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760	5380	大家好,今天是2026年8月11号星期二,现在美股已经收盘了
5640	9480	那么今天我们讲一期关于巴菲特的议题
9980	15100	巴菲特大家知道,它这个公司的现金
15620	18940	大概是3970亿美元,创历史新高
19200	23560	但是这个季度实际上已经下降了8%
24320	26120	也就是说它开始买股票了
26120	30120	那么它主要的持仓就是买了这个Google
30120	32520	那么为什么买Google
32520	35720	还买了一些其他什么股票
35720	37720	我们等会儿要给大家讲
37720	39520	那么讲这个之前
39520	42520	我们先看一下目前收盘大盘的情况
42520	43920	目前这个大盘
43920	46320	你从Finst要看是一个高开低走
46320	49920	所以接着收盘的道雄是下跌0.30%
49920	53120	纳斯达克下跌0.6%
53120	56560	标普500下跌0.32%
56560	60640	尽管这三大指数都是下跌的
60640	62320	但是你看涨跌分布
62320	63900	这个上涨的股票数
63900	66780	实际上是多于这个下跌的股票数
66780	68920	这都很重要的一个原因
68920	71040	我想是因为费半指数
71040	72060	是今天上涨的
72060	72840	我们等会儿要看
72840	76160	那么今天领涨的板块
76160	78760	排在第一位的是跟油漆相关的
78760	81720	我相信这个应该是跟中东
81720	83920	和我们是海峡所关联的
83920	86520	另外排在第二位的是博彩
86520	90120	排在第三页的就是材料女
90120	94440	排在第四位的是抵押贷款金融
94440	97800	我们就得看一下
97800	100240	这个废版
100240	102280	大家看废版最近
102280	104340	就像我前几天给大家讲的
104340	107280	它基本上是为这个季线
107280	112020	跟这个20点线之间
112020	112860	在震荡
112860	114960	方向不是很明确
114960	118160	所以震荡的这种行情
118160	119720	是非常难做的
119720	123000	就是说你稍微选股
123000	124440	不对
124440	126280	你可能就会亏钱
126280	129100	我们看标普500
129100	131600	标普500还在历史高位附近
131600	134180	你这个历史高位非常的近
134180	138040	所以标普500是非常抗跌的
138040	139740	我们看一下道指
139740	142740	那么道指是不是已经开始下跌了
142740	144380	你看一下他最近几天
144380	147260	每一天这个重心都在往下移
147260	151280	所以目前我们再看一下
151280	157480	这个NASDAQ更关键
157480	158240	现在就是说
158240	161480	他已经连续一二三四五天
161480	164360	都没有破这个前期的高点
164360	167540	所以现在这个纳子
167540	170140	跟这个肺板
170140	173900	这两个指数目前都取比较关键的位置
173900	175620	方向不明确
175620	179260	这就是为什么这个市场非常非常难做现在
179260	183220	因为多空双方市场争夺的非常激烈
183220	185300	所以比较好的这个
185300	187900	应该是应该保持观望现在
187900	191920	就是你不要轻易买那股票
191920	197560	因为你不知道这个市场到底选择是往上还是往下
197560	200440	尤其跟科技板块相关的股票
200440	202100	像费半
202100	204240	然后纳斯达开中指数
204240	205860	目前方向都不明
205860	208820	好了我们回到刚刚的议题
208820	210600	就是说巴菲特这个议题
210600	212500	那么我们看一下
212500	215620	大概有3.5年的时间
215620	217380	基本上是绝对静止的
217380	218660	也就是说
218660	220400	他所在那个公司
220400	221480	伯克希尔
221480	224160	实际上连续14个季度
224160	226840	都是卖出股票的
226840	230700	他曾经最高的
230700	232620	这个现金储备
232620	234640	来到了3974亿美元
234640	237200	然而
237200	239000	这个第二季的财报
239000	241220	他这个风向
241220	242720	已经开始卷变了
242720	245320	那么二季的
245320	247880	十黄区三大的比较反常的信号
247880	248360	第一个
248360	251220	只卖不买的这个中介
251220	252980	也就是说
252980	258340	K2买入了235亿美元
258340	260920	卖出了37亿美元
260920	263620	所以K2实际上
263620	265820	实际近买入大概200亿美元
265820	267240	另外
267240	269080	主角
269080	271300	实际上是Google
271300	274760	已经升为第五大重仓股
