
給告示著瞄

1220
00:42:22,209 --> 00:42:23,549
他最大的意義主要還是說

1221
00:42:23,549 --> 00:42:25,349
這個市場投機太多

1222
00:42:25,349 --> 00:42:28,609
一旦萬一日元的貶值真的大崩潰

1223
00:42:28,609 --> 00:42:30,849
日元貶值崩潰會對美國整體來說

1224
00:42:30,849 --> 00:42:33,289
就是一個比較難搞

1225
00:42:33,289 --> 00:42:35,489
我認為其實不是會太大影響

1226
00:42:35,489 --> 00:42:36,029
什麼意思呢

1227
00:42:36,029 --> 00:42:37,249
就是說比如說

1228
00:42:37,249 --> 00:42:38,229
比如說剛剛講

1229
00:42:38,229 --> 00:42:39,689
現在以美債的問題

1230
00:42:39,689 --> 00:42:41,069
債務的連動性

1231
00:42:41,069 --> 00:42:42,289
然後另外美股的部分

1232
00:42:42,289 --> 00:42:44,169
現在是AI 經濟動能

1233
00:42:44,169 --> 00:42:45,229
如果現在這個泡沫

1234
00:42:45,229 --> 00:42:46,469
一旦有比較大的一個

1235
00:42:46,469 --> 00:42:48,609
國際變數的時候比較難處理

1236
00:42:48,609 --> 00:42:49,729
再加上還有戰爭的因素

1237
00:42:49,729 --> 00:42:52,429
所以美国对于日元的态度

1238
00:42:52,429 --> 00:42:53,709
其实还是就是你知道

1239
00:42:53,709 --> 00:42:55,429
就是玉皇大帝看人间

1240
00:42:55,429 --> 00:42:56,849
没有真正很认真

1241
00:42:56,849 --> 00:42:58,249
就是说稍微处理一下

1242
00:42:58,249 --> 00:42:59,589
当然美债

1243
00:42:59,589 --> 00:43:01,349
我想其实大家对美债当中

1244
00:43:01,349 --> 00:43:02,869
既然会看到这些吓人的数字

1245
00:43:02,869 --> 00:43:07,129
特别是今年一定会破40兆美金

1246
00:43:07,129 --> 00:43:07,869
40兆

1247
00:43:07,869 --> 00:43:09,089
这个东西很可怕

1248
00:43:09,089 --> 00:43:11,449
但是如果你真正的懂

1249
00:43:11,449 --> 00:43:13,789
这个国际货币跟国际资本

1250
00:43:13,789 --> 00:43:15,729
到国际的金融的时候

1251
00:43:15,729 --> 00:43:16,809
你要理解

1252
00:43:16,809 --> 00:43:18,069
其实我不能说不严重

1253
00:43:18,069 --> 00:43:20,249
它之所以现在都觉得很严重

1254
00:43:20,249 --> 00:43:21,389
因为过去没有发生过

1255
00:43:21,389 --> 00:43:22,629
比如说以美债来说

1256
00:43:22,629 --> 00:43:23,989
过去没有到这样子的规模

1257
00:43:23,989 --> 00:43:26,969
过去所谓的30年的殖利率

1258
00:43:26,969 --> 00:43:29,289
过去认为大概3.8%

1259
00:43:29,289 --> 00:43:31,909
也就是说你知道我们美元存钱有利息

1260
00:43:31,909 --> 00:43:33,769
美债买美债会利息

1261
00:43:33,769 --> 00:43:36,149
过去觉得3.8%就是个安全可控的时候

1262
00:43:36,149 --> 00:43:37,729
破4 甚至4.2%

1263
00:43:37,729 --> 00:43:40,209
会得到危险表示波动大了

1264
00:43:40,209 --> 00:43:41,869
然后现在到5了

1265
00:43:41,869 --> 00:43:43,249
所以因为没有经历过

1266
00:43:43,249 --> 00:43:44,129
所以大家很惊吓

1267
