大家好,今天是2026年8月11号星期二,现在美股已经收盘了
那么今天我们讲一期关于巴菲特的议题
巴菲特大家知道,它这个公司的现金
大概是3970亿美元,创历史新高
但是这个季度实际上已经下降了8%
也就是说它开始买股票了
那么它主要的持仓就是买了这个Google
那么为什么买Google
还买了一些其他什么股票
我们等会儿要给大家讲
那么讲这个之前
我们先看一下目前收盘大盘的情况
目前这个大盘
你从Finst要看是一个高开低走
所以接着收盘的道琼斯是下跌0.30%
纳斯达克下跌0.6%
标普500下跌0.32%
尽管这三大指数都是下跌的
但是你看涨跌分布
这个上涨的股票数
实际上是多于这个下跌的股票数
这都很重要的一个原因
我想是因为费城半导体指数
是今天上涨的
我们等会儿要看
那么今天领涨的板块
排在第一位的是跟油漆相关的
我相信这个应该是跟中东
和我们是海峡所关联的
另外排在第二位的是博彩
排在第三页的就是材料女
排在第四位的是抵押贷款金融
我们就得看一下
这个费半
大家看废版最近
就像我前几天给大家讲的
它基本上是为这个季线
跟这个20点线之间
在震荡
方向不是很明确
所以震荡的这种行情
是非常难做的
就是说你稍微选股
不对
你可能就会亏钱
我们看标普500
标普500还在历史高位附近
你这个历史高位非常的近
所以标普500是非常抗跌的
我们看一下道指
那么道指是不是已经开始下跌了
你看一下他最近几天
每一天这个重心都在往下移
所以目前我们再看一下
这个NASDAQ更关键
现在就是说
他已经连续一二三四五天
都没有破这个前期的高点
所以现在这个纳指
跟这个标板
这两个指数目前都取比较关键的位置
方向不明确
这就是为什么这个市场非常非常难做现在
因为多空双方市场争夺的非常激烈
所以比较好的这个
应该是应该保持观望现在
就是你不要轻易买那股票
因为你不知道这个市场到底选择是往上还是往下
尤其跟科技板块相关的股票
像费半
然后纳斯达克中指数
目前方向都不明
好了我们回到刚刚的议题
就是说巴菲特这个议题
那么我们看一下
大概有3.5年的时间
基本上是绝对静止的
也就是说
他所在那个公司
伯克希尔
实际上连续14个季度
都是卖出股票的
他曾经最高的
这个现金储备
来到了3974亿美元
然而
这个第二季的财报
他这个风向
已经开始卷变了
那么二季的
十大持仓三大比较反常的信号
第一个
只卖不买的这个中介
也就是说
Q2买入了235亿美元
卖出了37亿美元
所以Q2实际上
实际净买入大概200亿美元
另外
主角
实际上是Google
已经升为第五大重仓股
大概占比8.7%
那么到手的现金水位
第一次开始回落
也就是下降了8%
那么我们看一下
在交易的一些细节
就是说
你比如说Alphabet
就是Google宣布
800亿美元的股权融资
我前两天有一期视频
专门讲过这个议题
那么巴菲特的公司
伯克希尔实际上
以私募的形式独占100亿美元
它的仓位230亿美元左右
所以94岁的巴菲特向CNBC确认
他亲自发起了这个投资
而且他承认早年错过谷歌
是犯了一个错
我们看一下
我们剖析一下
阿贝尔
也就是
也就是目前这个
博克希尔的这个掌门人
实际上是巴菲特的
这个继承人吧
继任者
那么到底底层逻辑
就是说是押注确定性的底盘
所以
所以到实际上是买的这个
阿贝尔也是Google
那么
二
阿贝尔他认为就是说
Google是AI时代电网与收费站
也就是所谓的AI基础设施infrastructure
那么他同时也收购了一家公司
也就是Taylor Morrison
他实际上是以68亿美元现金收购了
大概如果我没有记错的话
大概是以美股72块4毛5
收购了这家公司
那么我们看一下
很有意思我们回归一下
就是说跨越17年的隐喻
它买的不是烟花
