中美全面脱钩,在疫情期间其实就已经开始了,已经持续好几年了。 中国一直在寻求完整的产业链,避免被制裁。美国也开始构建关键的产业链。 中国要解决问题,其实可以进行分配改革,扩大开放,建立内需,避免因为出口遭遇贸易壁垒而面临经济压力。 此外,内需市场的扩大也增加了自己的谈判筹码,让西方在制裁的时候投鼠忌器。 毕竟没有哪个资本家愿意失去中国这样一个大市场。 但进行分辨改革非常非常难 也没有办法建立一个以消费为中心的市场环境 这种情况下 靠外贸出口来维持经济增长非常困难 也很脆弱 容易受到他国的制裁 再加上房地产的崩溃 更加是雪上加霜 联应现有的发展模式而不改变的话 老百姓的日子恐怕会越来越难 大家好 今天是2016年的8月5号 昨晚传出一条重磅消息 根据路透社的报道 美国政府正在起草一项新禁令 打算禁止从中国进口光模块 目的就是加强他们对AI基础设施供应链的控制 这项措施由美国联邦通信委员会 也就是FCC牵头制定的 美国这边争取在2026年年内正式对外公布 公布之后就马上生效 虽然目前还只是个草案 最终会怎么落地还不确定 但这个消息实在是太炸裂了 已经迅速传遍全球 市场立刻陷入恐慌 国内的官方媒体也跟进报道了 资本市场可能又要迎来一轮腥风血雨 最先大跌的就是龙头一中天 也就是中纪续创、新益胜等龙头企业 他们的业务绝大部分来自美国 中纪续创和新益胜合计在北美数据中心 高端光模块市场占据极高份额 接近半壁江山 昨晚美股盘前和盘中 美国本土光模块相关公司已经出现明显反应 AOR大涨16%到19% COHR涨超11%到13% LRTE涨6%到11% 康宁等也跟涨 市场迅速把中国光模块背禁 导致美国本土替代受益的逻辑定价进去 今天A股和港股开盘后 光模块板块直接冲压 中继续创A股和港股双双下跌约8%到10% 新益胜也跌超7% 整个通信服务指数早盘一度重挫于9% 出口依赖度高的光模块公司普遍大跌 当然也有一些公司可能因此受益 因为美国缺上游原材料 光模块的上游核心材料 比如零化烟 泥酸锂 还有光学滤镜波片 陶瓷套管等 高度依赖中国供应 就算美国自己在本土生产 也得从中国进口这些原材料 目前中国方面的自新回应是 中国驻美大使馆已经明确表态 督促美方倾听两国工商界客观理性声音 停止抹黑中国企业并以制裁相威胁 并强调 对于任何严重损害中方利益的行为 中国都将采取一切必要措施予以回应 目前还没有看到更具体的对等反制措施 但态度已经摆得很清楚 如果美方真的推进 中方也可能会采取对等反制 现在全球高端光模块7种以上的产能都掌握在中国企业手里 尼伟达谷歌Meta这些北美顶级AR数据中心 大量的800G 1.6T光模块几乎全是国内的厂商共用的 可以说中国的光模块就是全世界AR算力的高速公路 也正是因为中国在这个领域有明显优势 美国为了避免再像稀土那样被卡脖子 所以开始想办法逐步摆脱对中国光模块的依赖 AR是下一代科技竞争的主战场 光模块就是算力网络的咽喉要道 美国可以接受中国继续做组装制造 但绝对不愿意看到中国的企业牢牢掌控 AR基础设施的关键硬件 这里我带领大家回顾一下整件事情的前因后果 只要看懂美国一环扣一环的布局套路 就明白这个消息绝不是空穴来风 基本上已经快要落地了 早在今年4月份FCC就先下发了新规 中国生产的高速光模块想要销往美国 必须跑到欧美日韩的第三方实验室去做检测认证 这样一来 大批中小型中国厂商直接被抬高的门槛挡在门外 到了7月监管又升级了一步 只要光模块设备里面搭载了黑名单厂商的元器件 整台设备都禁止在美国售卖 现在这一步可能就是直接针对所有下一代AI光模块硬件 彻底关上转入大门 很多人会问美国真的能落地全面禁止进口中国光模块吗 现在北美云厂的光模块产能本来就紧缺 英伟达 谷歌 麦塔这些巨头的数据中心 急需大批硬件来支撑AR建设 全球产能缺口很大 短期内美国本土根本造不出足够的高端产品来替代中国 