00:43:44,129 --> 00:43:45,509
然而我们要告诉大家

1268
00:43:45,509 --> 00:43:47,389
其实这个东西并不是让他想象中的

1269
00:43:47,389 --> 00:43:48,709
為什麼這樣講呢

1270
00:43:48,709 --> 00:43:50,709
就是說這並不是美國會破

1271
00:43:50,709 --> 00:43:51,709
政府會破產

1272
00:43:51,709 --> 00:43:52,549
美國會倒了

1273
00:43:52,549 --> 00:43:53,269
不可能啦

1274
00:43:53,269 --> 00:43:56,369
而且我們現在看美元現在的強勢的狀態

1275
00:43:56,369 --> 00:43:58,549
相較於其他全世界的貨幣

1276
00:43:58,549 --> 00:43:59,409
人民幣英鎊

1277
00:43:59,409 --> 00:44:00,189
包括等等

1278
00:44:00,189 --> 00:44:01,089
日元不要說了

1279
00:44:01,089 --> 00:44:01,869
誰會

1280
00:44:01,869 --> 00:44:03,349
每個人都要美元

1281
00:44:03,349 --> 00:44:05,529
也就是說美元現在強勢跟穩定

1282
00:44:05,529 --> 00:44:06,909
甚至可能比美債好

1283
00:44:06,909 --> 00:44:08,469
美國現在就是一個政府裡頭

1284
00:44:08,469 --> 00:44:10,389
手上有很多很多的金融工具

1285
00:44:10,389 --> 00:44:11,449
而且那麼多猶太人

1286
00:44:11,449 --> 00:44:13,369
美國對於法律跟金融

1287
00:44:13,369 --> 00:44:14,529
那麼多的人才

1288
00:44:14,529 --> 00:44:16,009
創造出遊戲規則

1289
00:44:16,009 --> 00:44:17,909
現在觀眾朋友大家買的ETF

1290
00:44:17,909 --> 00:44:19,609
你看過去沒有 為什麼生出來

1291
00:44:19,609 --> 00:44:21,209
就猶太人又發明了一個

1292
00:44:21,209 --> 00:44:23,309
可以刺激投資的很多工具

1293
00:44:23,309 --> 00:44:24,349
所以美國其實是

1294
00:44:24,349 --> 00:44:25,549
我們都有能力處理

1295
00:44:25,549 --> 00:44:26,749
那現在就是這個東西

1296
00:44:26,749 --> 00:44:28,149
是過去沒有經歷過的

1297
00:44:28,149 --> 00:44:29,149
大家注意為什麼美債

1298
00:44:29,149 --> 00:44:31,249
我說大家不要想像中很驚嚇

1299
00:44:31,249 --> 00:44:32,449
因為有FED

1300
00:44:32,449 --> 00:44:34,029
FED當然是對於美元

1301
00:44:34,029 --> 00:44:35,269
然後同時控制美債

1302
00:44:35,269 --> 00:44:36,829
它有一個特別這樣的機構

1303
00:44:36,829 --> 00:44:39,369
全世界的央行沒有辦法跟FED比

1304
00:44:39,369 --> 00:44:41,929
因為FED控制的是美元跟美債

1305
00:44:41,929 --> 00:44:44,309
在這個世界的絕對值

1306
00:44:44,309 --> 00:44:46,109
我們知道陽光空氣水

1307
00:44:46,109 --> 00:44:47,629
這裡到底哪個最重要

1308
00:44:47,629 --> 00:44:49,169
其實就是空氣

1309
00:44:49,169 --> 00:44:51,469
因為呼吸一秒鐘沒的就死了

1310
00:44:51,469 --> 00:44:53,789
我覺得美元包括美元系統

1311
00:44:53,789 --> 00:44:54,549
包括美債

1312
00:44:54,549 --> 00:44:58,649
它現在全世界從貨幣資本金融的呼吸空氣

1313
00:44:58,649 --> 00:45:01,209
所以你要說完全就是不能呼吸了

1314
00:45:01,209 --> 00:45:02,229
不是美國死了