274760	278480	大概占比8.7%
278480	281500	那么到的现金水位
281500	284260	第一次开始回落
284260	286620	也就是下降了8%
286620	290420	那么我们看一下
290420	293660	在交易的一些细节
293660	294220	就是说
294220	298020	你比如说Alphabet
298020	299800	就是Google宣布
299800	302120	800亿美元的股权融资
302120	303580	我前两天有一期视频
303580	304700	专门讲过这个议题
304700	307920	那么巴菲特的公司
307920	309500	伯克希尔实际上
309500	312380	以私募的形式独占100亿美元
312380	317180	它的仓位230亿美元左右
317180	323640	所以95岁的巴菲特向CNBC确认
323640	326220	他亲自发起了这个投资
326220	330420	而且他承认早年错过谷歌
330420	331900	是犯了一个错
331900	335800	我们看一下
335800	338860	我们剖析一下
338860	340180	阿贝尔
340180	340900	也就是
340900	342720	也就是目前这个
342720	344660	博克学的这个掌门人
344660	345980	实际上是巴弗特的
345980	347880	这个继承人吧
347880	349900	继任者
349900	351560	那么到底底层逻辑
351560	354120	就是说是压具确定性的底盘
354120	355720	所以
355720	357640	所以到实际上是买的这个
357640	359400	阿贝尔也是Google
359400	360960	那么
360960	362320	二
362320	364720	阿贝尔他认为就是说
364720	369000	Google是AI时代电网与收费站
369000	372480	也就是所谓的AI基础设施infrastructure
372480	378240	那么他同时也收购了一家公司
378240	380060	也就是Tiler Morrison
380060	384640	他实际上是以68亿美元现金收购了
384640	386800	大概如果我没有记错的话
386800	391060	大概是以美股72块4毛5
391060	392500	收购了这家公司
392500	396380	那么我们看一下
396380	398160	很有意思我们回归一下
398160	401780	就是说跨越17年的隐喻
401780	404180	它买的不是烟花
404180	405280	是收费战
405280	407100	你比如说2019年
407100	409420	当时巴菲特的选择
409420	411480	它金融危机以后
411480	415100	下重数买入美国经济的
415100	416440	无理运输底座
416440	418520	也就是BNSF铁路
418520	422400	那么2026年就是现在
422400	424380	阿贝尔的选择
424380	426500	也就是巴菲特的继任者
426500	430020	他选择了这个Google
430020	434340	也就是买入售字时代的底层电网
434340	438920	那么无理事件的锚点
438920	443580	对冲虚拟压入结构性的短缺
443580	446660	目前就是说
446660	449800	为什么他收购这个Tainemore上
449800	453940	目前美国住房缺口大概是400万套
453940	458560	每年新增家庭数量持续高于
458560	461740	新开工数量缺口不断的积累
461740	465040	所以伯克希尔也就是
465040	467160	他这个巴弗特这家公司
467160	470280	以668亿美元现金
470280	472040	全款这个收购
472040	473640	聚在建筑商
473640	476480	这个Tain & More上
477005	478645	就像我刚刚说的
478645	483005	大概是以美股72块4毛5收购了
483005	486005	溢价他是24%
486005	488765	这个交易已经在7月24号
488765	490205	已经完成交割了
490205	494325	所以我们看一下
494325	496425	这两个时代
496425	497645	也就是巴菲特时代
497645	498845	跟这个阿贝尔时代
498845	499905	有什么不一样
499905	502325	我们从第一个就是
502325	505125	偏好商业模式
505125	507665	那么巴菲特时代
507665	509025	实际上是重视这种
509025	510365	轻资产的运作
510365	512345	阿贝尔时代是
512345	514085	重视这种重资产
514085	516185	基础是什么逻辑
516185	518465	那么第二个
518465	519485	第二个围的就是
519485	521385	资本支出的特点
521385	525545	巴菲特时代就无需持续的投钱
525545	528025	即可以源源不断的产生现金流
528025	532985	而阿伯特时代倒是持续的重金投入
532985	536765	以此诸起极高的壁垒
536765	539605	那么第三个维度就是
539605	542465	护城河的构建方式
542465	545945	巴菲特时代是品牌溢价
545945	547925	与消费者心智垄断