建厂打磨良绿至少得一到两年的时间 强行禁令难道不会拖累美国自己的AR产业吗 一旦真的落地 确实会直接拖慢 美国AR数据中心的建设进度 硅谷一大堆科技巨头 肯定会第一个站出来反对 但是美国的首要目标 是和中国进行脱钩 减少对中国供应链的依赖 然后才是他们自己的进度 就算代价再高 他们依然有办法绕开现实的约束 而且美国的脱钩策略 从来不会选择一刀切式的硬封锁 还是温水煮青蛙一步一步来 我认为大概率会分四步慢慢剥离中国供应链 以下是我的一个推演 也不一定完全正确 第一步 新老话段 只封进新款1.6T CPO光模块 已经拿到认证的老款产品 暂时允许正常流通 避免短期内硬件短缺 冲击本土AR企业 第二 抬高海外准入门槛 用供严苛的安全审查和认证 大幅抬高中国厂商出海的成本 第三步 扶持本土 以及日韩东南亚供应商 给出政策倾斜 花一到两年的时间培育本土产业链 补其产能缺口 第四步 等到海外供应链成熟之后 彻底把国产光模块 提出北美AR算力市场 就算中国企业跑去东南亚建厂 FCC的穿透式审查 也能识破中资背景 很难真正绕开监管限制 这不是会不会的问题 只是时间早晚的问题 一旦相关禁定政策真正推进 对相关公司的冲击可想而知 国内头部光模块企业 很大一部分营收和利润都来自北美客户 如果海外大门慢慢关上 订单直接萎缩 企业的业绩会遭遇重创 光模块这一大条赛道 会带动上游光器件光芯片PCB 整条产业链 全部迎来情绪的剧烈踩踏 到那个时候 不管你是棱头还是爱线跟风标的 泥沙巨下 绝大多数个股都躲不过沙谷值 总而言之 我们要清楚的意识到 中美新一轮科技站已经再次打响了 全球AR供应链一定会走向分裂 形成两套独立的体系 一边是美国千头盟友搭建起欧美日韩闭环的算力产业链 硬件全部优先选用本土和盟友国家的货源 首先考虑供应链安全 其次才是产品的性价比 另一边国内会开启自如可控的AR赛道建设 搭建属于中国自己完整安全的算力网络 形成完全不同的两道体系 再说说对资本市场的影响 很多攒户最大的误区 就是只看见AR产业的宏大叙事 完全忽略了地缘政治这把利剑 资本市场炒的不光是产业前景 还要看大国博弈 利好可以把股价推上天 地缘风险同样可以瞬间把预期全部撕碎 不要觉得传闻离我们很远 我们要分清手里的标的 到底是靠海外订单吃饭 还是有硬核自研技术做护城河 风口固然强大 但大国博弈风浪来的时候 再火爆的赛道一样会掀起滔天巨浪 关于中美贸易冲突 向松诺教授早在2018年的一场演讲中 就认为这不仅仅是经济层面的摩擦 更深层次则是价值观的冲突 且在当时的演讲中 他认为中国存在几个问题 一个是缺少法治的环境导致民营企业信心丧失 第二个是中国的债务问题 一些地方政府拖欠民营企业账款 还有就是中美贸易冲突的问题导致外部环境恶化 他认为2018年可能是未来十年最好的一年 现在来看的话 很多东西都被他给说中了 现在这个演讲在国内已经被删除了 大家可以听听看 我們現在面臨的問題主要是自己的問題。我們的問題實在是太多。我認為我們現在很多東西講的是輕描淡寫。 实际上现在中美的贸易摩擦贸易战已经不是贸易战不是经济战 是中美两国之间价值观的严重的冲突 中美关系现在面临巨大的历史的考验怎么办 我想现在还没有找到一个真正妥善的办法 坦率的说 我们有没有反思过从年初开始各种言论瞬嚣尘上 什么中美贸易战 美国人是搬起石头砸自己的脚 中国必胜 什么贸易战中国要打下去 大打大赢中打中赢小打小赢 这不是我们主流媒体的声音吗 地方债务 现在是我们金融市场 非常非常大的一个麻烦 实际金额到底多少 国家审计数说是 17.8万亿 人大财经委的副主任赫坑先子说是 40万亿还要还不止 超过40万亿 而且没有一个地方政府想还债 中国最不守信用的是谁 最不守信用的是政府 所以现在要把一些政府立为脑赖 解决企业相互拖欠的问题 首先是要解决政府拖欠企业 国有企业拖欠民营企业 大的民营企业 