1315
00:45:02,229 --> 00:45:03,509
是全世界都死了

1316
00:45:03,509 --> 00:45:05,049
而且現在大家要注意狀況

1317
00:45:05,049 --> 00:45:06,329
美元就流動性

1318
00:45:06,329 --> 00:45:07,609
大家都有美元賣來賣去

1319
00:45:07,609 --> 00:45:09,149
所以那個流動性在這裡

1320
00:45:09,149 --> 00:45:13,229
好 美債是FED來固定美元資產

1321
00:45:13,229 --> 00:45:14,009
什麼意思呢

1322
00:45:14,009 --> 00:45:16,449
我有 你有房子 我有股票

1323
00:45:16,449 --> 00:45:18,209
然後他有台幣

1324
00:45:18,209 --> 00:45:19,709
可是如果在國際投資當中

1325
00:45:19,709 --> 00:45:20,849
你要怎麼轉換

1326
00:45:20,849 --> 00:45:21,809
你這個很難換

1327
00:45:21,809 --> 00:45:23,609
也就是說流動性這個方便性

1328
00:45:23,609 --> 00:45:24,749
第一個當然是美元

1329
00:45:24,749 --> 00:45:25,749
所以全世界任何時刻

1330
00:45:25,749 --> 00:45:26,449
包括這次戰爭

1331
00:45:26,449 --> 00:45:27,849
為什麼美元沒有貶值

1332
00:45:27,849 --> 00:45:29,749
因為美元流動性還是最重要

1333
00:45:29,749 --> 00:45:31,869
而且在股市 全球股市那麼大

1334
00:45:31,869 --> 00:45:33,369
第二個部分 美債

1335
00:45:33,369 --> 00:45:34,469
它雖然是美債

1336
00:45:34,469 --> 00:45:36,769
但是美債你只要丟出去了

1337
00:45:36,769 --> 00:45:37,609
你就要換手了

1338
00:45:37,609 --> 00:45:38,469
包括我們剛剛講

1339
00:45:38,469 --> 00:45:40,469
中國大陸跟日本拋售美債

1340
00:45:40,469 --> 00:45:41,809
馬上就有人接

1341
00:45:41,809 --> 00:45:43,609
因為它變現性很好

1342
00:45:43,609 --> 00:45:45,209
變現金不是你我士金小民

1343
00:45:45,209 --> 00:45:46,509
我們都要現金

1344
00:45:46,509 --> 00:45:48,649
國家政府需要變現

1345
00:45:48,649 --> 00:45:50,309
像中國政府他算要拋售美債

1346
00:45:50,309 --> 00:45:52,009
你以為他在拋光嗎

1347
00:45:52,009 --> 00:45:53,249
中國在國際上

1348
00:45:53,249 --> 00:45:54,949
包括採購還有很多的東西

1349
00:45:54,949 --> 00:45:56,049
各種的東西

1350
00:45:56,049 --> 00:45:58,549
他還是要有美元交易

1351
00:45:58,549 --> 00:45:59,349
中國政府不是說

1352
00:45:59,349 --> 00:46:00,769
大家都在認為人民幣交易

1353
00:46:00,769 --> 00:46:01,769
都不要美元交易的

1354
00:46:01,769 --> 00:46:02,569
沒有

1355
00:46:02,569 --> 00:46:04,169
所以中國大陸拋售美債的時候

1356
00:46:04,169 --> 00:46:05,269
是換取美元

1357
00:46:05,269 --> 00:46:06,969
然後做一些部分的

1358
00:46:06,969 --> 00:46:08,869
這種國際的現金流通

1359
00:46:08,869 --> 00:46:10,169
這一般沒有思考的

1360
00:46:10,169 --> 00:46:11,569
所以這裡頭不是說美債

1361
00:46:11,569 --> 00:46:13,009
所以美債殖利率高

1362
00:46:13,009 --> 00:46:14,029
那问题在哪里呢

1363
00:46:14,029 --> 00:46:14,909