是收费站
你比如说2019年
当时巴菲特的选择
它金融危机以后
下重注买入美国经济的
物流运输底座
也就是BNSF铁路
那么2024年就是现在
阿贝尔的选择
也就是巴菲特的继任者
他选择了这个Google
也就是买入AI时代的底层电网
那么无理事件的锚点
对冲虚拟压入结构性的短缺
目前就是说
为什么他收购这个Taylor Morrison上
目前美国住房缺口大概是400万套
每年新增家庭数量持续高于
新开工数量缺口不断的积累
所以伯克希尔也就是
他这个巴菲特这家公司
以668亿美元现金
全款这个收购
聚在建筑商
这个Taylor Morrison上
就像我刚刚说的
大概是以美股72块4毛5收购了
溢价他是24%
这个交易已经在7月24号
已经完成交割了
所以我们看一下
这两个时代
也就是巴菲特时代
跟这个阿贝尔时代
有什么不一样
我们从第一个就是
偏好商业模式
那么巴菲特时代
实际上是重视这种
轻资产的运作
阿贝尔时代是
重视这种重资产
基础是什么逻辑
那么第二个
第二个围的就是
资本支出的特点
巴菲特时代就无需持续的投钱
即可以源源不断的产生现金流
而阿伯特时代倒是持续的重金投入
以此筑起极高的壁垒
那么第三个维度就是
护城河的构建方式
巴菲特时代是品牌溢价
与消费者心智垄断
那么阿贝尔时代是数据通道
或者是算力通道的绝对垄断
第四个维度
就是最新代表性的操作
你比如说巴菲时代
它已经开始大幅减持雪佛龙
清仓Visa
马斯克
而阿伯尔时代
重仓Google
全资收购Taylor Morrison
这个建筑商
那么宏观的这个现金
虽然说他花了大概200多亿
买那个Google
收购那家公司
而且到目前现金水位
仍然处于历史高位
所以到目前这个股票
就买这个股票的仓位
仅仅占总资产的
就是说四成左右
它的股票仓位吧
大概远低于这个历史高位
而这一次200亿的买入
仅占这个现金的5%都不到
所以说它驱使的这个方向
实际上是高度的集中
仅限于这个AI基建建筑业
但另外还有大概50亿美元
是回购它自家的股票
所以从这个方面来讲
这个并没有全面扩散扫货的迹象
所以这也就打破了
我们今天要给大家强调的就是说
尽管大的现金仓位已经下降了
但是实际上打破了散户
已全面启动了幻想
所以这也从另外一个方面说明
这种顶级的机构
非常极度的这种风险克制
在我们看的就是说
你200多亿
这个现金是非常多
但是你看到整个现金的比重
还是非常非常高
所以我们说给大家一个建议
给大家一个提醒
就是说我们可以学巴菲特
但是最好是学到那个风控
学到那个纪律
不要学到代码
也就是我们说的第一点
别盲目的抄代码
因为这里头实际上存在一种
资金性质的错配
那么伯克系又使用的是
保险浮存金
也就是说
它周期长达几十年
这种公司它等得起
而我们普通的一些散户
使用的是
短期流动性资金
那么同样的标的
不同的资金的期限
那么这种体验完全不同
那么第二点我们要注意的
就是坚守安全边际
也就是我们熟称的这个保命哲学
那么伯克希尔买的是被市场怀疑过
估值处于低位的确定性
那么绝不在最贵的时候
加杠杆追逐最热的故事
那么第三点就是
理性分离两本账
也就是信号的隔离
那么七月份实际上
巴菲特还有一个动作
他捐赠了60亿美元的股票
是其个人账本上的一个账本
而阿贝尔买入的
Alphabet Google
是资本配置账本
所以不要把他个人的
这个事物
与机构的这种战略的信号混为一谈
那么最后我们要送给大家的
当全球最保守的资本
也就是巴菲特这家公司
开始挥金
风向已经悄然改变
但是请记住
他们绝大部分的弹药
依然躺在那个仓位里面
也就是说
他目前尽管买了200亿美元的
超过200亿美元的股票
但实际上大部分现金
还在手里面没有动
好了
今天我们这个视频就到这里
明天交易顺利
拜拜