547925	550765	那么阿伯尔时代是无理通道
550765	553165	或者是算力通道的绝对垄断
553165	555905	第四个维度
555905	558345	就是最新代表性的操作
558345	559985	你比如说巴菲时代
559985	562265	它已经开始大幅减持学富容
562265	563865	清仓Visa
563865	565005	Maskart
565005	566945	而阿伯尔时代
566945	568365	重仓Google
568365	570845	全职收购Tainan Mall
570845	571945	这个建筑商
571945	577625	那么宏观的这个冰水
577625	584405	虽然说他花了大概200多亿
584405	586825	买那个Google
586825	588445	收购那家公司
588445	590745	而且到目前现金水位
590745	593625	仍然趋于历史低高位
593625	598045	所以到目前这个股票
598045	599565	就买这个股票的仓位
599565	602225	仅仅占总资产的
602225	605845	就是说四成左右
605845	607805	它的股票仓位吧
607805	610665	大概远低于这个历史高位
610665	613185	而这一次200亿的进买入
613185	615925	仅占这个现金的5%都不到
615925	619825	所以说它驱使的这个方向
619825	621685	实际上是高度的集中
621685	625825	仅限于这个AI基建建筑业
625825	628345	但另外还有大概50亿美元
628345	630785	是回过它自家的股票
630785	633005	所以从这个方面来讲
633005	637825	这个并没有全面扩散扫户的迹象
637825	640725	所以这也就打破了
640725	642785	我们今天要给大家强调的就是说
642785	647045	尽管大的现均随位已经下降了
647045	650745	但是实际上打破了散户
650745	653925	已流逝全面启动了幻想
653925	657245	所以这也从另外一个方面说明
657245	658625	这种顶级的机构
658625	664065	非常极度的这种风险克制
664065	667125	在我们看的就是说
667125	667925	你200多亿
667925	669765	这个现金是非常多
669765	673985	但是你看到整个现金的部位
673985	675565	还是非常非常高
675565	680565	所以我们说给大家一个建议
680565	681645	给大家一个提醒
681645	684365	就是说我们可以学Buffet
684365	688305	但是最好是学到那个风控
688305	690025	学到那个纪律
690025	691865	不要学到代码
691865	693505	也就是我们说的第一点
693505	695645	别盲目的抄代码
695645	698005	因为这里头实际上存在一种
698005	699845	资金性质的错配
699845	702765	那么伯克系又使用的是
702765	705005	保险浮沉金
705005	706165	也就是说
706165	708765	它酒期长达几十年
708765	711705	这种公司它等得起
711705	714625	而我们普通的一些赏户
714625	715665	使用的是
715665	717545	短期流动性资金
717545	719325	那么同样的标的
719325	722085	不同的资金的期限
722085	724085	那么这种体验完全不同
724085	727405	那么第二点我们要注意的
727405	729725	就是坚守安全编辑
729725	733105	也就是我们熟称的这个保命哲学
733105	736505	那么博客信买的是被市场怀疑过
736505	739425	估值取于低位的确定性
739425	742905	那么绝不在最贵的时候
742905	745805	加杠杆追这最热的故事
745805	749045	那么第三点就是
749045	751085	理性分离两本账
751085	754525	也就是信号的隔离
754525	756745	那么七月份实际上
756745	758245	巴菲特还有一个动作
758245	761725	他捐赠了60亿美元的股票
761725	767945	是其个人词上的一个账本
767945	769965	而阿伯尔买越的
769965	771125	Alphabet Google
771125	773865	是资本配置账本
773865	776625	所以不要把他个人的
776625	778185	这个事物
778185	781605	与机构的这种战略的信号混为一谈
781605	786125	那么最后我们要送给大家的
786125	788845	当全球最保守的资本
788845	792405	也就是巴菲特这家公司
792405	794365	开始挥干
794365	796845	风向已经敲碗改变
796845	799545	但是请记住
799545	801625	他们绝大部分的弹药
801625	805185	依然躺在那个膛里面
805185	805905	也就是说
805905	808585	他目前尽管买了200亿美元的
808585	810525	超过200亿美元的股票
810525	812745	但实际上大部分现金
812745	814725	还在手里面没有动
814725	815965	好了
815965	818005	今天我们这个视频就到这里
818005	819205	明天交易训理
819205	819565	拜拜