主要就是说

1364
00:46:14,909 --> 00:46:16,029
因为不是他们要

1365
00:46:16,029 --> 00:46:17,509
而是说大家觉得信用

1366
00:46:17,509 --> 00:46:18,769
本质的信用

1367
00:46:18,769 --> 00:46:20,309
有很多其他东西

1368
00:46:20,309 --> 00:46:23,609
于是殖利率不是华尔街要挟的

1369
00:46:23,609 --> 00:46:25,189
是自然市场产生的

1370
00:46:25,189 --> 00:46:26,189
因为大家就觉得

1371
00:46:26,189 --> 00:46:27,469
我有更多的投资工具

1372
00:46:27,469 --> 00:46:29,429
美债长期利率30年

1373
00:46:29,429 --> 00:46:30,929
30年后才能兑现

1374
00:46:30,929 --> 00:46:32,389
所以它要一直推高

1375
00:46:32,389 --> 00:46:33,309
利息就会高了

1376
00:46:33,309 --> 00:46:35,889
可是美债的殖利率高的时候

1377
00:46:35,889 --> 00:46:36,949
就表示什么意思呢

1378
00:46:36,949 --> 00:46:37,949
我什么都不要动

1379
00:46:37,949 --> 00:46:40,529
我作为风险性最低的收市买美债

1380
00:46:40,529 --> 00:46:42,509
我每年就有5点多%的利率

1381
00:46:42,509 --> 00:46:44,769
比现在我们拿台币去存得还好高

1382
00:46:44,769 --> 00:46:47,049
所以我觉得最后大家要特别注意的部分

1383
00:46:47,049 --> 00:46:50,049
我们对美债危机是一个美国政府管理

1384
00:46:50,049 --> 00:46:54,129
它不会是整个全球的金融货币系统崩溃

1385
00:46:54,129 --> 00:46:55,749
除非有新的部分

1386
00:46:55,749 --> 00:46:57,549
目前无论人民没有任何的货币

1387
00:46:57,549 --> 00:47:01,429
都没有办法成为阳光空气水的空气

1388
00:47:01,429 --> 00:47:04,049
目前美元或美债系统才是

1389
00:47:04,049 --> 00:47:06,369
好 所以我们看到美债危机到底

1390
00:47:06,369 --> 00:47:08,609
我们谈了这么久会不会立刻的爆发

1391
00:47:08,609 --> 00:47:11,149
现在还要打上一个问号一个大问号

1392
00:47:11,149 --> 00:47:15,249
但是呢 現在要來看到是美國內部的信用危機

1393
00:47:15,249 --> 00:47:16,589
卻是非常急迫的

1394
00:47:16,589 --> 00:47:18,189
我們要來看到一些具體的數字

1395
00:47:18,189 --> 00:47:20,629
因為它的債務問題一路的已經衍生到

1396
00:47:20,629 --> 00:47:23,569
從政府到了企業金融 甚至是一般家庭

1397
00:47:23,569 --> 00:47:26,769
首先我們來看到有關於私募貸款的部分

1398
00:47:26,769 --> 00:47:29,709
現在正式的來到了2兆美元大關

1399
00:47:29,709 --> 00:47:33,169
市場說現在面臨的是10年來最大的考驗

1400
00:47:33,169 --> 00:47:36,069
尤其是國際信評機構會議發布的最新報告

1401
00:47:36,069 --> 00:47:39,209
它一共這一次是追蹤了1000多家的企業

1402
00:47:39,209 --> 00:47:40,669
裡面得到的結果是

1403
00:47:40,669 --> 00:47:43,109
美国的私募信贷借款人违约率

1404
00:47:43,109 --> 00:47:46,289
有7月攀升到了一个新高的记录

1405
00:47:46,289 --> 00:47:47,369
而且非常

1406
00:48:02,369 --> 00:48:04,769
这个是已经深的有违约的

1407
00:48:04,769 --> 00:48:06,049
90天的一个比例

1408
00:48:06,049 --> 00:48:08,029