拖欠小的民营企业 现在经济下行压力可能是巨大 不是可能啊 绝对是巨大 这三强改革把它开关成为叫税改 政改国改 能不能在这些改革方面 有真正的突破性的进展 如果没有 我最后的结论是 中国经济将陷入相当长期的 非常非常困难的境地 今年中国有三件事情 我想是我们没有想到 或者说我们有严重的误判 中美贸易战 中美贸易战我们有没有误判 我们有没有低估 现在中美贸易战大半年过去 快一年过去 我们回忆一下 年初的我们那些言论 我们主流媒体的那些言论 什么中美贸易战 美国人是搬起石头砸自己的脚 中国必胜 什么贸易战中国要打下去 大打大赢中打中赢小打小赢 这不是我们主流媒体的声音吗 为什么会有这样的判断 到目前为止 我们对中美贸易摸擦 对中美贸易战的形式的判断 我想仍然是有很大的误区 很大的误区 直到我们去深刻的反思 第二个导致我们经济下行的 是什么呢 为什么民营企业 在2018年遭受重创 我这里讲的叫遭受重创 我们看看各种数据 民间的投资 民营企业的投资大幅放缓 为什么出现这样的情况 民营企业家的信心 为什么遭受重创 到了11月1号 国家领导人 专门召开会议 啊 如此高调的 有人说法是现在经济不行了 要开始讨好民营企业 我们有没有反思过从连初开始 各种言论 瞬嚣尘上 什么要消灭私有制啊 什么暂时不消灭以后再消灭啊 什么民营企业的任务已经完成了 该退场了 什么所有的民营企业都要交个职工啊 高调学习马克思 高调学习共产党宣言 共产党宣言的一句话是什么 消灭私有志 那么如此高调的纪念马克思 如此高调的学习共产党宣言 这民意企业在传起什么信号呢 所以中国经济的下行 中国经济面临的压力 包括中美贸易摩擦 中美贸易战的日益的恶化 我们要反思啊 我们要反思我们做错了什么 我们要反思我们面向未来 要真正的提振中国经济 要真正的让中国经济能够持续稳定的增长 我们应该做什么 也许我讲的观点大家不一定同意 在座的各位校园你们可以批评 在今天这么一个新年论坛上 我希望我的讲话结束以后 你们的心情非常的沉重 为什么我希望你们的心情非常沉重呢 我们现在面临的问题主要是自己的问题 我们的问题实在是太多 我认为我们现在很多东西讲的是轻描淡写 轻描淡写 总说就在11月1号的座谈会上讲了六个问题 这六个问题 我最关心的是第六个 我们可以思考一下 在一个法治稍微健全的国家 在法律面前人人平等的国家 不用说企业家了 我们这些普通老百姓的人身和财产安全 不是也应该得到妥善的保障吗 改革开放搞了40年 现在竟然由总书记专门来提 保障企业家的人权和财产安全 可见我们的法治 可见我们的社会的治理 国家治理的问题 多么的严峻呢 那么中国经济面向未来 我想有这六个方面的内部挑战 是我们需要深刻的反思的 深刻的思考的 这六个方面的巨大挑战 实践关系不可能一一跟大家讲 每位同学每位校友大家都应该值得思考 那么除了内部的以外 外部的还有三个巨大挑战 首先是中美的贸易摩擦中美的贸易战 实际上现在中美的贸易摩擦贸易战已经不是贸易战不是经济战 是中美两国之间价值观的严重的冲突 可以完全肯定的说中美关系现在走在一个十字路口 中美关系现在面临巨大的历史的考验怎么办 我想现在还没有找到一个真正妥善的办法 坦率的说 那么大家最近注意到 华为孟晚舟 CF孟晚舟在温哥华被扣 前两天就这两天CNN BBC都在报道 美国的盟国全面围堵华为 这说明什么 这不是简单的贸易和经济的问题 所以我们过去有一句话说 中国经济增长的战略机遇期 那么现在的战略机遇期还存不存在 我个人认为现在的战略机遇期 这个问题是值得反思 我个人觉得我们现在的国际的战略机遇期 正在快速的消退 那么在这样的大的背景下我们怎么办呢 什么叫国际的战略机遇期 就是过去的国际规则 对我们比较有利 技术资金人才对我们相对开放 市场对我们相对开放 所以为什么我今天跟各位校友分享的题目叫 40年未有之大变局 40年未有之大变局 