已经来到了12.8%

1409
00:48:08,029 --> 00:48:11,429
远高于2022年当时的7.6%

1410
00:48:11,429 --> 00:48:13,589
信用卡平均年率率

1411
00:48:13,589 --> 00:48:15,229
也已经来到了第一季

1412
00:48:15,229 --> 00:48:17,629
最高达到了24%

1413
00:48:17,629 --> 00:48:19,309
代表说因为呢

1414
00:48:19,309 --> 00:48:21,709
现在美国生活成本真的是非常的高

1415
00:48:21,709 --> 00:48:23,269
而且还有通膨的问题等到

1416
00:48:23,269 --> 00:48:25,709
美国人用信用卡来去度日

1417
00:48:25,709 --> 00:48:27,149
已经变成了一个非常

1418
00:48:27,149 --> 00:48:29,429
这个已经变成了一个常态

1419
00:48:29,429 --> 00:48:31,429
所以接下来美国的这个经济

1420
00:48:31,429 --> 00:48:32,309
还有财政问题

1421
00:48:32,309 --> 00:48:33,389
张将军又怎么看

1422
00:48:33,389 --> 00:48:35,509
我认为美国现在这个状况

1423
00:48:35,509 --> 00:48:36,189
一般来讲

1424
00:48:36,189 --> 00:48:38,509
虽然是不理想

1425
00:48:38,509 --> 00:48:40,909
这个美下预矿

1426
00:48:40,909 --> 00:48:42,549
但是我认为它撑得过去

1427
00:48:42,549 --> 00:48:42,929
我们看

1428
00:48:42,929 --> 00:48:44,809
我们从几个指标来看

1429
00:48:44,809 --> 00:48:46,889
第一个美国现在经济是成长

1430
00:48:46,889 --> 00:48:49,089
它今年的预估经济成长率

1431
00:48:49,089 --> 00:48:50,509
是1.9%

1432
00:48:50,509 --> 00:48:51,069
它成长

1433
00:48:51,069 --> 00:48:51,789
它没有衰退

1434
00:48:51,789 --> 00:48:53,729
没有说我现在也开始富的了

1435
00:48:53,729 --> 00:48:54,649
比去年差

1436
00:48:54,649 --> 00:48:56,189
去年的经济成长2025

1437
00:48:56,189 --> 00:48:57,889
美国是2.5%

1438
00:48:57,889 --> 00:48:59,629
那今年是1.9%

1439
00:48:59,629 --> 00:49:01,169
它还是成长

1440
00:49:01,169 --> 00:49:02,689
那既然是成长型

1441
00:49:02,689 --> 00:49:04,689
它的所得是增加的

1442
00:49:04,689 --> 00:49:06,229
第二个我们看美国

1443
00:49:06,229 --> 00:49:09,009
美国现在的全国总生产

1444
00:49:09,009 --> 00:49:10,149
是29兆美元

1445
00:49:10,149 --> 00:49:12,389
但有人有另外有算法

1446
00:49:12,389 --> 00:49:14,289
但是我们拿29兆美元来看

1447
00:49:14,289 --> 00:49:16,469
以这个102兆对它来看

1448
00:49:16,469 --> 00:49:17,789
一来比

1449
00:49:17,789 --> 00:49:19,929
占比就小了

1450
00:49:19,929 --> 00:49:21,229
因为我体量大

1451
00:49:21,229 --> 00:49:22,529
你这个小数目

1452
00:49:22,529 --> 00:49:24,209
就相对的被我稀释

1453
00:49:24,209 --> 00:49:25,349
那这个意思在什么

1454
00:49:25,349 --> 00:49:28,749
美国对信用危机的忍受度是高的

1455
00:49:28,749 --> 00:49:30,109
因为我有钱

1456
00:49:30,109 --> 00:49:32,489
我没有钱我马上破产

1457
00:49:32,489 --> 00:49:34,369
我不行了 我受不了

1458
00:49:34,369 --> 00:49:36,949
现在美国的每一个人均所得

1459
00:49:36,949 --> 00:49:38,929
是8万9千块美金

1460
00:49:38,929 --> 00:49:40,869
所以你这个钱来看

1461
00:49:40,869 --> 00:49:42,909
对我来讲是相对稀释的

1462
00:49:42,909 --> 00:49:44,709
现在美国人每一个人的

1463
00:49:44,709 --> 00:49:46,809
信用贷款的额度

1464
00:49:46,809 --> 00:49:49,009
是每一个人平均欠了

1465
00:49:49,009 --> 00:49:53,209
超值的透值7886块美金

1466
00:49:53,209 --> 00:49:54,109
还不到1万

1467
00:49:54,109 --> 00:49:55,809
但是我的手的收入

1468
00:49:55,809 --> 00:49:56,929
我全年大家平均

1469
00:49:56,929 --> 00:49:59,029
我是8.9万 8万9千块

1470
00:49:59,029 --> 00:49:59,469
够不够

1471
00:49:59,469 --> 00:50:02,389
我这个信用的人数是够的

1472
00:50:02,389 --> 00:50:03,989
因为我赚的多

1473
00:50:03,989 --> 00:50:05,489
当然我花的更多

1474
00:50:05,489 --> 00:50:07,989
但是那比例一摊就小了

1475
00:50:07,989 --> 00:50:08,949
另外我们来看

1476
00:50:08,949 --> 00:50:11,169
就是我们知道的经济成长率

1477
00:50:11,169 --> 00:50:12,649
我们现在看通货膨胀

1478
00:50:12,649 --> 00:50:14,709
美国的通货膨胀

1479
00:50:14,709 --> 00:50:16,209
今年年增率

1480
00:50:16,209 --> 00:50:17,069
平均年增率

1481
00:50:17,069 --> 00:50:18,449
因为现在才8月还没有结束

1482
00:50:18,449 --> 00:50:19,089
2026年

1483
00:50:19,089 --> 00:50:21,029
大概是2.5%

1484
00:50:21,029 --> 00:50:22,589
那2%换句话说

1485
00:50:22,589 --> 00:50:24,089
美元我是在贬值

1486
00:50:24,089 --> 00:50:25,229
因为通货膨胀

1487
00:50:25,229 --> 00:50:26,329
钱就是要贬

1488
00:50:26,329 --> 00:50:28,729
现在我们讲最高的年增率

1489
00:50:28,729 --> 00:50:30,129
你刚才有说过就是

1490
00:50:30,129 --> 00:50:33,329
我们30年期美债的年增率是

1491
00:50:33,329 --> 00:50:36,329
这个利息是5.3

1492
00:50:36,329 --> 00:50:38,329
你5.3减掉2.5

1493
00:50:38,329 --> 00:50:40,129
因为你要贬2.5

1494
00:50:40,129 --> 00:50:41,529
我刚才讲 平均来看

1495
00:50:41,529 --> 00:50:43,129
你也只有2.8

1496
00:50:43,129 --> 00:50:44,129
高不高

1497
00:50:44,129 --> 00:50:47,229
而且30年美国国债是比较高的

1498
00:50:47,229 --> 00:50:47,829
最高是

1499
00:50:47,829 --> 00:50:49,429
你两年期 五年期 十年期

1500
00:50:49,429 --> 00:50:51,529
就相对于30年期要来的低

1501
00:50:51,529 --> 00:50:53,929
所以我认为从总统迹象来看

1502
00:50:53,929 --> 00:50:55,529
通膨经济市场的个人的

1503
00:50:55,529 --> 00:50:56,629
这个评手来看

1504
00:50:56,629 --> 00:51:00,369
美国的这种信用危机 信贷危机

1505
00:51:00,369 --> 00:51:02,609
还不至于像我们想象的那么严重