这个大变局是内外的大变局 我们有没有真正的想明白 有没有真正的想清楚 那当然我们现在短期的问题 是所谓的经济下行 这里面有大量的数据我不说了 大家看看10月份的数据 11月份的数据还没出来呀 几乎是全线的下行 无论是我们从 社会消费到汽车消费 到房地产的消费 大家看看出口 谁说贸易战对中国没有影响 谁说打贸易战 我们是大打大营小打小营 中打中营呢 我经常问呢 我说年初四五月份喊这些话的人 现在这些人到哪去了 现在这些人出来讲一讲啊 所以我们对形式的判断 我们对国际形式的判断 为什么我们会出错 为什么我们会有误判 大家看看这些数据 那麼我們這個經濟下行當然是一個長期的下行,這本來是沒有太大問題的。 但是大家注意到 我们在经济下行的过程里面 我们现在是消费和第三产业 消费和第三产业现在占到GDP增长的78.5% 我按照我们官方的说法说这是好事 说经济转型已经取得成功 过去我们依靠投资依靠出口 现在已经是依靠消费和第三产业 听起来好像有道理 但是大家要看到 在我们这样一个国家 投资大幅度的放缓 依靠消费 我们还能够维持经济的稳定吗 还能够维持经济的稳定吗 我想消费现在对GDP的增长 供应按照官方的说法达到78.5% 这本身一方面可能是一个好消息 但是更重要的可能是一个不好的消息 看看我们的投资 更重要的是我们的消费现在还能够支撑经济快速的增长吗 过去40年改革开放40年我们有过五次的消费浪潮 五次的消费浪潮第一次是解决温饱 第二次是新三大建 第三次是信息消费 第四次是什么 第四次是汽车 第五次是房地产 但是现在这样的五次的消费浪潮 大家可以看到 基本上都已经处在一个尾身 汽车的消费在大幅度下降 房地上的消费也在大幅度下降 所以我们现在就面临一个巨大的问题 这就是政治局会议题的六个吻 六个吻 网友调侃上轻轻的六个吻 轻轻的六个吻 其实不止六个吻 再多给你三个吻 还有三个吻 还要吻汇率 吻储备 吻房价 显然大家可以看到 现在这几个吻是很难吻的 目前看来这个吻汇率 吻储并问题不大 外资 基本上稳定 但是大家可以看 投资出口房价股市就业 怎么能吻呢 所以为什么我说我今天跟大家分享的关键词叫反思 我们一起要反思 为什么会出现这样的情况 出现这样的情况 我们正确的对策到底是什么 在经济下行的同时 金融风险 金融风险的大幅的 影子银行急剧的萎缩 影子银行急剧的萎缩 央行的行长出来说了 有的媒体讲说 央行行长出来认错 说以前政策考虑不周 缺乏协调 执行偏离 强奸管效应叠加 导致到信用的紧缩 这当然是重要的原因 但是其实这并非是 最深层次的原因 我们看到我们的 直接融资的市场 债券融资也好 股票融资也好 今年2018年都是被腰斩 更多的是违约 企业债的违约 10月份以前 三季度前三季度企业债的违约 已经超过1000个亿 按照官方的数据 企业债的违约今年会 超过1200亿 还有大量企业的破产 企业的破产 按照曹德旺的说法 现在的企业是纯片的倒下 国有企业也倒下了 渤海钢铁 这是我们伟大的世界500强 这个企业倒下 它的负债预额1920个亿 实际上它的负债预额 可能达到2800亿 地方债务 地方债务 现在是我们金融市场 非常非常大的一个麻烦 实际金额到底多少 国家审计书说是17.8万亿 人大财经委的副主任赫坑先生说是40万亿 还不止超过40万亿 而且没有一个地方政府想还债 那么在这样的一个大的背景下 还有股市的下跌 等一会我的好朋友金言石先生 金大侠要专门跟大家讲 好像他的说法是股市的春天要来的是吧 等会大家听听股市的春天是不是会来 我认为春天还早着呢 大家可以看一看 这个股市的下跌 我要讲的不对 请金大侠批评一下 这个股市的下跌 只有1929年华尔街的崩盘 可以以此相提并论 华尔街股市崩盘了十年 不就是全部的股票被腰斩吗 大多数股票跌到80% 跌至90% 你看看我们 那么我们今天要反思的一个问题 思考的问题是 股市之痛到底痛在哪里呢 股市之痛到底痛在哪里 有人骂证监会骂刘主席骂这骂那 我认为是骂错了对象 监管政策不合适 监管政策可能不到位 股市的政策面不到位 可能是重要原因 但不是关键原因 看看我们的利润结构 中国的上市公司说白了 不赚钱嘛 三千多家上市公司 这么一点利润谁拿走了 银行板块和房地上两个板块 拿走全部利润三分之二 1444家中小版的上市公司 创业版上市公司的利润比不上一个半工商银行 这样的股市 它怎么可能成为牛市呢 我们买股票主要是买公司的利润吧 企业的利润他能不能赚钱吧 不是靠消息炒作是吧 靠消息炒作我们的去找金大侠 啊 那这么一个利润的情况 我最近看到一个报告 对比了中国的公司和美国公司的盈利的情况 美国上市公司 盈利超过百亿美金 数十亿美金的那可要数字不尽 中国的科技企业制造企业 有几家上市利润能超过百亿美金的 有一家 但是没上市 你们都知道是谁 那这样的话 那这样说明什么 就是耶鲁大学的教授 罗伯特希特讲的说股市短期 不是经济的权益表 但是长期一定是 所以我想这个股市如此的糟糕 只能说明一个问题 中国实力经济相当麻烦 实力经济相当麻烦 那么 股市的春天在哪里呢 我认为信心还是没有恢复 10月19号20号 连续出来了那么多条的政策 刘和副总理 我们的校友亲自牵头 喊话 那个话喊得够好 现在怎么样 上个礼拜五又跌破2600 始终在2600左右 要是不活 所以股市的春天什么时候到来 等会请金大侠来分享 请金大侠分解 是不是有春天 有春天你提前告诉我 房地产 房地产是不用乐观的 这个话题 我的时间快到了 我不讲了 大家把这个数据 你们自己拍下来 我不能占用金大侠的时间 金大侠告诉你们买什么股票更重要 那么从这个意义上来讲 我们的金融风险 为什么叫三大攻坚战 所以从这个意义上 大家知道中国经济的下行 说到底是我们过去这种扩张的模式 增长的方式 发展的这种思维 重大的问题 什么问题 脱石向虚 都玩虚的 都玩虚的 这是前任央行行 周小山好呢 讲的 現在我們的金融風險是什麼?隱蔽性、複雜性、突發性、傳染性、危害性。結構失衡問題突出。違法違規現象重生。既要防止黑天鵝,又要防止灰犀牛。 有一个记者问周航长 说周航长你说的黑天鹅在哪里 黑天鹅是哪几个 周航长笑而不答 黑天鹅在你身边 但飞呀你看不见 灰犀牛呢 灰犀牛随时发生 P2P是不是黑天鹅 弄不弄的融资的骗局是不是黑天鹅 区块链罚币圈 是不是黑天鹅 房地产就是最大的灰犀牛 所以我们这种 拖时向虚 在中国的表现那就太多了 我这里列到十个表现 总之就是套利 去年在全国金融工作会议上 总说就和总理 严厉的批评中国的金融业 说你们是自娱自乐 脱实向虚 金融乱象重生 触目惊心 都是用的最高级的词 然后除了这些金融套利以外 大量的企业拿了钱去干嘛 不是去搞主业 干嘛去呢 我们的上市公司是没钱吗 这是官方的数据啊 权威机构的数据 过去十年 IPO定征差不多九万多亿 九万多亿百分之四十拿去干嘛 拿去炒股票 炒期货参股金融公司 并没有拿去搞主业 他上市公司能好吗 所以股权直压 现在股线质押要爆仓要完蛋 从一个经济学者的角度 我是反对政府去救的 股线质押你爆仓就该爆仓 你干嘛要救啊 你为什么要把股线质押去搞别的东西呢 股线质押的负债你拿去干嘛去呢 我也认识不少上市公司的创始人和老板 坦率的说 相当一些股线质押的资金 并没有拿去真正搞它的主业 都去干嘛去了 都去玩虚的 还有很多的各种系 我们上市公司买理财 买房子 官方公布的数据 我们上市公司买投机性买房 就是一万多亿 一两万个亿 所以中国经济全部都是玩虚的 全部都是靠杠杆 加杠杆 2019年开始 中国就走上了这个不归路 杠杆率急剧的飙升 我们现在企业的杠杆率 是美国的平均的杠杠率的三倍 日本的两倍 企业的负债率 非金融企业的负债率全球最高 那房地上就更不用说了 房地上就不用说了 所以我想这些数据 分享给大家 我们这个反思是不是有一个结论了 是不是有一个结论了 好 三年一度 燕归来 现在又来了 现在又来了 怎么办呢 现在经济下行压力可能是巨大 不是可能的 绝对是巨大 怎么办 又把老一套拿出来了 老一套 货币政策宽松 信贷政策激进 财政政策宽松 资本政策激进 但是我要问一个问题 在座的各位都是我们人大商学院的校友 刚才我们的书记讲 人大商学院这么流 在座的各位都有独立的思考能力 你们思考一下这些政策行吗 这些政策能够解决中国的根本问题吗 我们今年的货币政策不是不宽松啊 今年我们释放4万亿流动性 对中教中期接款便利 释放2.3万亿 2.3万亿乘以货币乘速 也是十几万亿吧 然后现在政策设出了三支箭 号称一行长三支箭 第一支箭是贷款 第二支箭是发债 第三支箭解决股权质押 还有更奇葩的 提出到125的目标 我们最近到珠三角到一些地方去调研 当地讲啊 说地方政府的官员把银行行长找过去开会 说你们要求给哪些银行贷款 这不又是胡闹吗 这是不是胡闹 所以我们我们现在的问题 大家要反思我们这样的政策 能够解决我们深层次的问题吗 然后再就是要求债转股 要求债转股 资本市场 当然这个政策 出台那么多条 我看不是真正管用吧 出台那么多条 两个月了吧 10月19号到现在两个月了 能管用吗 这难道不值得我们去认真反思 我们到底经济的问题在哪里 所以我的基本结论 我反思的结论是什么 我们现在中国经济的问题 已经不是这个速度的问题 数量的问题 它是一个质量的问题 十九道报告写的好啊 十八年三中全会也写的非常好 重大决定写的非常好 可惜我们很多没有落实 我们中国结构的问题 十九道讲的六大不平衡 更多的是不充分的 在座的各位都是企业家 都是我们人民大学商学院的校友 你们去思考 各位去思考 这些问题靠什么信贷 激进货币宽松 能解决吗 能解决吗 而且 我真的讲 信贷货币财政制的短期调整 无法从根本上解决上述不平衡 不充分发展的问题 我们仍然没有跳出旧的政策框架和思维方式 能否转型升级成功 关键是看民营企业的活力 关键是看政策能否激发 企业家的创新活力 玩货币玩信贷 我们玩这么多年 现在的这些麻烦不就是玩货币 玩信贷玩出来的吗 房价玩的这么高 大家看一看民营企业 真正面临的核心问题 不是融资难融资贵 融资难融资贵 是叫苦叫苦不迭 当然也有这方面的问题 根本的问题是什么 害怕政策的不确定性 害怕政府不守信用 国务院的领导人在常务会上明确讲 中国最不守信用的是谁 最不守信用的是政府 所以现在要把一些政府立为老奈 解决企业相互拖欠的问题 首先是要解决政府拖欠企业 国有企业拖欠民营企业 大的民营企业拖欠小的民营企业 三大成本的持续上涨 所以减税降幅是首要的诉求 在这个大的背景下 我的基本结论是 短期的这些货币信贷政策 根本解决不了问题 中国的经济要真正的 持续的稳定的 增长要走出今天面临的困境 必须要 实施这三项 实质性的改革 这三项改革我把它开挂成为叫税改 政改 国改 减税降负 那怎么谈到减税降负呢 必须要把政府的这个 结构把它精简 人员要大幅的裁掉 政府要精简 政府的开支要下降 就必须要实施政治体制的改革 政府体制的改革 北京大学的周启仁教授 我非常尊重他 我也非常喜欢周启仁教授 他这些年一直讲 中国最大的问题是什么 中国最大的问题是什么 中国最大的问题是社会智力成本太高 社会治理成本太高 所以这三改 那么还有政改 政改再就是国改 国家治理体系 当然还有一项教育 科研教育科研体系的改革 所以据说啊 后天要召开 今年改革开放40周年的 隆重的大会 我们衷心的期待 在这个大会上能够 吹响进一步升华改革的号角 我们拭目以待 能不能在这些改革方面 有真正的突破性的进展 如果没有 我最后的结论是 中国经济将陷入相当长期的 非常非常困难的境地 以上就是这期的全部内容 好 我是刘大 如果你觉得我的分享还不错的话 欢迎点赞订阅和留言 这次的分享就到这里 谢谢大家